出品｜派財(cái)經(jīng)

文｜陳慶之 編｜派公子

中創(chuàng)新航頂著寧德時(shí)代的專(zhuān)利重壓，提速港股上市。

在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池生產(chǎn)商中，中創(chuàng)新航位列第三，僅次于寧德時(shí)代和比亞迪。近日，中創(chuàng)新航發(fā)布消息稱(chēng)，最快將于本周進(jìn)行上市聆訊。此前數(shù)日，寧德時(shí)代對(duì)中創(chuàng)新航又提起了一項(xiàng)新的專(zhuān)利侵權(quán)訴訟，索賠金額1.3億元，目前福建省高院已受理該案；同時(shí)，寧德時(shí)代已正式向法院起訴中創(chuàng)新航不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。

如果加上更早之前高達(dá)5.18億元的5項(xiàng)專(zhuān)利侵權(quán)索賠，寧德時(shí)代對(duì)中創(chuàng)新航的專(zhuān)利侵權(quán)索賠總計(jì)以達(dá)到6.48億元，創(chuàng)下了行業(yè)最高紀(jì)錄。而就在寧德時(shí)代提高索賠價(jià)碼的前兩天，中創(chuàng)新航的專(zhuān)利無(wú)效申請(qǐng)已經(jīng)有一部分被駁回。

僅僅數(shù)日之后，據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公示，8月5日，中創(chuàng)新航科技股份有限公司獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于其H股上市申請(qǐng)的正式批復(fù)。這意味著，寧德時(shí)代的專(zhuān)利訴訟糾紛并未對(duì)中創(chuàng)新航赴港IPO進(jìn)程造成實(shí)質(zhì)性影響。

寧德時(shí)代的“遠(yuǎn)慮”，很有可能變成眼前的“近憂(yōu)”。

01天價(jià)索賠，狙擊中創(chuàng)新航

寧德時(shí)代與中創(chuàng)新航的專(zhuān)利之爭(zhēng)，始于一年前。

2021年7月至9月，寧德時(shí)代多次向福建省福州市中級(jí)人民法院提起訴訟，起訴中創(chuàng)新航侵權(quán)公司五項(xiàng)專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利3項(xiàng)、實(shí)用新型專(zhuān)利2項(xiàng)，分別為“防爆裝置”、“集流構(gòu)件和電池”、“動(dòng)力電池頂蓋結(jié)構(gòu)及動(dòng)力電池”、“鋰離子電池”以及“正極極片及電池”。

同時(shí)，寧德時(shí)代向中創(chuàng)新航索賠共計(jì)1.88億元，到5月這一數(shù)字翻了將近三倍達(dá)到了5.18億元。不過(guò)，根據(jù)智慧芽專(zhuān)利價(jià)值評(píng)估數(shù)據(jù)顯示，這五項(xiàng)專(zhuān)利的價(jià)值評(píng)估金額分別為93萬(wàn)美元、3600美元、21萬(wàn)美元、296萬(wàn)美元和114萬(wàn)美元，合計(jì)524.36萬(wàn)美元（折合人民幣約3544.88萬(wàn)元），從這一角度來(lái)看，寧德時(shí)代顯然是獅子大開(kāi)口。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，寧德時(shí)代索賠的專(zhuān)利幾乎都與電池的“結(jié)構(gòu)裝置”以及改進(jìn)工藝相關(guān)，如果侵權(quán)成立，極有可能與寧德時(shí)代的麒麟電池有關(guān)，因?yàn)闊o(wú)論是寧德時(shí)代的麒麟電池還是比亞迪的刀片電池，其都屬于工藝改進(jìn)上的“結(jié)構(gòu)創(chuàng)新”。

