出品|WEMONEY研究室

文|劉雙霞

任職長達9年的原行長田惠宇被查，給招商銀行股價帶來一輪沖擊波。自4月18日以來，招商銀行A股股價已累計跌去超18%。

隨著高層變動，招商銀行未來發(fā)展方向尤其是被業(yè)界贊譽的財富管理業(yè)務增添了一些不確定性。最近這幾日，招商銀行常務副行長王良、董事長繆建民接連發(fā)聲，試圖穩(wěn)定市場信心。

后田惠宇時代，招商銀行要回答三個問題：下任行長是誰？零售戰(zhàn)略如何推進？財富管理業(yè)務如何實現(xiàn)更穩(wěn)健發(fā)展？

（4月26日，招商銀行召開干部座談會）

股價跌幅超18%

4月22日，中紀委一則消息讓銀行圈炸開了鍋：招商銀行原黨委書記、行長田惠宇涉嫌嚴重違紀違法，正接受紀律審查和監(jiān)察調(diào)查。

而在4天前，招商銀行就網(wǎng)傳該行行長田惠宇被帶走協(xié)助調(diào)查一事在官網(wǎng)發(fā)布公告表示，同意免去田惠宇的行長、董事職務，另有任用。

受高層變動等因素的影響，招商銀行近日股價波動較大。按收盤價計算，4月15日（周五）收盤價46.83元/股，4月27日收盤價38.04元/股，跌幅達18.77%。

市場最為關注的是，這家被譽為“零售之王”的全國性股份制銀行，將由誰接棒？零售轉(zhuǎn)型如何繼續(xù)推進？

為穩(wěn)定市場信心，近幾日，王良、繆建民接連發(fā)聲。

4月25日上午，招商銀行以線上形式舉辦一季報業(yè)績溝通會。溝通會上，目前主持工作的常務副行長王良，首次對外發(fā)聲。

王良在回答投資人關于股價的問題時表示，“招商銀行股價上周有所波動下行，我們非常著急，并與投資者深入溝通交流”。同時王良表示，對招商銀行的未來，不僅在于充滿信心，也因為招商銀行奠定了更強大發(fā)展的基礎，包括業(yè)務基礎、客戶基礎、管理基礎，可以支撐走得更長遠。

談及新行長任選問題，王良表示，招商銀行有良好的公司治理機制。長期以來實行“董事會領導下的行長負責制”，董事會會本著對招商銀行高度負責的態(tài)度，保持招商銀行的穩(wěn)定連續(xù)并對新任行長作出慎重的選擇、決定。

不過，對此發(fā)言，市場似乎并不買賬。4月25日，招商銀行A股股價跌8.64%，H股跌10.28%。

4月26日，招商局集團董事長、招商銀行董事長繆建民也出面發(fā)聲。據(jù)招商局披露，26日上午，繆建民到招商銀行總部看望招商銀行干部員工，并與招商銀行廣大黨員干部進行座談交流。

“招商銀行有一支非常優(yōu)秀的隊伍，這是招商銀行的寶貴財富。希望招商銀行廣大干部員工靜下心來干好本職工作，支持新經(jīng)營班子開展工作。”繆建民表示，雖然招商銀行行長變了，但公司治理不會變，董事會對招商銀行的支持不會變。

3.0模式未竟

田惠宇對招商銀行的影響力大嗎？市場在擔心什么？

成立35年，招商銀行僅有三任行長。田惠宇自2013年出任行長，執(zhí)掌招商銀行長達9年。

眼下，招商銀行在探索自己的3.0模式。而3.0模式正是在田惠宇治下進行的。

2018年9月，招商銀行進行重大變革，啟動“零售金融3.0”戰(zhàn)略，宣布全面進入輕型銀行轉(zhuǎn)型下半場，要探索數(shù)字化時代的3.0模式——打造“大財富管理的業(yè)務模式+數(shù)字化的運營模式+開放融合的組織模式”。

2021年6月，田惠宇又提出向“大財富管理的業(yè)務模式+數(shù)字化的運營模式+輕文化的組織模式”的3.0模式探索。

在3月21日的2021年業(yè)績發(fā)布會上，田惠宇指出，實際上“招商銀行離真正的財富管理機構還有很遠的距離”，他表示，招商銀行實現(xiàn)大財富管理3.0模式還有很長的路要走，大家都需要有一點耐心。

