來源：《中國金融雜志》

2009年，我國人均GDP超過2000美元，但居民消費率不足50%，低于國際平均水平28個百分點，消費市場潛力巨大。為促進我國經濟由投資主導型向消費主導型轉變，經國務院批準，原銀監會開始消費金融公司試點工作，允許非存款類金融機構提供消費金融服務，這是貫徹國家“擴大內需、促進經濟增長”戰略方針的重大舉措。

經過13年的發展探索，全國已開業30家消費金融公司，服務范圍覆蓋全國。截至2022年末，行業資產總額8844.41億元，負債總額7847.23億元，所有者權益997.18億元。消費金融公司立足專業化消費信貸功能定位，聚焦服務中低收入人群，持續推動金融與科技融合，形成與商業銀行、信用卡中心、互聯網平臺、小額貸款公司等消費金融主體競爭發展的格局，逐步成為擴大內需、促進消費增長的新興力量。

圍繞設立初衷，立足功能定位取得較好成效

一是發揮金融對消費的促進作用，有效帶動零售產銷量增長。實證測算表明，引入消費金融產品后，借款人消費金額提升16%～30%，合作商戶銷售額提升約40%，能夠有效打破借款人當期預算約束，助力釋放潛在消費需求，增強消費對經濟發展的拉動作用。作為專營化消費信貸機構，消費金融公司緊密結合消費場景，積極拓展與線上線下商戶合作，實現金融服務與消費環節的緊密銜接，切實發揮金融對消費的促進作用。自2009年消費金融公司成立以來，累計發放消費貸款7.17萬億元，累計服務客戶7.89億人次。

二是推出特色消費信貸產品，合理滿足城鄉居民消費升級需求。近年來，居民恩格爾系數不斷下降，升級類消費占比逐年上升。銀保監會持續引導消費金融公司積極順應居民消費提質轉型升級新趨勢，圍繞休閑娛樂、健康醫療、教育培訓等消費升級需求，加大金融產品創新與供給力度，增強金融產品體系與居民消費需求的適配性，帶動消費結構升級，助力消費發揮保持國民經濟平穩運行的“穩定器”和“壓艙石”作用。自成立以來，消費金融公司累計發放旅游類貸款4972.6億元、健康醫療類貸款2917.49億元、教育類貸款3973.32億元。

一是踐行普惠金融理念，提升中低收入人群金融服務可得性。消費金融公司主要服務以進城務工人員、藍領工人等新市民群體為代表的中低收入階層，客戶群體明顯區別于傳統商業銀行零售金融的中高端客戶，客戶平均年齡25～35歲，學歷普遍為大專及以下，平均月收入5000元以下，工作穩定性較低。此類客群對改善生活水平有強烈需求，但較少或從未享受過商業銀行消費信貸服務。消費金融公司為其提供了多樣化消費金融服務，在填補金融服務空白、改善居民生活質量、提高居民消費能力等方面發揮重要作用，實現了對商業銀行零售金融服務的差異化補充。根據居民收入統計分布情況，收入排序位于40%～80%區間的中低收入人群主要依賴消費金融公司、小額貸款公司等提供信貸支持，服務占比超50%。消費金融公司堅持與商業銀行傳統消費信貸業務差異化競爭、互補發展，為促進國內消費信貸市場逐步形成多層次、多元化的金融服務體系積累了有益經驗。2022年以來，行業積極順應服務新市民的政策導向，針對新市民開發174個專屬信貸產品，30家消費金融公司累計向新市民發放消費貸款1652.22億元。

二是踐行金融的政治性和人民性，持續壓降貸款利費水平。近年來，經過“三三四十”專項治理和“現金貸”規范整頓等工作，消費金融公司風險定價機制逐步完善，風險管理能力不斷提高。在強監管引領下，消費金融公司持續壓降貸款利費水平，取得明顯成效，積極發揮“正規軍”作用，既讓“長尾客群”獲得了適當、有效、可負擔的正規金融服務，同時又對民間借貸、地下錢莊等違規放貸行為實現有效“擠出”。

