2022年“資管新規(guī)”過渡期正式結(jié)束，基金投顧試點(diǎn)政策也已走過兩周年。自2019年10月開始試點(diǎn)至今，國內(nèi)基金投顧發(fā)展取得明顯成效，投顧理念得以迅速傳播。

1月25日，在上海市黃浦區(qū)金融辦指導(dǎo)下，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道和先鋒領(lǐng)航投顧聯(lián)合主辦“2022年中國基金投顧峰會(huì)”。現(xiàn)場，先鋒領(lǐng)航投顧聯(lián)合畢馬威發(fā)布《中國基金投顧藍(lán)皮書2022》，藍(lán)皮書基于對超3000位基金投顧用戶長達(dá)半年的調(diào)研和訪談發(fā)現(xiàn)，與國外成熟市場不同，國內(nèi)用戶喜歡小額試水投顧，人均持有在萬元以下，對投顧的認(rèn)知尚處初級(jí)階段，理念也還不成熟，僅3成人愿意持有一年以上。

01.首批投顧用戶：試水為主，認(rèn)知尚處初級(jí)階段

畢馬威中國證券及基金主管合伙人王國蓓解讀藍(lán)皮書指出，3000人的受訪用戶調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前基金投顧用戶呈現(xiàn)出“千禧一代”、“高知白領(lǐng)”、“已婚有娃”三大特點(diǎn)。

《藍(lán)皮書》的用戶調(diào)研顯示，半數(shù)基金投顧的受訪用戶集中在25-35歲，大專及以上學(xué)歷者占比97%，“已婚”用戶比例極高，達(dá)到82%，已婚且有子女的家庭同樣占到七成以上。他們普遍高知、有穩(wěn)定收入和一定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，可投資產(chǎn)10至50萬人群占比達(dá)70%，但其持有基金投顧集中在1000-10000元，這說明用戶對投顧仍以“嘗鮮”為主。

在投資心智方面，半數(shù)用戶投資經(jīng)驗(yàn)超3年，但投資理念尚不成熟，愿意持有一年以上者僅占3成。超六成用戶希望投顧機(jī)構(gòu)為自己做1至3年的中長期理財(cái)，但在買入后的行為卻以短期操作為主，存在“知行不合一”。用戶對基金投顧的認(rèn)知也處于初級(jí)階段，投前認(rèn)可“顧”的專業(yè)服務(wù)，但在投后還是容易將其視作基金，“忘記”投顧策略原有的收益目標(biāo)，忍不住頻繁申贖。

02.中國投顧市場仍存五大痛點(diǎn)，投資者收益不及預(yù)期居首

“中國基金投顧行業(yè)的用戶如何看待投顧，有怎樣的服務(wù)需求，對行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。”先鋒領(lǐng)航投顧董事長黃浩認(rèn)為，國內(nèi)基金投顧跨過海外市場的“人工投顧”直接進(jìn)入了“線上智能化”形態(tài)，但也因缺乏顧問文化，在認(rèn)知和服務(wù)開展上面臨各種挑戰(zhàn)，也有更多的本土化改良空間。

圍繞首批投顧用戶的畫像，《藍(lán)皮書》也指出了中國投顧市場發(fā)展的痛點(diǎn)。當(dāng)前投顧面臨的首要問題是投資者不理性行為帶來的收益率不達(dá)預(yù)期，此外還有“買方投顧”仍未普及、缺乏結(jié)合客戶需求的長期財(cái)富規(guī)劃，以及缺乏被動(dòng)型底層資產(chǎn)等。投顧市場還存在“重投輕顧”的情況，聚焦提供投前服務(wù)，對“顧問”功能挖掘尚淺。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員服務(wù)一部負(fù)責(zé)人沈?qū)幰苍跁?huì)上談及了對行業(yè)的期許。她表示，“基金投顧機(jī)構(gòu)應(yīng)著力提升顧問服務(wù)能力，避免線上基金投顧服務(wù)產(chǎn)品化，并在顧問服務(wù)環(huán)節(jié)加強(qiáng)投資者引導(dǎo)”。

03.幫你投2.0版本升級(jí)“顧”服務(wù)，上線跟蹤看看功能

基金投顧機(jī)構(gòu)將如何破局？作為螞蟻集團(tuán)與Vanguard集團(tuán)合資成立的投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，先鋒領(lǐng)航投顧C(jī)EO張宇分享了旗下投顧服務(wù)“幫你投”的新動(dòng)作。近日，幫你投將迎來2.0版本，以人為中心，聚焦行為引導(dǎo)，提供以“顧”包圍“投”的服務(wù)模式。幫你投2.0版本將在Vanguard集團(tuán)的VCMM全球資本市場模型的基礎(chǔ)上，同時(shí)采用VAAM資產(chǎn)配置模型、TVAA時(shí)變模型來進(jìn)行更精細(xì)化的投資決策。

據(jù)張宇透露，為讓更多投資者能對投顧有直觀認(rèn)知，“幫你投”還將上線“跟蹤看看”服務(wù)，用戶不需要投資，就能“試用”完整的投顧服務(wù)，包擴(kuò)定制投資組合、資產(chǎn)配置、動(dòng)態(tài)調(diào)倉、策略分析、市場解讀、持倉檢測等在內(nèi)的所有投顧服務(wù)。

他強(qiáng)調(diào)，“幫你投希望讓投顧服務(wù)進(jìn)一步普惠化。投顧并非投在前、顧在后，而應(yīng)該用顧把投包裹住，甚至讓顧走到投的前面。”據(jù)了解，截至2021年底，“幫你投”累計(jì)服務(wù)用戶已超過300萬。

盈米基金CEO肖雯認(rèn)為，投顧的服務(wù)體系是一整套業(yè)務(wù)流程和支撐體系，而不僅僅是一個(gè)基金組合，要打造好投顧服務(wù)的護(hù)城河，最關(guān)鍵的門檻是數(shù)字化，圍繞用戶的需求去提供更加精準(zhǔn)和優(yōu)質(zhì)投顧服務(wù)。

上海市黃浦區(qū)金融服務(wù)辦公室黨組書記、主任楊國威也在峰會(huì)現(xiàn)場表示，基金投顧代表了資產(chǎn)管理、財(cái)富管理行業(yè)的未來。基金投顧不僅是資產(chǎn)管理用戶端服務(wù)的重要組成部分，也是金融科技技術(shù)的關(guān)鍵實(shí)踐環(huán)節(jié)。