最近，各家頭部金融科技公司紛紛交出了三季度的“答卷”。

自去年來(lái)，利率下行成了積聚在金融科技行業(yè)上空的一片陰云，給賽道玩家?guī)?lái)不小的壓力與挑戰(zhàn)。6月，全面“降息”如期而至，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）1年期和5年期以上均較上月下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，分別至3.55%、4.20%。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，LPR下行仍有空間和可能，也將引導(dǎo)實(shí)體貸款利率繼續(xù)下行。一場(chǎng)關(guān)乎金融科技公司盈利前景的壓力賽隨之展開(kāi)，駛?cè)氚l(fā)展“正循環(huán)”已成為賽道普遍達(dá)成的共識(shí)。

日前，在行業(yè)長(zhǎng)跑16年的信也科技也公布了Q3成績(jī)單。財(cái)報(bào)顯示，信也科技三季度在國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)季度營(yíng)收31.98億元（人民幣，下同），較去年同期增長(zhǎng)7.6%；當(dāng)季促成交易額513億元，同比增長(zhǎng)12.7%；季末在貸余額659億元，同比提升9.3%。

相較于壓力測(cè)試開(kāi)啟的一季度，信也科技在隨后兩季度持續(xù)保持了強(qiáng)勁穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，一表企業(yè)的抗沖擊能力和發(fā)展韌性，不失為一個(gè)率先步入“正循環(huán)”的觀察樣本。

本文將從經(jīng)營(yíng)質(zhì)效、風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)、增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)等方面，詳解信也科技的“正循環(huán)”之力。

#01

持續(xù)拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，

“向上”戰(zhàn)略動(dòng)能持久  

年初以來(lái)，頭部金融科技公司紛紛優(yōu)化業(yè)務(wù)模型，降低資金成本，欲尋求邁向高質(zhì)量業(yè)務(wù)發(fā)展階段的轉(zhuǎn)型契機(jī)。如今來(lái)看，部分平臺(tái)收獲成效顯著。

環(huán)顧三季度整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境，盡管“息差”壓力仍在彌漫，但在疫情后消費(fèi)復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)、政策鼓勵(lì)的春風(fēng)下，行業(yè)邁向規(guī)范發(fā)展、平穩(wěn)增長(zhǎng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

從內(nèi)部環(huán)境來(lái)看，隨著監(jiān)管不斷出手，大量不合規(guī)中小平臺(tái)陸續(xù)出局，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局日益明朗；外部而言，利率壓降、資產(chǎn)端缺乏帶來(lái)的雙重壓力，倒逼著多數(shù)中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)與金融科技平臺(tái)的合作，有望為行業(yè)提供新一輪的增長(zhǎng)動(dòng)力。

以信也科技為例，截至2023年第三季度末，信也科技已為88家國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字化服務(wù)，并累計(jì)連接近2500萬(wàn)用戶，為其提供信貸撮合服務(wù)。客群質(zhì)量層面，其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)服務(wù)的優(yōu)質(zhì)用戶比例已經(jīng)達(dá)到80%，保持穩(wěn)定。

優(yōu)質(zhì)用戶逆風(fēng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁的背后，是信也科技近幾年的未雨綢繆。

早在2020年，眾多賽道玩家大舉向下沉市場(chǎng)邁進(jìn)時(shí)，信也科技則開(kāi)啟了一條客群上浮之路。要知道，在黑天鵝飛起的沖擊下，“向上”并不是一個(gè)容易的決定。

但后者依然選擇押注在更遠(yuǎn)的未來(lái)，事實(shí)也證明它走對(duì)了——客群的向上遷移，可以讓其在風(fēng)險(xiǎn)上行的階段穩(wěn)定住資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，還能構(gòu)建更扎實(shí)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

今年二季度以來(lái)，在利率壓力明顯的背景下，信也的優(yōu)質(zhì)用戶比例依然斬獲了同期6%的高位增長(zhǎng)，如今穩(wěn)定保持在80%以上，可見(jiàn)其上浮戰(zhàn)略動(dòng)能持久，且已從投入期向收獲期過(guò)渡。

更難得的是，信也科技近年來(lái)的客群上浮和客群拓展幾乎是同步推進(jìn)，同時(shí)也在不斷積極加碼對(duì)小微業(yè)務(wù)的孵化與投入，為其拓展客群帶來(lái)了更多可能。

得益于信也持續(xù)加大對(duì)小微金融服務(wù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略投入，不斷優(yōu)化下調(diào)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的平均貸款利率，也滿足了更多有貸款需求的小微業(yè)主和個(gè)體工商戶，實(shí)現(xiàn)普惠金融服務(wù)的更廣泛覆蓋。

