出品｜WEMONEY研究室

文｜劉雙霞

近日，一則徽商銀行申請紫光集團(tuán)破產(chǎn)重整的消息，讓兩家企業(yè)成為財(cái)經(jīng)圈的焦點(diǎn)。

紫光集團(tuán)破產(chǎn)重整已步入引戰(zhàn)階段。而事件的另一主角徽商銀行近來也不缺關(guān)注度，承接包商銀行資產(chǎn)、股東糾紛、高管被調(diào)查等事件不斷。從業(yè)務(wù)層面看，徽商銀行正面臨著如何把控資產(chǎn)質(zhì)量以及補(bǔ)足資本的挑戰(zhàn)。

不良率攀升

7月9日，債權(quán)人徽商銀行向北京一中院申請對紫光集團(tuán)進(jìn)行重整。7月16日，北京市第一中級人民法院裁定受理相關(guān)債權(quán)人對紫光集團(tuán)的重整申請，并指定紫光集團(tuán)有限公司清算組擔(dān)任紫光集團(tuán)管理人。

根據(jù)全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)7月20日更新，紫光集團(tuán)正按照相關(guān)法律規(guī)定，公開招募戰(zhàn)略投資者。

紫光集團(tuán)的前身是清華大學(xué)的校辦企業(yè)。目前，紫光集團(tuán)的布局包括紫光展銳、紫光國微、長江存儲、紫光存儲、紫光股份等。其中紫光國微和紫光股份是A股上市公司。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，紫光集團(tuán)當(dāng)前違約本息近70億元。

客戶出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件一定程度上給徽商銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來了挑戰(zhàn)。事實(shí)上，在此前，徽商銀行資產(chǎn)質(zhì)量已出現(xiàn)惡化趨勢。該行去年不良貸款率出現(xiàn)明顯上升。

截至2020年末，徽商銀行不良貸款余額為113.58億元，比上年末增加65.43億元；不良貸款率為1.98%，同比上升0.94個(gè)百分點(diǎn)。

從貸款結(jié)構(gòu)來看，徽商銀行56%以上的貸款為公司貸款。而在去年，該行公司貸款的資產(chǎn)質(zhì)量惡化。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，徽商銀行公司貸款的不良貸款金額為98.29億元，較2019年末的38.37億元增長156.16%。公司貸款不良率由2019年末的1.45%增至3.02%。

從地區(qū)貸款分布看，安徽是徽商銀行的大本營，該行90%左右的貸款都在安徽地區(qū)。2009年，徽商銀行走出安徽，在南京設(shè)立首家省外異地分行，正式打入江蘇市場。不過，在2020年末，該行在江蘇區(qū)域的不良貸款余額達(dá)到8.1億元，較2019年的3.06億元大增5億元。徽商銀行去年在江蘇地區(qū)的貸款不良率增至3.6%。

核心一級資本充足率逼近紅線

2020年，徽商銀行以177.35億元的收購價(jià)格承接了包商銀行北京、深圳、成都和寧波4家分行。接手原包商銀行四家分行相關(guān)業(yè)務(wù)雖然實(shí)現(xiàn)了跨區(qū)域發(fā)展的突破，但資產(chǎn)包并表帶來的不利影響也需逐步消化。

吸收同行資產(chǎn)、異地?cái)U(kuò)張、資產(chǎn)質(zhì)量惡化，對徽商銀行的資本水平提出了更高要求。

從數(shù)據(jù)來看，徽商銀行資本充足指標(biāo)下滑，核心一級資本充足率已逼近監(jiān)管紅線。

雖然2020年度完成了17.35億股的定增、補(bǔ)充了98.94億元的核心一級資本，但徽商銀行的資本依然緊張。截至2020年末，該行資本充足率12.12%，較上年末減少1.09個(gè)百分點(diǎn);核心一級資本充足率8.04%，較上年末減少0.81個(gè)百分點(diǎn)。

截至2021年3月末，徽商銀行資本充足率為11.74％，核心一級資本充足率為7.95％，一級資本充足率為9.66％。

值得關(guān)注的是，該行核心一級資本充足率已逼近監(jiān)管紅線7.5%。

股權(quán)糾紛拖累回“A”進(jìn)程

徽商銀行成立于1997年，2013年11月在香港聯(lián)交所掛牌交易。

徽商銀行總資產(chǎn)在2018年已突破萬億元。截至2020年末，徽商銀行總資產(chǎn)1.27萬億元，較上年末增長12.37%，其中客戶貸款及墊款總額為5729.54億元，較上年末增長23.49%。

即使已在港股上市，但基于拓展融資渠道，補(bǔ)足資本等考量，城商行扎推回歸A股。徽商銀行也不例外。該行在2015年首次遞交A股招股書，期間由于需要更換審計(jì)機(jī)構(gòu)，2017年3月向證監(jiān)會申請中止審查A股發(fā)行。

彼時(shí)，有媒體消息稱，包括中靜系掌門人高央在內(nèi)的董事未在徽商銀行A股上市材料中簽字。高央曾公開表示，中靜與徽商銀行董事會沒有分歧，只是與其董事長李宏鳴、董秘有分歧，并透露徽商銀行重啟IPO必將在原董事長辭任之后。

2017年12月，徽商銀行原董事長李宏鳴辭去董事長職務(wù)。緊接著，徽商銀行宣布重啟A股IPO。不過兩個(gè)月后，徽商銀行又宣布撤回A股IPO申請。

2021年6月30日召開的徽商銀行股東大會上，該行審議通過了《關(guān)于延長本行首次公開發(fā)行A股股票并上市方案有效期的議案》，回A戰(zhàn)線再度拉長。

在市場看來，股權(quán)糾紛對徽商銀行回A之路形成阻礙。7月初，中靜系旗下投資平臺中靜新華公告稱，公司有意向東建國際出售不超過19.7億股徽商銀行股份。公告發(fā)布后不久，與中靜系一直存在未決股權(quán)訴訟的杉杉系通過杉杉控股在官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，“中靜新華為要求徽商銀行足額分紅，利用大股東地位在徽商銀行公司治理中處處設(shè)阻，并通過各種舉報(bào)對徽商銀行管理層不斷施壓，卻一直未能解決中靜新華在徽商銀行股權(quán)低分紅與融資高利息倒掛的難題。”

事實(shí)上，此前，中靜新華與杉杉控股就因股權(quán)問題對簿公堂。而此次二者矛盾升級無疑再次拖累了徽商銀行回“A”路進(jìn)程。