對(duì)于寧德時(shí)代的指控，中創(chuàng)新航隨即進(jìn)行了反駁，其表示：“公司始終堅(jiān)持自主研發(fā)，提供給客戶(hù)的產(chǎn)品都經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)團(tuán)隊(duì)的全面風(fēng)險(xiǎn)排查，確信產(chǎn)品不侵犯他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。”不久后，作為標(biāo)準(zhǔn)程序，中創(chuàng)新航向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提起這5件專(zhuān)利的無(wú)效請(qǐng)求。

到今年5月份，相關(guān)專(zhuān)利審查工作已有新進(jìn)展，五項(xiàng)專(zhuān)利中的兩項(xiàng)已出審查裁定。其中，“防爆裝置”專(zhuān)利認(rèn)定為“維持專(zhuān)利權(quán)有效”，“集流構(gòu)件和電池”認(rèn)定為“專(zhuān)利權(quán)部分有效”。另1件顯示已發(fā)出結(jié)案通知書(shū)，剩余2件專(zhuān)利的無(wú)效請(qǐng)求，目前仍在國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的審查過(guò)程中。

但中創(chuàng)新航7月27日在微信公眾號(hào)上發(fā)布聲明表示，“訴訟和涉案專(zhuān)利無(wú)效仍然處于審理階段，尚無(wú)生效判決。”與此同時(shí)，中創(chuàng)新航對(duì)寧德時(shí)代的3項(xiàng)專(zhuān)利再度提出了新的無(wú)效申請(qǐng)。

在專(zhuān)利侵權(quán)案件推進(jìn)的同時(shí)，涉事雙方也沒(méi)閑著，紛紛在輿論場(chǎng)上發(fā)聲指責(zé)對(duì)方，寧德時(shí)代稱(chēng)：“寧德時(shí)代一方面尊重第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)，愿與行業(yè)參與者就知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)許可保持溝通合作，另一方面也會(huì)重拳打擊惡意侵權(quán)行為，維護(hù)市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)。”

中創(chuàng)新航則表示，“‘保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)就是保護(hù)創(chuàng)新’，但打著‘保護(hù)創(chuàng)新’的旗號(hào)，利用涵蓋在先公知公用技術(shù)的無(wú)創(chuàng)新性專(zhuān)利，對(duì)同行業(yè)行惡意打壓之實(shí)，違背專(zhuān)利法‘促進(jìn)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展’的立法宗旨。”

除了打嘴炮，寧德時(shí)代還表示中創(chuàng)新航涉嫌專(zhuān)利權(quán)侵權(quán)的電池產(chǎn)品，已在數(shù)萬(wàn)輛車(chē)型上進(jìn)行搭載，要求其立即停止侵權(quán)相關(guān)專(zhuān)利，包括但不限于停止制造、銷(xiāo)售或許諾銷(xiāo)售應(yīng)用上述專(zhuān)利的相關(guān)產(chǎn)品。

顯然，這一要求直擊中創(chuàng)新航命門(mén)，今年3月份，中創(chuàng)新航剛剛提交了港股招股書(shū)，而在這份招股書(shū)中，中創(chuàng)新航計(jì)劃募資15億美元，用以加快自身產(chǎn)能建設(shè)。外界普遍認(rèn)為，寧德時(shí)代的上述要求會(huì)給中創(chuàng)新航的港股上市之路帶來(lái)不利影響。

某投行項(xiàng)目負(fù)責(zé)人指出，赴港上市需要投資人與公司就股票價(jià)格談判，這個(gè)案件會(huì)成為投資人的談判壓價(jià)籌碼，對(duì)公司股票售賣(mài)和融資規(guī)模都會(huì)產(chǎn)生不利影響。不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士表示，中創(chuàng)新航處在新能源賽道，有國(guó)資軍工背景，具有一定的化解專(zhuān)利侵權(quán)案件風(fēng)險(xiǎn)的能力。

在招股書(shū)中，中創(chuàng)新航表示，經(jīng)評(píng)估后，公司認(rèn)為相關(guān)申請(qǐng)索賠缺乏依據(jù)，并且該申索也不會(huì)對(duì)集團(tuán)的整體業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

