出品|WEMONEY研究室

文|王彥強(qiáng)

北京農(nóng)商行的IPO之路還要走多遠(yuǎn)？

近日，北京農(nóng)商行官微發(fā)文表示，北京農(nóng)商銀行召開干部大會(huì)，宣布北京市委、市政府決定，關(guān)文杰同志任北京農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司黨委書記，董事長(zhǎng)人選。

據(jù)WEMONEY研究室了解，北京農(nóng)商行原黨委書記、董事長(zhǎng)付東升將到齡退休，而其正式接任該行董事長(zhǎng)才不到一年的時(shí)間。關(guān)文杰是一名“70后少將”，碩士學(xué)位，在銀行業(yè)具有豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，此前就任華夏銀行行長(zhǎng)一職，但從正式獲批至今也不到1年時(shí)間。

除董事長(zhǎng)變更之外，北京農(nóng)商行的其他管理層也發(fā)生一些變動(dòng)，2023年7月該行黨委副書記、監(jiān)事長(zhǎng)白曉東出任行長(zhǎng)，毛文利、韓繼煬也相繼升任為副行長(zhǎng)。

而隨著關(guān)文杰的上任，北京農(nóng)商行的高管團(tuán)隊(duì)逐漸穩(wěn)定。市場(chǎng)更為關(guān)心的是，在關(guān)文杰掌舵之下，北京農(nóng)商行持續(xù)十多年的上市夢(mèng)能否實(shí)現(xiàn)？

坎坷上市路，籌備12年未果

北京農(nóng)商行的前身是1951年成立的北京市農(nóng)村信用合作社，是國(guó)務(wù)院首家批準(zhǔn)組建的省級(jí)股份制農(nóng)村商業(yè)銀行，目前擁有694家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，居北京市各銀行機(jī)構(gòu)之首，是唯一一家覆蓋全市182個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的金融機(jī)構(gòu)。

但作為首家省級(jí)股份制農(nóng)商行，北京農(nóng)商行是目前四家萬(wàn)億農(nóng)商行中唯一未上市的農(nóng)商行，而其余三家，重慶農(nóng)商行(3618.HK)、廣州農(nóng)商行(1551.HK)分別在香港上市，上海(滬)農(nóng)商行（601825.HK）也在A股上市。

回望過(guò)去，北京農(nóng)商行的上市進(jìn)程要追溯到2011年。在2011年12月，北京農(nóng)商行在股東大會(huì)上提出成立IPO領(lǐng)導(dǎo)小組；2012年又提出要將IPO作為主線；2018年9月簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，接受中信建投、中金公司的上市輔導(dǎo)工作。

2019年，北京農(nóng)商行完成股權(quán)確權(quán)、資產(chǎn)確權(quán)、公司治理制度體系建設(shè)等IPO主體工作，IPO戰(zhàn)略穩(wěn)步實(shí)施。在2020年度、2021年度股東大會(huì)上，北京農(nóng)商行連續(xù)兩次審議通過(guò)《關(guān)于延長(zhǎng)授權(quán)董事會(huì)辦理公司首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并上市相關(guān)事宜的議案》。

在2022年年報(bào)中，北京農(nóng)商行監(jiān)事會(huì)在披露2023年工作重點(diǎn)時(shí)再次提及上市。但時(shí)至今日，北京農(nóng)商行的上市之路依然未有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行輔導(dǎo)時(shí)間普遍不短，但是8-10年這種情況也屬于個(gè)例。

而在這十多年的時(shí)間內(nèi)，北京農(nóng)商行已經(jīng)兩次更換一把手。2013年，北京農(nóng)商銀行原董事長(zhǎng)喬瑞辭任，王金山接棒，此后王金山擔(dān)任該行董事長(zhǎng)長(zhǎng)達(dá)十年。直至2022年，王金山退休，原北京農(nóng)商行行長(zhǎng)付東升就任該行董事長(zhǎng)，其任職資格剛在2023年4月獲得監(jiān)管批復(fù)。