第三季度，信也科技共服務(wù)約44.8萬(wàn)小微用戶和個(gè)體工商戶，促成貸款共123億元，同比增長(zhǎng)9%，環(huán)比漲幅為7%。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，客戶、資產(chǎn)質(zhì)量改善，發(fā)力促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需以及堅(jiān)持助小微，深耕小微是金融科技公司業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的關(guān)鍵點(diǎn)。

#02

夯實(shí)科研底座，

成長(zhǎng)韌性形成 

如果說(shuō)持久的客群拓展動(dòng)能是邁入“正循環(huán)”步調(diào)的體能狀態(tài)，那么求穩(wěn)逐優(yōu)的資產(chǎn)質(zhì)量便是金融科技公司的韌帶所在。

不良率是反映資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)控能力的核心指標(biāo)之一。整體來(lái)看，頭部金融科技平臺(tái)三季度的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)均呈現(xiàn)出穩(wěn)健可控的姿態(tài)。

如風(fēng)控能力向來(lái)極佳的信也科技，三季度，90天以上逾期率1.67%，持續(xù)優(yōu)于行業(yè)水平。而在優(yōu)質(zhì)用戶比例持續(xù)提升與公司信貸科技服務(wù)產(chǎn)品利率下行互相驅(qū)動(dòng)下，其三季度平均貸款利率22.1%，與上季度相比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

縱觀信也科技過(guò)去兩年的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)，一直處于行業(yè)低位水平。今年一季度逾期率雖較去年同期稍有浮動(dòng)，但伴隨其客群上浮戰(zhàn)略的調(diào)適立即回穩(wěn)，有望進(jìn)一步逐優(yōu)。

數(shù)智化時(shí)代，科技韌性是提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量的基石，也是構(gòu)筑平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的力量來(lái)源，在戰(zhàn)略步調(diào)調(diào)整中起到承前啟后的作用。

如信也科技近五年累計(jì)研發(fā)投入已超過(guò)24億元，今年三季度科研投入約1.33億元，同比增長(zhǎng)5.6%。截至三季度末，信也科技共登記軟件著作權(quán)231項(xiàng)，并成功提交168項(xiàng)專利申請(qǐng)，其中51項(xiàng)發(fā)明專利已授權(quán)。

抵御黑灰產(chǎn)是今年金融科技行業(yè)的重點(diǎn)議題。信也科技披露，三季度其持續(xù)優(yōu)化客訴處理全鏈路流程，集團(tuán)自研的反詐矩陣式風(fēng)控體系日均干預(yù)疑似欺詐行為超4000次，共阻斷詐騙7000余次，幫助用戶及機(jī)構(gòu)免受損失近1.3億元。

在2023世界人工智能大會(huì)上，信也科技再獲殊榮：集團(tuán)自主研發(fā)的支持多語(yǔ)種的高性能離線流式一體語(yǔ)音識(shí)別系統(tǒng)獲算法賽道金獎(jiǎng)；金融客服生成式數(shù)字人坐席的大模型算法獲創(chuàng)業(yè)組TOP50。

自去年以來(lái)，大模型的浪潮已經(jīng)席卷至金融業(yè)。信也科技于第三季度順勢(shì)推出第一代大語(yǔ)言模型應(yīng)用開(kāi)發(fā)框架E-LADF，進(jìn)一步推動(dòng)大模型技術(shù)在各個(gè)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。

這種技術(shù)研發(fā)響應(yīng)速度，源自信也長(zhǎng)年來(lái)在產(chǎn)、學(xué)、研結(jié)合方面的積累。10月，聚焦方言語(yǔ)音特征識(shí)別技術(shù)的第八屆信也科技杯決賽剛剛落下帷幕。

自2016年首屆“信也科技杯”舉辦起，歷屆賽事主題緊密貼合金融科技行業(yè)前沿和技術(shù)熱點(diǎn)，這種匯聚了眾多優(yōu)秀技術(shù)人才的專業(yè)賽事，無(wú)疑也為金融科技賽道的創(chuàng)新發(fā)展提供了更多思路靈感碰撞的機(jī)會(huì)。

金融是根本，科技是手段。金融科技行業(yè)的向上突破，根源在于平臺(tái)的科技解決方案優(yōu)化，金融機(jī)構(gòu)的信貸全流程效率提升，促成資產(chǎn)-資金一體化高效循環(huán)。因此科技的投入與輸出升級(jí)必不可少。

