出品|WEMONEY研究室

文|劉雙霞

走過8個年頭的微眾銀行如今已擁有3.6億個人用戶，是“零售之王”招商銀行的2倍。在民營銀行中，微眾銀行仍然是一家獨大，去年營收和凈利潤均保持30%左右的增幅。

8年時間，微眾銀行經(jīng)歷了從消費信貸、小微金融，再到財富管理的探索和變遷。當下，“微粒貸”流量見頂，聯(lián)合貸模式受限。從“流量”到“留量”，微眾銀行承受著業(yè)務轉(zhuǎn)型和多元化的壓力。

01.業(yè)績保持高增長

2022年，微眾銀行營業(yè)收入、凈利潤分別為353.64億元、89.37億元，增速為31.03%、29.83%。資產(chǎn)利潤率為1.96%，較2021年提升0.21個百分點。

同業(yè)對比來看，從營業(yè)收入來看，千億資產(chǎn)的民營銀行中，微眾銀行營收增幅位列第一。蘇寧銀行去年營收為40.65億元，增幅為17.64%。網(wǎng)商銀行去年營收156.86億元，同比增長12.82%；眾邦銀行去年營收15.53億元，同比增長0.03%。

從凈利潤增幅來看，4家千億資產(chǎn)的民營銀行中，網(wǎng)商銀行領跑。2022年，網(wǎng)商銀行、蘇寧銀行、微眾銀行、眾邦銀行凈利潤同比增長69.12%、66.76%、29.82%、0.08%。

放大至整個銀行業(yè)，2022年，國有大型銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行營收增速分別為1.05%、0.73%、4.52%、4.34%，凈利潤增速分別為5.97%、8.89%、10.76%、15.48%。

微眾銀行董事長顧敏表示，2022年，在疫情反復、經(jīng)濟下行背景下，村鎮(zhèn)銀行存款失蹤、債市異常波動等事件對市場穩(wěn)定和客戶信心造成沖擊，讓中小銀行和民營金融機構(gòu)經(jīng)歷了多重“壓力測試”，面對挑戰(zhàn)，微眾銀行通過主動控制規(guī)模增速、調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)、強化風險控制，取得了相對穩(wěn)健的經(jīng)營成果。

事實上，疫情以來，微眾銀行雖然業(yè)績增幅有所回落，但依然保持了持續(xù)高增長。2019年-2021年三年間，微眾銀行分別實現(xiàn)了39.5億元、49.57億元和68.84億元的凈利潤，同比增長59.66%、25.49%和38.87%。

（微眾銀行近年業(yè)績變化，截圖自企業(yè)預警通）

微眾銀行于2014年12月獲得由原深圳銀監(jiān)局頒發(fā)的金融許可證，是國內(nèi)首家開業(yè)的民營銀行。截至2022年末，微眾銀行總資產(chǎn)為4738.62億元，較2021年末增長8.00%；所有者權(quán)益為364.14億元，較2021年末增長31.35%。

02.監(jiān)管提示杠桿風險

微眾銀行背靠騰訊母公司，依托微信、QQ等主流社交平臺，業(yè)務發(fā)展迅猛。

走過8個年頭的微眾銀行如今已擁有3.6億個人用戶，且個人用戶數(shù)趕超“零售之王”招商銀行的1.8億人，相當于其個人用戶數(shù)的2倍。

截至2022年末，微眾銀行服務的個人有效客戶數(shù)突破3.6億（比2021年末增加約4100萬人）、觸達小微市場主體超過340萬家，自有資金發(fā)放各項貸款余額3370億元。

截至2022年末，微眾銀行貸款余額為3369.97億元，較2021年末增長28.04%；存款余額為3554.41億元，較2021年末增長17.78%。

快速擴張的微眾銀行也引來監(jiān)管關注。

2022年，央行、證監(jiān)會等部門要求微眾銀行降低杠桿率，對“微粒貸”、“微業(yè)貸”等高杠桿率的業(yè)務進行整改。

2022年3月，銀保監(jiān)會信托部明確定義銀登資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務為“金融同業(yè)通道”業(yè)務，微眾銀行銀登資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務不得新增，存量業(yè)務逐步壓降清理。

