文|王彥強(qiáng)

6月24日晚，鄭州銀行發(fā)布了關(guān)于中證中小投資者服務(wù)中心（下稱投服中心）《股東質(zhì)詢函》的回復(fù)公告。公告稱，投服中心對(duì)鄭州銀行2023年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅尚存疑問(wèn)，依法行使股東質(zhì)詢權(quán)。

投服中心指出，公告顯示公司2020-2023年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為31.68億元、32.26億元、24.22億元、18.50億元。公司自2019年進(jìn)行現(xiàn)金分紅后，連續(xù)4年盈利但未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。截至報(bào)告期末，公司母公司報(bào)表中期末未分配利潤(rùn)為149.17億元。

投服中心要求鄭州銀行就已公告的不進(jìn)行現(xiàn)金分紅的原因，對(duì)照公司章程中關(guān)于現(xiàn)金分紅的規(guī)定，詳細(xì)說(shuō)明不進(jìn)行現(xiàn)金分紅的合理性，并說(shuō)明擬采取哪些措施增強(qiáng)投資者回報(bào)水平。

資料顯示，中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“投服中心”）是一家由中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理的證券金融類公益機(jī)構(gòu)，于2014年12月5日注冊(cè)成立。投服中心的主要職責(zé)是持股行權(quán)、糾紛調(diào)解、支持訴訟和投資者教育。其中，“持股行權(quán)”是指投服中心以普通股東身份參與上市公司治理，對(duì)上市公司涉嫌侵害中小股東知情權(quán)、參與權(quán)、收益權(quán)和救濟(jì)權(quán)等權(quán)益的事項(xiàng)，行使建議權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、訴訟權(quán)等無(wú)持股比例和時(shí)間限制的權(quán)利，以及通過(guò)征集投票權(quán)的方式，行使提案權(quán)、股東派生訴訟權(quán)等有持股比例和時(shí)間限制的權(quán)利。

1、鄭州銀行三大理由回應(yīng)

鄭州銀行回復(fù)稱，2023年度不進(jìn)行現(xiàn)金分紅，主要考慮了以下因素：

一是盈利能力持續(xù)承壓。一方面，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，近年來(lái)該行服務(wù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，生息資產(chǎn)收益率持續(xù)下降，受息差收窄及信貸投放增速放緩等因素影響，營(yíng)收增長(zhǎng)承壓。另一方面，該行加大撥備計(jì)提力度，加快不良資產(chǎn)處置速度，從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)支出呈上升趨勢(shì)。2023年度，疊加外幣資產(chǎn)規(guī)模變化及匯率波動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)收入的負(fù)面沖擊，該行盈利能力同比進(jìn)一步下降。

二是順應(yīng)監(jiān)管引導(dǎo)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。目前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)仍待加固，鄭州銀行切實(shí)落實(shí)各級(jí)政府決策安排，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置力度，努力降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)利潤(rùn)的影響。截至2023年末，鄭州銀行撥備覆蓋率174.87%，較上年末提升9.14個(gè)百分點(diǎn)。因此，該行順應(yīng)監(jiān)管引導(dǎo)留存未分配利潤(rùn)將有利于該行進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，為保持經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定提供保障。

三是商業(yè)銀行資本監(jiān)管政策要求日益趨嚴(yán)。近年來(lái)，鄭州銀行積極響應(yīng)監(jiān)管要求，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，資本消耗增加，資本充足率呈下降趨勢(shì)。截至2023年末，鄭州銀行核心一級(jí)資本充足率8.90%，較上年末下降0.39個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，自2024年1月1日起，《商業(yè)銀行資本管理辦法》施行，在信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量方法方面，對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、項(xiàng)目貸款和資產(chǎn)管理產(chǎn)品等的風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量更為審慎，進(jìn)一步加大了資本消耗。

雖然鄭州銀行對(duì)2023年未分紅給出了三大理由，但WEMONNEY研究室注意到，在今年證監(jiān)會(huì)及滬深交易所最新出臺(tái)的一攬子落實(shí)“國(guó)九條”配套政策文件和制度規(guī)則中，對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅作了明確規(guī)定，在主板方面，對(duì)符合分紅基本條件，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)現(xiàn)金分紅總額低于年均凈利潤(rùn)的30%，且累計(jì)分紅金額低于5000萬(wàn)元的公司，實(shí)施ST。