此外，中創(chuàng)新航還強(qiáng)調(diào)，盡管于2021年8月收到了上述訴訟申索，但公司產(chǎn)品訂單以及裝機(jī)量仍然持續(xù)增長(zhǎng)。2021年11月當(dāng)月裝機(jī)量突破1GWh；2022年1月，裝機(jī)量達(dá)到了1.2GWh。

隨著中創(chuàng)新航赴港申請(qǐng)獲批，寧德時(shí)代的“狙擊戰(zhàn)”也暫時(shí)告一段落。

02寧德時(shí)代為何焦慮？

對(duì)于中創(chuàng)新航的崛起，寧德時(shí)代有充足的理由感到憤怒。

就在2021年中的寧德時(shí)代總部大樓，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群與小鵬汽車(chē)創(chuàng)始人何小鵬發(fā)生了一場(chǎng)爭(zhēng)執(zhí)，最激烈時(shí)，曾毓群甚至退出了會(huì)議室，平靜了10多分鐘。根據(jù)知情人士透露，事情的起因是小鵬打算引入新的電池供應(yīng)商，而新的供應(yīng)商恰好是中創(chuàng)新航。

倘若只有小鵬汽車(chē)一家引入中創(chuàng)新航，對(duì)寧德時(shí)代并不會(huì)形成太大壓力，但真正令寧德時(shí)代感到焦慮的是，隨著新能源汽車(chē)與智能汽車(chē)的崛起，越發(fā)強(qiáng)勢(shì)的寧德時(shí)代開(kāi)始引起越來(lái)越多合作伙伴的警覺(jué)，像小鵬一樣擔(dān)憂(yōu)產(chǎn)能與供應(yīng)鏈安全的新車(chē)企們紛紛開(kāi)始尋找備選方案。作為動(dòng)力電池第二大的第三方廠家，中創(chuàng)新航自然成為首選。

根據(jù)中創(chuàng)新航官網(wǎng)，截至目前，其產(chǎn)品在乘用車(chē)市場(chǎng)已應(yīng)用于零跑C11、小鵬P7、EA6、五菱宏光MINIEV、吉利幾何C、吉利帝豪EV450等，以及廣汽與長(zhǎng)安的多款車(chē)型上。

中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年上半年寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝車(chē)量為52.5GWh，市場(chǎng)占比47.67%，排名第一；中創(chuàng)新航排名第三，裝車(chē)量8.35GWh，占比7.58%。在三元電池方面二者差距更小，寧德時(shí)代和中創(chuàng)新航上半年三元電池分別裝車(chē)22.89GWh和6.68GWh，占比50.19%和14.65%，位列市場(chǎng)前兩位。

輝煌鼎盛的寧德時(shí)代動(dòng)力電池帝國(guó)，被“中創(chuàng)新航們”打開(kāi)了一條裂縫。

裂縫發(fā)端于2019年4月，彼時(shí)，與寧德時(shí)代合作良好的廣汽推出了旗艦電動(dòng)車(chē)型 Aion S，作為當(dāng)時(shí)續(xù)航里程最長(zhǎng)的電動(dòng)車(chē)，該車(chē)搭載了寧德時(shí)代NCM811電池。然而，僅僅上市4個(gè)月之后，這款車(chē)卻多次發(fā)生起火事故。

此后，廣汽與寧德時(shí)代開(kāi)始了扯皮，一個(gè)認(rèn)為是電池問(wèn)題，而另一個(gè)則認(rèn)為是汽車(chē)系統(tǒng)設(shè)計(jì)問(wèn)題，最后的結(jié)果就是寧德時(shí)代“不認(rèn)，不賠錢(qián)”。