三是助力完善征信基礎設施建設，培育中低收入人群信用觀念。消費金融公司設立至今已累計向人民銀行征信系統上傳客戶首次信貸記錄超4000萬條，有效擴大了金融信用信息基礎數據庫對中低收入人群的征信信息覆蓋面，填補部分中低收入人群征信信息空白，豐富我國信用主體層次。同時幫助中低收入人群持續提升履約意識和信用水平，有效積累“信用財富”，為完善社會信用體系奠定良好基礎。

一是股權結構呈現“商業銀行+互聯網企業或科技公司”的全新格局。有別于行業發展初期以商業銀行發起設立為主的特征，近三年來成立的消費金融公司股權結構以“優質商業銀行+互聯網企業或科技公司”為主。優質商業銀行深耕金融領域多年，專業化風險管理能力與合規意識厚植，能夠在風控系統建設、合規文化培育、金融人才培養等方面提供支持。互聯網企業掌握消費場景及客戶流量資源，金融科技技術與數字化運營能力強，可協助解決獲客、運營等問題。借助兩類股東的優勢資源，消費金融公司避免從零起步，可以更好發揮股東協同效應，實現金融與科技優勢互補，進一步促進兩者良性融合。

二是逐步實現消費信貸的數字化轉型。消費金融公司積極響應國家“互聯網+”戰略，有別于以線下展業為主的國際經驗，嘗試利用互聯網技術提供消費信貸，著力探索消費金融新模式。2015年，招聯消金率先探索純線上業務模式，標志著行業數字化轉型的起點。伴隨居民生活及消費行為加速向線上轉移，大數據、云計算等金融科技手段日益成熟，消費金融公司積極開展數字化轉型，線上業務占比逐年提升，目前已有17家公司實現業務全流程線上化辦理、貸款審批自動化決策、金融服務7×24小時不間斷的純線上數字驅動模式，占行業全部機構的比例為56.67%。2022年，消費金融公司累計發放線上貸款2.47萬億元，占全部貸款的比例為96.17%。消費金融公司借助大數據、云計算、人工智能等數字技術，成功打破物理網點地域局限，服務半徑迅速擴大；智能識別并快速響應客戶個性化服務需求，客戶體驗逐步優化；搭建自動化與標準化的風險識別、反欺詐、貸后催收和系統運營體系，運營效率逐步提升，數字科技與金融業務融合程度持續深化。

核心競爭力面臨挑戰，高質量發展任重道遠

細分客群能力不足，獲客成本居高不下。消費金融市場參與主體主要依據學歷、職業、公積金及社保繳納情況等選擇客戶。商業銀行零售金融業務主要服務學歷高、職業優、繳納公積金和社保“雙金”的優質白領；信用卡業務主要服務職業穩定、繳納“雙金”的普通白領；消費金融公司主要服務僅繳納社保的藍領人群；小額貸款公司客群則更為下沉。但近年來商業銀行逐步下遷目標客群定位，小額貸款公司依托互聯網股東資源加速布局中端個人消費金融市場，消費金融公司因壓降利費客群定位有所上移，原有差異化客群分層逐漸模糊，三方圍繞中等收入人群展開激烈競爭，進一步細分市場和客群的能力至關重要。由于消費金融公司圍繞消費場景自主構建業務渠道獲取客戶的能力與意愿不足，除頭部少數公司依靠多年品牌聲譽積累的客戶與渠道，具備一定自主獲客能力與客群細分能力外，多數消費金融公司依靠以頭部互聯網平臺為代表的助貸機構推薦獲客。助貸機構借助其對客戶流量的壟斷地位，通過合同約定與技術壁壘阻斷了消費金融公司對客戶的直接觸達與二次營銷，使得消費金融公司無法通過助貸業務積累客戶資源，對助貸平臺的依賴進一步加劇。這些在推高消費金融公司獲客成本的同時，也使其無法培育自身客群細分能力，不得不被動接受助貸機構推薦客戶。

融資渠道狹窄，融資成本高企。目前，消費金融公司形成“以同業借款為主，其他融資方式為輔”的單一融資結構。2022年，LPR持續下降至近年來最低水平，而消費金融公司平均融資成本仍然較高。銀行系消費金融公司憑借母行市場信譽及資金支持具備一定融資優勢，但融資成本仍明顯高于上市商業銀行。