據(jù)媒體報道，2022年6月，央行指令要求中國銀行間市場交易商協(xié)會停止微眾銀行在該場所發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)，以降低杠桿率，停止野蠻擴張；9月，證監(jiān)會指令上海證券交易所停止微眾銀行在該所發(fā)行資產(chǎn)支持證券，停止資本無序擴張。

年報數(shù)據(jù)顯示，微眾銀行2020年、2021年的杠桿率分別為5.8%、5.87%，2022年增至7.29%。

事實上，微眾銀行的拳頭產(chǎn)品“微粒貸”采取“聯(lián)合貸款”模式，以有限的資金撬動大規(guī)模的貸款業(yè)務。

“不要把我們看成是一家銀行，看成一家中介就好。”顧敏在銀行創(chuàng)建之初如此定調(diào)。

微眾銀行原副行長黃黎明曾介紹，“微粒貸”的放款資金除了前期的部分自有資金外，多數(shù)來源于與其合作的數(shù)十家銀行。即在發(fā)放每筆的貸款中，微眾銀行與合作銀行按2：8出資比例放貸，利息收入按3:7分成——這多收的10%利息相當于微眾銀行向合作者征收的“連接設施使用費”。

此外，微眾銀行的不良率出現(xiàn)攀升的勢頭。2016年—2018年，微眾銀行的不良貸款率為0.32%、0.64%、0.51%，維持在1%以下。到了2019年，該行的不良貸款率飆升至1.24%，且后續(xù)兩年均保持在1.2%的水平。

截至2022年末，微眾銀行不良率為1.47%，較2021年末提升0.27個百分點；撥備覆蓋率為413.99%，較2021年末下降53.47個百分點。

03.尋找新增長點

歷經(jīng)8年時間，微眾銀行經(jīng)歷了從消費信貸、小微金融，再到財富管理的探索和變遷。

當下，“微粒貸”流量見頂，聯(lián)合貸模式受限。從“流量”到“留量”，微眾銀行承受著業(yè)務轉(zhuǎn)型和多元化的壓力。

在信貸業(yè)務中，“微粒貸”之后，微眾銀行力推小微信貸品牌“微業(yè)貸”。截至2022年末，“微業(yè)貸”近100%的小微客戶為民營企業(yè)，超70%的客戶年營收在1,000萬元以內(nèi)，戶均授信約99萬元，筆均借款約20萬元。

事實上，從貸款結(jié)構(gòu)和營收結(jié)構(gòu)也可看出，微眾銀行業(yè)務重心的變化。

貸款結(jié)構(gòu)方面，2022年，微眾銀行個人貸款、公司貸款余額分別為1886.38億元、1420.56億元，其中公司貸款占比為42.15%，比2021年末增加4.96個百分點，以小微企業(yè)貸款為主。

2022年全年，微眾銀行發(fā)放普惠小微貸款超4600億元，2022年末普惠小微貸款余額占各項貸款比重超40%。

從營收結(jié)構(gòu)看，2022年，微眾銀行營收中利息凈收入占比70.61%，非利息凈收入占比29.39%。

微眾銀行2022年利息凈收入為249.70億元，同比增長39%，小微企業(yè)貸款收入貢獻占比不斷提高；手續(xù)費及傭金凈收入為92.84億元，同比增長6.62%。手續(xù)費及傭金收入主要由貸款平臺費收入、代理業(yè)務手續(xù)費收入構(gòu)成，分別為137.40億元、101.06億元，分別增長12.28%、6.42%。

未來，財富管理業(yè)務有望成為新增長點。2022年，微眾銀行推出“微眾銀行財富+”品牌，欲打造一站式數(shù)字化財富管理服務。截至2022年末，“微眾銀行財富+”累計與57家基金公司、19家銀行理財子公司、8家信托公司、9家保險公司等金融機構(gòu)開展合作，在售產(chǎn)品超1,700只。

顧敏表示，作為一家年輕的商業(yè)銀行，微眾歷史積淀有限、能力仍存短板。將堅持將能力建設作為長期戰(zhàn)略目標。展望2023年，面對充滿不確定性的外部環(huán)境，微眾將把控制風險、降低損失擺在突出位置，保持專注、審慎創(chuàng)新，潛心打磨產(chǎn)品、提升能力。