責(zé)任不認(rèn)，錢(qián)也不賠，窩火的廣汽只能將目標(biāo)轉(zhuǎn)向?qū)幍聲r(shí)代之外頗具實(shí)力的中創(chuàng)新航。從 2019 年開(kāi)始，中創(chuàng)新航逐漸取代寧德時(shí)代成為廣汽乘用車(chē)動(dòng)力電池第一供應(yīng)商，以廣汽埃安為例，2020年上半年廣汽埃安申報(bào)的63個(gè)車(chē)輛型號(hào)中，有30個(gè)型號(hào)電池供應(yīng)商為寧德時(shí)代，到了下半年有媒體報(bào)道稱(chēng)，廣汽埃安新申報(bào)的車(chē)型中再未出現(xiàn)寧德時(shí)代的身影。

不過(guò)，在日前舉行的世界動(dòng)力電池大會(huì)上，廣汽集團(tuán)曾慶洪表示目前廣汽有一半的電池供應(yīng)來(lái)自寧德時(shí)代。但這也恰好說(shuō)明了中創(chuàng)新航勢(shì)頭之盛——有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著中創(chuàng)新航的客戶(hù)數(shù)量增多，無(wú)法同時(shí)滿(mǎn)足多家車(chē)企的要求，而廣汽本身和寧德時(shí)代有著很密切的合作，雙方還有合資公司，寧德時(shí)代又重新成為了廣汽最主要的供應(yīng)商。

為了搶客戶(hù)，中創(chuàng)新航甚至不惜壓低價(jià)格進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。這一招確實(shí)符合客戶(hù)的胃口，比如廣汽高層就曾明確表示，廣汽更看重電池廠商的性?xún)r(jià)比。而中創(chuàng)新航的理念是，沒(méi)有一定性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品其實(shí)是沒(méi)有創(chuàng)造價(jià)值的，不一定是低價(jià)，而是相對(duì)的性?xún)r(jià)比。只有做出了性?xún)r(jià)比高的產(chǎn)品才會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。

中創(chuàng)新航的前身是中航鋰電。早在2007年，中航工業(yè)旗下研究院，投資設(shè)立了天空能源（洛陽(yáng)）有限公司，這一時(shí)間點(diǎn)甚至比寧德時(shí)代還早了4年。成立兩年后，經(jīng)過(guò)重組天空能源正式更名中航鋰電（洛陽(yáng)），也是在這一年，中航鋰電（洛陽(yáng)）成功為上海世博會(huì)24輛依維柯巡演花車(chē)供應(yīng)電池，從此一炮而紅，成為當(dāng)時(shí)的電池一哥。

然而，經(jīng)過(guò)成飛集成、常州金沙投資入主，以及新能源商用車(chē)補(bǔ)貼退坡等之后，專(zhuān)注磷酸鐵鋰的中創(chuàng)新航被友商的價(jià)格戰(zhàn)打得節(jié)節(jié)敗退，2017年起，中航鋰電（洛陽(yáng)）營(yíng)收、凈利潤(rùn)驟降。

2018年來(lái)自天馬微的劉靜瑜出任中航鋰電（江蘇）董事長(zhǎng)，公司也隨即迎來(lái)了轉(zhuǎn)折點(diǎn)，此后經(jīng)過(guò)一系列復(fù)雜的股權(quán)變更，“中創(chuàng)新航”就此誕生。

劉靜瑜上任后對(duì)中創(chuàng)新航進(jìn)行了一系列變革 ：業(yè)務(wù)上，中創(chuàng)新航的服務(wù)市場(chǎng)從商用車(chē)轉(zhuǎn)為乘用車(chē)，產(chǎn)品重點(diǎn)發(fā)力三元鋰電池；人事上，劉靜瑜向能力不足的老人開(kāi)刀，啟用有能力的年輕人，比如中創(chuàng)新航目前的研究院院長(zhǎng)是一位 85 后女博士。

“中創(chuàng)新航從寧德時(shí)代挖了很多人，這些人把三元電池的技術(shù)和制造經(jīng)驗(yàn)都帶過(guò)去了，寧德時(shí)代可能也是因此認(rèn)為對(duì)方侵權(quán)。不過(guò)中創(chuàng)新航挖人比較注意，表面上看都屬于合理的人才流動(dòng)，寧德時(shí)代無(wú)法從違反競(jìng)業(yè)限制方面起訴。”有鋰電行業(yè)資深人士表示。