自主風控能力不足，風險管理成本被動抬升。消費金融公司客群定位決定內生信用風險高，貸款無抵押擔保風險緩釋手段少，風險成本明顯高于商業銀行。此外，頭部互聯網平臺等助貸機構利用掌控的客戶消費行為數據，在向消費金融公司推薦客戶的同時提供輔助風控服務，費用高企。為保證數據壟斷地位，助貸機構僅提供客戶綜合風險評分，不提供底層基礎數據。同時采用推薦貸款定價與貸款額度、設定審批通過率下限等方式主導風險決策與貸款發放。消費金融公司不能積累客戶數據資源，無法對客戶真實風險水平進行驗證，也不能通過對基礎數據的運算分析提升自身風控模型有效性，打造核心風險管理能力。

中低收入客群的精細化運營管理能力不足，運營成本較高。消費金融公司中低收入客群具有“三低一高”特征，即收入穩定性低、抗風險能力低、金融基礎素養低、信用風險高，疊加客戶基數龐大、服務地域廣等因素，消費者權益保護工作難度遠超商業銀行，對公司的內控與合規管理提出更高要求。此外，消費金融公司貸款業務“小額、海量、高頻”的特性也需要公司向管理要效益、向運營要效益。但部分公司過度追求規模擴張與客戶體驗，“蘿卜快了不洗泥”，線上運營體系效率雖高，但合規管理讓位于業務發展，管理精細化程度與有效性明顯不足。多數公司為提升運營效率，將催收等易引發客戶投訴的工作委托外包機構開展，由于對外包機構準入及日常持續管理不到位，缺乏有效約束，導致暴力催收行為時有發生。此外，消費金融公司發放貸款單筆金額小、筆數多，征信查詢、支付結算、催收訴訟等按筆結算的費用居高不下，成本難以攤薄。

堅持差異化發展、深耕細作，提升核心競爭力

中央經濟工作會議提出“把恢復和擴大消費擺在優先位置”，消費仍將是經濟增長的主要拉動力。下一步，銀保監會將堅守風險為本監管底線，強化消費金融公司內控與合規監管，堅持“監管為民”理念，提升消費金融公司金融服務水平，引導行業“堅持以推動高質量發展為主題”，深耕中低收入人群市場，加快自身改革轉型，在定價合理、產品適度、服務優化方面持續發力，努力實現規范、理性、可持續發展，將自身打造成為“小而美”的專營化、專業化消費信貸機構，加大消費金融對擴內需、促消費的支持力度，助力增強國內大循環內生動力。

堅持“監管為民”理念，提升行業金融服務水平。一是優化金融服務供給。引導消費金融公司秉持責任信貸理念，提升細分市場和客群的能力，向適合的客戶提供合適的產品，避免因過度下沉導致借款人陷入債務陷阱。準確把握新市民金融服務需求，在風險可控前提下積極創設專屬信貸產品，不斷優化和提升新市民消費金融供給。立足農村金融需求，開發適合農戶的消費信貸產品，不斷探索金融支持鄉村建設的有效方式。二是加強消費者權益保護。推動消費金融公司不斷完善消保體制機制建設，將消保融入公司治理體系，突出投訴考核導向，暢通投訴處理渠道，優化投訴處理和溯源整改機制。積極運用調解機制，提高多元化消費糾紛化解能力。

堅守風險為本監管底線，提升行業發展質量。一是強化內控與合規監管。總結消費金融業務的普遍規律，認清風險屬性，提升監管規制有效性。督促消費金融公司進一步完善線上線下貸款業務“三查”制度，加強中低收入客戶精細化管理，增強識別客戶風險的能力。加強外包機構管理，將外包風險納入全面風險管理框架，強化外包機構準入及日常管理。二是加強行業自律管理。有效發揮行業協會作用，推動消費金融公司在產品營銷、信息披露及產品定價等方面強化自律約束。妥善應對行業“污名化”問題，積極運用多種渠道強化正面宣傳，樹立行業良好形象。■

（責任編輯  賈瑛瑛）