如今，這位一手推動招商銀行3.0模式、高喊“價值觀大于KPI”的行長被查，無疑給招商銀行品牌和市場信心帶來了影響。尤其是3.0模式將何處何從？

對此，王良表示，目前零售銀行業(yè)務已經(jīng)成為招商銀行的壓艙石，成為業(yè)務的半壁江山，無論是規(guī)模、收入、利潤、品牌都給招商銀行帶來巨大的貢獻，零售銀行業(yè)務肯定會堅定不移。下一步，招商銀行管理層一定會堅定不移地做好戰(zhàn)略的實施，保持戰(zhàn)略執(zhí)行的不偏移、不動搖。

根據(jù)公開信息，王良是中國人民大學貨幣銀行學的碩士，1995年就加入招商銀行北京分行的一家辦事處工作；2001年成為北京分行行長助理；2006年3月，擔任北京分行行長；2012年3月，以行長助理身份進入招商銀行高管層，并于2021年8月，從副行長被任命為招商銀行常務副行長。

招商銀行35年發(fā)展中，王良親歷了27年，進入招商銀行高管層10年。據(jù)報道，王良是招商銀行3.0模式的探索者和具體操盤手。

財富管理業(yè)務風險隱現(xiàn)

招商銀行3.0模式中，財富管理業(yè)務是核心。

繆建民曾在招商銀行2020年業(yè)績發(fā)布會上表示，財富管理能力決定招商銀行能走多高。招商銀行的市值在國內(nèi)上市銀行領先，跟招商銀行財富管理的能力比較強有關系。

招商銀行2021年財報顯示，招商銀行財富管理收入增速達到33.91%，帶動了整個非息收入的增長。作為招商銀行重點發(fā)力的大財富管理分支，理財業(yè)務增長勢頭強勁。2021年該行代銷理財收入62.92億元，同比增長53.69%，在財富管理收入構成中的增速最快。

截至2021年末，招商銀行零售客群突破1.7億戶，零售管理客戶總資產(chǎn)(AUM)突破10萬億。

近幾年，招商銀行業(yè)務發(fā)展迅猛，但風格也略顯激進。尤其是招商銀行押寶的財富管理業(yè)務，也暴露出一些風險。

據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的2021年銀行業(yè)消費投訴情況的通報，招商銀行以617件的投訴量位列股份行理財類業(yè)務投訴榜首。

此外，招商銀行在理財業(yè)務開展方面存在違法違規(guī)事實。銀保監(jiān)會2021年的5月發(fā)布的處罰通告顯示，該行因存在27項違法違規(guī)行為，被罰款7170萬元。

其中，招商銀行涉及理財?shù)倪`法違規(guī)行為居多。監(jiān)管指出，招商銀行理財業(yè)務存在：理財產(chǎn)品之間風險隔離不到位、理財資金池化運作、利用理財產(chǎn)品準備金調(diào)節(jié)收益、高凈值客戶認定不審慎等多項違規(guī)。

招商銀行的理財業(yè)務除了消費者投訴與違法違規(guī)行為突出外，還曾經(jīng)因深陷涉及9000多名投資者的“14億元錢端案”引發(fā)行業(yè)關注。

2019年5月，廣東錢端商務服務有限公司對外宣布該公司所售產(chǎn)品逾期，并表示投資產(chǎn)品無法按期履約與招商銀行相關。隨后，招商銀行發(fā)布澄清聲明稱，已于2017年4月終止了與錢端公司的所有合作。

不過，該事件以雙方責任人被逮捕告終。2019年11月，錢端平臺實際控制人陳某及相關涉案人員等4人涉嫌挪用資金罪，被天河區(qū)人民檢察院依法批準逮捕；另據(jù)廣州市天河區(qū)檢察院在中國檢察網(wǎng)回復錢端平臺投資人稱，對左創(chuàng)宏、陳強、王曉、陳晨等4人作出批準逮捕的決定。而左創(chuàng)宏系原招商銀行交易銀行部的高管，同時任佛山分行原行長。

招商銀行的管理層也逐漸意識到應推行更穩(wěn)健的發(fā)展。在26日的座談會上，繆建民強調(diào)，招商銀行要堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進。他表示，招商銀行將重點做好穩(wěn)戰(zhàn)略、穩(wěn)機制、穩(wěn)經(jīng)營、穩(wěn)隊伍，著力提升“財富管理、金融科技、風險管理”三大能力。

在繆建民看來，中央紀委國家監(jiān)委對田惠宇涉嫌嚴重違紀違法進行紀律審查和監(jiān)察調(diào)查，為招商銀行的高質(zhì)量發(fā)展消除了重大隱患。