也是因此，外界驚奇地發(fā)現(xiàn)，雙方的三元電池竟然長(zhǎng)得像異父異母的“親兄弟”。有行業(yè)人士表示，中創(chuàng)新航技術(shù)轉(zhuǎn)型快速過(guò)渡且一推出就非常成熟、價(jià)格又低，在當(dāng)時(shí)的確引發(fā)了一定質(zhì)疑。

有人才、有技術(shù)、有客戶(hù)需求，再加上價(jià)格低，中創(chuàng)新航近兩年進(jìn)步神速，資本市場(chǎng)也同樣給予了相匹配的認(rèn)可，去年9月，公司進(jìn)行了高達(dá)120億元的股權(quán)融資，估值高達(dá)600億；同時(shí)，市場(chǎng)與資本的良好反饋也給了中創(chuàng)新航更大的信心，2021年6月，中創(chuàng)新航宣布，其2025年的規(guī)劃產(chǎn)能為300 GWh，僅僅5個(gè)月之后其又將目標(biāo)上調(diào)近70%，2025年規(guī)劃產(chǎn)能將超過(guò)500 GWh。

中創(chuàng)新航的目標(biāo)很明確，對(duì)標(biāo)寧德時(shí)代，從巨頭嘴里搶蛋糕。

03寧德時(shí)代無(wú)效反擊？

對(duì)于中創(chuàng)新航的釜底抽薪，寧德時(shí)代自然不會(huì)坐視不理，連續(xù)的專(zhuān)利侵權(quán)和不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)申索，足以表明寧德時(shí)代阻擊中創(chuàng)新航的決心。

單從數(shù)額來(lái)看，寧德時(shí)代前后總計(jì)6.48億元的索賠金額，對(duì)性?xún)r(jià)比至上的中創(chuàng)新航來(lái)說(shuō)是一筆大錢(qián)。招股書(shū)顯示，中創(chuàng)新航去年才首次實(shí)現(xiàn)盈利，2019年-2021年中創(chuàng)新航分別虧損1.56億元、虧損0.18億元、盈利1.12億元。

不過(guò)，值得注意的是，比起讓對(duì)方割肉，寧德時(shí)代還有更重要的目標(biāo)。

一位鋰電行業(yè)資深人表示，“寧德時(shí)代本意可能也不是勝訴，而是拖慢中創(chuàng)新航的上市進(jìn)程，如果這樣中創(chuàng)新航后面壓力就會(huì)很大，因?yàn)樗麄冏詈髱纵喨谫Y都是有時(shí)間期限的。”而這樣做得目的很明確，就是在融資上卡住中創(chuàng)新航，讓其無(wú)法按計(jì)劃擴(kuò)充產(chǎn)能，拖慢其成長(zhǎng)速度。

中創(chuàng)新航招股書(shū)顯示，2019年至2021年，中創(chuàng)新航年度營(yíng)業(yè)收入分別為17.34億元、28.25億元和68.17億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到98.28%，成為了“全球增長(zhǎng)最快的動(dòng)力電池企業(yè)之一”。

在這一勢(shì)頭面前，寧德時(shí)代有足夠的理由焦慮，尤其是動(dòng)力電池科技含量并沒(méi)有那么高的大背景下。

今年5月份，前國(guó)金證券分析師裴培在自己的朋友圈，質(zhì)疑動(dòng)力電池行業(yè)的高科技屬性。而其主要依據(jù)，是行業(yè)龍頭寧德時(shí)代的研發(fā)費(fèi)用和研發(fā)人員總數(shù)并不高，根據(jù)各家的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2021年寧德時(shí)代的研發(fā)支出為76.9億元。作為對(duì)比，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的小米研發(fā)支出132億元，美團(tuán)167億元，百度221億元，騰訊518億元，阿里巴巴578億元。至于研發(fā)人員數(shù)量，寧德時(shí)代也同樣落于下風(fēng)。