算上關(guān)文杰，北京農(nóng)商行已是第三次更換一把手。值得注意的是，在2023年度工作會(huì)中，北京農(nóng)商行并沒有將IPO作為工作重點(diǎn)提及，而是以“經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)升級(jí)”為主題。

不過(guò)，縱觀A股近兩年的銀行IPO的現(xiàn)狀，2022年僅蘭州銀行(001227.SZ)一家銀行成功登陸A股市場(chǎng)，2023年銀行IPO出現(xiàn)罕見“空窗期”，年內(nèi)無(wú)一家銀行上市。目前，仍有9家銀行排隊(duì)等候A股IPO。

業(yè)績(jī)顯疲態(tài)，利息凈收入連年下滑

錯(cuò)過(guò)了最佳上市時(shí)機(jī)，在大環(huán)境的影響下，北京農(nóng)商行自身業(yè)績(jī)也展現(xiàn)出了疲態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，2018年—2022年，北京農(nóng)商行分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入195.3億元、188.39億元、165.65億元、165.86億元、152.61億元，同比分別增長(zhǎng)25.99%、-3.53%、-12.08%、0.13%、-7.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)72.52億元、82.29億元、74.15億元、75.78億元、79.06億元，同比分別增長(zhǎng)15.10%、13.48%、-9.90%、2.20%、4.32%。

2018年—2022年北京農(nóng)商行歸母凈利潤(rùn)情況，數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind

在銀行業(yè)凈息差收窄的大背景下，北京農(nóng)商行也難以幸免。2018年—2022年，北京農(nóng)商行的利息凈收入分別為175.83億元、166.19億元、140.52億元、134.33億元、122.56億元，近五年利息凈收入一直在持續(xù)下滑。

資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，2018年—2022年，北京農(nóng)商行的不良貸款率分別為0.36%、0.95%、0.90%、1.17%、1.06%，撥備覆蓋率分別為1068.87%、398.24%、409.57%、322.76%、310.97%。從數(shù)據(jù)來(lái)看，北京農(nóng)商行不良率保持在較低水平，但整體也呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。

最新數(shù)據(jù)來(lái)看，去年前三季度，北京農(nóng)商行營(yíng)收下滑超5%，凈利微增。

2023年前三季度，北京農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入113.62億元，同比下滑5.16%；凈利潤(rùn)為58.23億元，同比增長(zhǎng)1.18%。其中，利息凈收入85.15億元，同比下滑7.68%。

截至2023年9月末，北京農(nóng)商行資產(chǎn)總額為1.25萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)11.56%；貸款余額4729.31億元，較上年末增長(zhǎng)12.83%；存款余額7873.05億元，較上年末增長(zhǎng)2.59%。撥備覆蓋率為303.45%，貸款撥備率為2.92%。

而截止2023年9月末，重慶農(nóng)商行、上海（滬）農(nóng)商行分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入219億元、204.15億元，同比增長(zhǎng)-2.91%、4.49%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)99.55億元、104.01億元，同比增長(zhǎng)7.71%、15.82%。其資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)到1.45萬(wàn)億元和1.37萬(wàn)億。

由此看來(lái)，無(wú)論是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)還是資產(chǎn)規(guī)模，北京農(nóng)商行都不及同行可比公司。

此外，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上來(lái)看，北京農(nóng)商行的股權(quán)結(jié)構(gòu)一直較為分散。截至2023年9月末，該行法人股東297戶，自然人股東2.75萬(wàn)戶。前十大股東中，北京金融控股集團(tuán)有限公司、北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司、北京首農(nóng)食品集團(tuán)、北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司、北京國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)管理有限公司等五大國(guó)資股東的持股比例分別為9.99%、9.97%、9.84%、8.72%、7.75%，合計(jì)持股46.28%，其他股東持股比例均未超過(guò)5%。