#03

夯深化出海布局，

第二增長(zhǎng)線開(kāi)閘 

今年一季度以來(lái)，資金成本降壓，共同發(fā)力“促消費(fèi)”無(wú)疑成了金融科技行業(yè)的主基調(diào)。但事實(shí)上，鑒于金融業(yè)對(duì)于市場(chǎng)環(huán)境變化的高敏感度，頭部消金公司與金融科技平臺(tái)早就開(kāi)始有意識(shí)的壓降對(duì)客利率，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

復(fù)盤(pán)信也科技過(guò)去三年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)其對(duì)客利率壓降在2022年已見(jiàn)成效：年利率在24%-36%區(qū)間的客戶占比較2021年下降了37個(gè)百分點(diǎn)，18%-24%區(qū)間的客戶占比則增加了44個(gè)百分點(diǎn)，客群布局更為符合監(jiān)管長(zhǎng)期導(dǎo)向且更加凸顯韌性。

到了2023年，前三個(gè)季度幾乎呈現(xiàn)出里程碑式的進(jìn)展顯現(xiàn)——一季度所有客戶的年利率均壓降至24%以下，平均利率降至22.7%；二季度這一數(shù)字下降至22.3%，三季度再次降至22.1%。

不斷對(duì)客讓利，必然會(huì)帶來(lái)客戶粘性與復(fù)借率的提升，但定價(jià)下降的空間，考驗(yàn)的卻是平臺(tái)的資金成本與運(yùn)營(yíng)質(zhì)效能力。

資金成本方面，信也科技近年來(lái)持續(xù)提升合作機(jī)構(gòu)的數(shù)量和優(yōu)化其結(jié)構(gòu)，已從2020年一季度的9.4%高點(diǎn)，一路下探維持在7%-8%區(qū)間，并在今年一季度首次降至7%以下，為6.7%。隨著機(jī)構(gòu)間流動(dòng)性的寬裕，盡管當(dāng)季未予披露，其合作資金成本應(yīng)已繼續(xù)大幅度下探至低位。

運(yùn)營(yíng)質(zhì)效能力自然無(wú)需再贅述，相信隨其客群上浮戰(zhàn)略不斷優(yōu)化，信也科技未來(lái)幾年邁入“正循環(huán)”的步調(diào)會(huì)越來(lái)越清晰、穩(wěn)健。

值得一提的是，在低利率時(shí)代的存量市場(chǎng)博弈里，降本增效是生存要?jiǎng)?wù)，開(kāi)拓第二增長(zhǎng)線則是生長(zhǎng)需求。

目前來(lái)看，信也科技早前幾年在海外構(gòu)建的第二業(yè)務(wù)管道，如今已迎來(lái)開(kāi)閘放水的局面。第三季度國(guó)際業(yè)務(wù)延續(xù)亮眼表現(xiàn)，當(dāng)季信也科技國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)5.85億元，同比增長(zhǎng)67.3%，占集團(tuán)總營(yíng)收18.3%。

作為“出海”鮮有成功的金融科技公司之一，信也科技自2018年開(kāi)啟全球化進(jìn)程，憑借“立足本土、布局全球”的戰(zhàn)略，已在東南亞國(guó)家布局深度本地化的金融科技平臺(tái)。

在其國(guó)際化業(yè)務(wù)格局中，印尼市場(chǎng)貢獻(xiàn)了大部分江山。此前數(shù)月間，信也科技旗下印尼業(yè)務(wù)品牌AdaKami與印尼本地金融機(jī)構(gòu)PT Bank Permata、Bank OCBC NISP、PT Bank Jago還有PT Bank Seabank逐步加深業(yè)務(wù)合作，以滿足Adakami用戶日益旺盛的融資需求。

三季度，信也集團(tuán)旗下的智能語(yǔ)音呼叫產(chǎn)品“Blu”又帶來(lái)亮眼表現(xiàn)。目前，“Blu”已成功上線19家金融科技平臺(tái)，覆蓋了亞太和拉丁美洲六個(gè)國(guó)家，提供英語(yǔ)、印尼語(yǔ)和西班牙語(yǔ)等多種語(yǔ)言服務(wù)。完整覆蓋了各類金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景的語(yǔ)音呼叫和文本智能交互需求，為海外客戶提供針對(duì)性的高效AI解決方案，節(jié)省了80%人力成本。

值得一提的是，信也科技在三季度升級(jí)了“環(huán)境、社會(huì)與治理”（ESG）戰(zhàn)略，旨在構(gòu)建以“科技、溫度、綠色”為方向的可持續(xù)發(fā)展體系，把ESG戰(zhàn)略進(jìn)一步融入到企業(yè)的發(fā)展中。

在國(guó)內(nèi)國(guó)際雙輪驅(qū)動(dòng)下，邁入“正循環(huán)”這的信也科技，也將在踐行長(zhǎng)期主義這條路上越走越遠(yuǎn)。