另一個(gè)為人質(zhì)疑之處則是“直接材料成本占比過(guò)高”。通常而言，附加值最能體現(xiàn)企業(yè)技術(shù)水平，然而，從寧德時(shí)代的數(shù)據(jù)來(lái)看，從2017年到2020年，其直接材料在電池成本中的占比高達(dá)90%左右；而中創(chuàng)新航2019-2021年，其原材料成本分別占銷(xiāo)售成本的77%、76.1%和84.2%，占比也不低。

從這個(gè)角度講，動(dòng)力電池企業(yè)更像是制造業(yè)里的來(lái)料加工。一位業(yè)內(nèi)人士更表示，電池就是正負(fù)極材料、電解液、隔膜、粘結(jié)劑等材料的組合，不同電池主要就是換配料表，“好比炒菜放1勺醬油還是2勺”。而電池加工，“就像炒菜時(shí)的火候”。只要菜譜、火候都會(huì)了，就能復(fù)制出來(lái)。

簡(jiǎn)言之，造動(dòng)力電池并沒(méi)有那么難，中創(chuàng)新航就曾在廣汽的幫助下實(shí)現(xiàn)了成功逆襲。

早在2017年，為了確保供應(yīng)鏈安全，廣汽就開(kāi)始扶持二供中創(chuàng)新航，彼時(shí)，廣汽本身就有一定的電池研發(fā)能力，電池團(tuán)隊(duì)有近百人，清一色清北（清華北大）博士，而且還在廣州黃浦區(qū)建了一條電池試制線(xiàn)。雙方加班加點(diǎn)搗鼓了一年，愣是在從未涉足的三元電池領(lǐng)域，解決掉了廣汽 2000 項(xiàng)整改意見(jiàn)，中創(chuàng)新航建立起了量產(chǎn)和質(zhì)量體系，進(jìn)而成了寧德時(shí)代最有力的競(jìng)爭(zhēng)者。

如果將眼光再放寬一點(diǎn)，包括特斯拉、長(zhǎng)城、蔚來(lái)、大眾等幾乎毫無(wú)動(dòng)力電池技術(shù)積累的整車(chē)廠，也開(kāi)始頻繁跨界涉足動(dòng)力電池的生產(chǎn)與研發(fā)，而且就目前來(lái)看，特斯拉的4680電池和蔚來(lái)的50度半固態(tài)電池都已在短期內(nèi)獲得成功。

以此來(lái)看，動(dòng)力電池的技術(shù)門(mén)檻并沒(méi)有看起來(lái)那么高，這也就部分解釋了為何在體量更大、技術(shù)優(yōu)勢(shì)更強(qiáng)的寧德時(shí)代面前，中創(chuàng)新航與后來(lái)者們?nèi)匀荒軌蛉绱送伙w猛進(jìn)。如果說(shuō)上述企業(yè)的電池進(jìn)步都是靠專(zhuān)利侵權(quán)和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)的，顯然很難令人信服。

因此，突出性?xún)r(jià)比的中創(chuàng)新航等玩家上位，有可能在動(dòng)力電池領(lǐng)域再度掀起價(jià)格戰(zhàn)，而這對(duì)毛利率從2016年 43.7%降到2021年26.3%的寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是雪上加霜，市值萬(wàn)億的“寧王”未來(lái)只怕將王位難保，這也是后者精準(zhǔn)狙擊的最根本原因。

眼下，寧德時(shí)代的阻擊計(jì)劃已經(jīng)告一段落。隨后而來(lái)的將是中創(chuàng)新航15億美元的上市融資和500GWh產(chǎn)能規(guī)劃落地，屆時(shí)，兩者的競(jìng)爭(zhēng)只能靠硬實(shí)力決勝負(fù)了，這或許又將是新的內(nèi)卷的開(kāi)始。