出品|WEMONEY研究室

文|恒遠(yuǎn)

9月以來，中關(guān)村銀行連收兩張罰單。

根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站顯示，4日，因發(fā)生重要信息系統(tǒng)突發(fā)事件但未向監(jiān)管部門報(bào)告，嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則，中關(guān)村銀行被罰20萬元；僅間隔兩日，再因合作業(yè)務(wù)管控不到位、互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營區(qū)域不符合監(jiān)管規(guī)定、互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)授信額度及期限不符合監(jiān)管規(guī)定、互聯(lián)網(wǎng)貸款貸后管控缺失“四宗罪”被罰130萬元，合計(jì)被罰150萬元。

事實(shí)上，這已不是民營銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)首次被罰，但此次中關(guān)村銀行被罰的最大不同點(diǎn)在于互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營區(qū)域不符合監(jiān)管規(guī)定。這也意味著，對于部分互聯(lián)網(wǎng)基因較弱的民營銀行，依靠互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)全國展業(yè)擴(kuò)張的粗放模式或?qū)⒚媾R嚴(yán)管風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，中關(guān)村銀行是北京市首家民營銀行，成立于2017年6月，由用友網(wǎng)絡(luò)（600588.SH）、碧水源（300070.SZ）、東方園林（002310.SZ）、光線傳媒（300251.SZ）、東華軟件（002065.SZ）等11家注冊地位于北京中關(guān)村園區(qū)內(nèi)的企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立的民營銀行。但目前中關(guān)村銀行上述多家大股東信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)暴露，近半數(shù)股東所持股權(quán)被查封凍結(jié)，部分甚至成為被執(zhí)行人。

此外，中關(guān)村銀行業(yè)績表現(xiàn)也不佳，資產(chǎn)質(zhì)量下行，不良率已高于當(dāng)期民營銀行均值水平，撥備覆蓋率更是“腰斬”，抗風(fēng)險(xiǎn)能力下滑。

綜合因素導(dǎo)致中關(guān)村銀行不受市場待見，在股權(quán)打5.6折的情況下仍然變賣流拍。

一、資產(chǎn)質(zhì)量下行，不良率高于當(dāng)期民營銀行均值水平

得益于北京經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)勁，中關(guān)村銀行業(yè)務(wù)空間廣闊。

根據(jù)北京市2022年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，2022年北京市實(shí)現(xiàn)GDP總量41,610.90億元，增速0.7%；地方金融機(jī)構(gòu)存款余額同比上升9.46%至218,628.80億元；地方金融機(jī)構(gòu)貸款余額同比上升9.87%至97,819.86億元。而中關(guān)村銀行業(yè)務(wù)主要集中于北京市域內(nèi)，在北京市經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)勁、存貸款市場廣闊的加持下，有利于中關(guān)村銀行業(yè)務(wù)發(fā)展。

資料來源：北京市2022年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。

數(shù)據(jù)是最好的證明。2022年，中關(guān)村銀行實(shí)現(xiàn)營收14.80億元，同比增長27.54%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4.43億元，同比增長24.25%，營收、凈利齊升主要系凈息差走闊疊加生息資產(chǎn)擴(kuò)張，整體盈利能力尚可。2022年，中關(guān)村銀行凈息差較上期增加0.13個(gè)百分點(diǎn)至3.53%，實(shí)現(xiàn)利息凈收入同比大幅上升35.08%至19.65億元。

再來看資本指標(biāo)方面，截至2022年末，中關(guān)村銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為14.28%、13.53%和13.53%，同比分別減少0.09pct、增加0.34pct和增加0.34pct，資本水平較充足。

但值得一提的是，中關(guān)村銀行資產(chǎn)質(zhì)量下行，不良率已高于當(dāng)期民營銀行均值水平。

資料來源：企業(yè)預(yù)警通。

截至2022年末，中關(guān)村銀行資產(chǎn)總額615.17億元，較上年末增長17.84%；負(fù)債總額563.79億元，較上年末增長18.71%。同期末，中關(guān)村銀行不良貸款余額同比增長超1倍至4.6億元，不良貸款率較上年末增長0.74個(gè)百分點(diǎn)至1.57%，已高于當(dāng)期民營銀行均值水平1.52%；撥備覆蓋率較上年末下降156.49個(gè)百分點(diǎn)至161.12%。

二、被凍結(jié)還頻遭拍賣，股權(quán)治理問題突出

不難看出，中關(guān)村銀行股權(quán)治理結(jié)構(gòu)復(fù)雜，更糟糕的是，近年來多名股東頻頻陷入經(jīng)營問題，股權(quán)治理問題凸出。

根據(jù)2022年年報(bào)顯示，截至2022年末，中關(guān)村銀行共有11戶股東，其中第二大股東碧水源（持股27%）、第三大股東東方園林（持股9.9%）、第八大股東數(shù)知科技（持股2.5%）和小股東恒泰艾普均有部分或全部查封凍結(jié)的情況。

資料來源：Wind。

以碧水源為例，被北京市第一中級人民法院凍結(jié)1.95億股股權(quán)，占所持中關(guān)村銀行股權(quán)的18%，凍結(jié)期限自2022年7月26日至2025年7月25日，執(zhí)行裁定文書號“（2022）京01財(cái)保137號”。此外，東方園林、恒泰艾普均曾被列限制高消費(fèi)、失信被執(zhí)行人，數(shù)知科技已經(jīng)失信并退市。

除了股權(quán)被凍結(jié)外，中關(guān)村銀行大額股權(quán)還頻遭拍賣。

根據(jù)阿里拍賣平臺顯示，在經(jīng)歷一拍、二拍兩次流拍后，中關(guān)村銀行1.81%的股權(quán)已經(jīng)進(jìn)入到最后的變賣階段。但長達(dá)60天的變賣周期如今僅剩不足1/3的時(shí)間，除了吸引到3793次圍觀以及50人設(shè)置提醒以外，沒有一位意向投資者報(bào)名。據(jù)悉，上述股權(quán)所有人為數(shù)知科技，共計(jì)7240萬股，評估價(jià)約為1.03億元，起拍價(jià)為5755萬元，約為評估價(jià)的56.01%。

對此，市場上有聲音稱，“中關(guān)村銀行股權(quán)遇冷，可能與投資人對公司未來股權(quán)和治理結(jié)構(gòu)復(fù)雜擔(dān)憂有關(guān)。”但事實(shí)上，即使股東買入股權(quán)也難有實(shí)際的話語權(quán)，同時(shí)銀行的發(fā)展也會(huì)受到較多制約。

無獨(dú)有偶，這并非中關(guān)村銀行首次股權(quán)拍賣遇冷，近年來大額股權(quán)拍賣多以流拍收尾。此前2022年1月，恒泰艾普將所持中關(guān)村銀行2%的股權(quán)進(jìn)行第一次司法拍賣，評估價(jià)為9766.97萬元，起拍價(jià)約7813.57萬元，但結(jié)果依舊是流拍。此后，該筆股權(quán)又經(jīng)過了二拍、變賣、再次一拍等連番降價(jià)，但終究還是未能出手。最后在2022年9月，該筆股權(quán)起拍價(jià)降到4725.77萬元、僅為評估價(jià)的48.39%，才成功賣出。