該規(guī)則將于2025年1月1日起正式實(shí)施，首次“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度”指2022年度至2024年度。這意味著，若鄭州銀行2024年度再度不分紅，公司或?qū)⒈粚?shí)施ST。

為增強(qiáng)投資者回報(bào)水平，鄭州銀行在回復(fù)中最后表示，擬采取三大措施：“一是堅(jiān)決落實(shí)省市重大決策部署，持續(xù)踐行地方金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。二是優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，持續(xù)增收節(jié)支。加強(qiáng)投放結(jié)構(gòu)、投放進(jìn)度、投放利率管控，提升資產(chǎn)收益水平。三是持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力，堅(jiān)守審慎穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)文化及風(fēng)險(xiǎn)偏好，加強(qiáng)政策研究，不斷健全與市場(chǎng)定位、業(yè)務(wù)水平相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。”

2、凈利潤(rùn)連降兩年，房地產(chǎn)不良貸款持續(xù)攀升

鄭州銀行成立于1996年11月，2009年更名為鄭州銀行。2015年12月23日，在香港主板掛牌上市；2018年9月19日，在深圳證券交易所掛牌上市，首開(kāi)國(guó)內(nèi)城商行“A+H”股上市先河。

2021年—2023年，鄭州銀行分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入148.01億元、151.01億元、136.67億元，同比增長(zhǎng)1.33%、2.03%、-9.50%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)32.26億元、24.22億元、18.50億元，同比增長(zhǎng)1.85%、-24.92%、-23.62%。

同期，該行的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率分別為7.17%、3.53%、3.29%；凈息差分別為2.31%、2.27%、2.08%；凈利差分別為2.24%、2.18%、2.0%。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，鄭州銀行近兩年的歸母凈利潤(rùn)一直在持續(xù)下滑，其凈資產(chǎn)收益率、凈利差和凈息差也在一路走低。

從房地產(chǎn)貸款來(lái)看，鄭州銀行近三年房地產(chǎn)貸款占比一直在持續(xù)下降，但不良貸款卻在持續(xù)攀升。數(shù)據(jù)顯示，2021年—2023年，鄭州銀行的房地產(chǎn)貸款分別為752.80億元、706.24億元、627.30億元，房地產(chǎn)貸款占比分別為26.05%、21.34%、17.40%。

而同期的房地產(chǎn)不良貸款分別為15.85億元、19.58億元、22.82億元，其中，公司不良貸款（房地產(chǎn)業(yè)）分別為11.94億元、13.35億元、18.91億元；個(gè)人不良貸款（個(gè)人住房貸款）分別為3.91億元、6.23億元、3.91億元。

同期，公司房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率（公司不良貸款/公司貸款房地產(chǎn)業(yè)）分別為3.47%、4.06%、6.48%，個(gè)人房地產(chǎn)不良貸款率（個(gè)人不良貸款/個(gè)人住房貸款）分別為0.96%、1.65%、1.17%。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，鄭州銀行近三年的房地產(chǎn)不良貸款一直在持續(xù)攀升，尤其是公司不良貸款率（房地產(chǎn)業(yè)）一直在持續(xù)攀升，在2023年甚至增長(zhǎng)至6.48%，而個(gè)人房地產(chǎn)貸款率相對(duì)較低，在2022年增至1.65%后，2023年下降至1.17%。

2024年一季報(bào)顯示，鄭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.0億元，同比增長(zhǎng)2.47%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.67億元，同比下滑18.57%。

截至2024年一季度末，鄭州銀行資產(chǎn)總額為6328.52億元，同比增長(zhǎng)4.37%；發(fā)放貸款及墊款總額3648.89億元，同比增長(zhǎng)1.19%；吸收存款總額3772.02億元，同比2.28%。

此外，值得一提的是，今年5月13日，河南省紀(jì)委監(jiān)委網(wǎng)站信息顯示，鄭州市政協(xié)文化和文史委員會(huì)主任王天宇涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受河南省紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。而王天宇曾任鄭州銀行董事長(zhǎng)長(zhǎng)達(dá)11年時(shí)間。

截至收盤，鄭州銀行股價(jià)報(bào)1.73元/股，較52周高點(diǎn)下滑41.04%，總市值為157.29億元。