出品｜WEMONEY研究室

文｜姜林燕 編輯｜劉雙霞

2024年接近尾聲，這一年，消費(fèi)金融行業(yè)經(jīng)歷了諸多變局與挑戰(zhàn)，在承壓中前行。

這一年，行業(yè)監(jiān)管在與時(shí)俱進(jìn)中走向成熟與完善，《消費(fèi)金融公司管理辦法》、《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》新規(guī)重磅落地，提出了更加嚴(yán)格的監(jiān)管要求。這一年，消費(fèi)金融公司面臨著不良率攀升與業(yè)績(jī)下滑的壓力，通過(guò)加速出清不良資產(chǎn)積極自救。這一年，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)從增量轉(zhuǎn)向存量。在重重壓力下，誰(shuí)經(jīng)受住了考驗(yàn)？

兩大監(jiān)管新規(guī)落地，引領(lǐng)行業(yè)走向成熟規(guī)范

2024年，消費(fèi)金融行業(yè)迎來(lái)了兩大重磅監(jiān)管政策。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局分別在3月18日和12月20日發(fā)布了《消費(fèi)金融公司管理辦法》(簡(jiǎn)稱《辦法》）和《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》（簡(jiǎn)稱《評(píng)級(jí)辦法》）。兩大行業(yè)新規(guī)相輔相成，基于近年來(lái)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展變化的需要，結(jié)合近年來(lái)消費(fèi)金融公司行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，為消費(fèi)金融行業(yè)高質(zhì)量合規(guī)發(fā)展提供更加有力的保障。

自2009年《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》發(fā)布，以及2013年對(duì)辦法進(jìn)行修訂，直至今年3月發(fā)布《消費(fèi)金融公司管理辦法》，這中間即是消費(fèi)金融行業(yè)從起步到發(fā)展的十五年，同時(shí)也是消費(fèi)金融行業(yè)監(jiān)管不斷完善、成熟的十五年。兩大新規(guī)的發(fā)布，彰顯了監(jiān)管與時(shí)俱進(jìn)、日趨嚴(yán)格且精細(xì)化的管理理念，更凸顯了對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的高度重視。

具體而言，《辦法》在修訂完善原先章節(jié)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，對(duì)公司治理、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、合作機(jī)構(gòu)管理、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的管理要求進(jìn)行了強(qiáng)化。例如《辦法》大幅提高了消費(fèi)金融公司的申設(shè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，將消費(fèi)金融公司的最低注冊(cè)資本金由原來(lái)的3億元提升至10億元，將主要出資人的最低持股比例由原來(lái)的30%提高至50%。

《評(píng)級(jí)辦法》與《辦法》一脈相承，在合理調(diào)整評(píng)級(jí)要素方面增加“合作機(jī)構(gòu)管理”“消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)”兩個(gè)評(píng)級(jí)要素，更加注重消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作評(píng)價(jià)。設(shè)置“公司治理、資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、合作機(jī)構(gòu)管理、專業(yè)服務(wù)質(zhì)量、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、信息科技管理”七個(gè)評(píng)級(jí)維度。

機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)新規(guī)，增資熱潮風(fēng)起云涌

新規(guī)發(fā)布后，各機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為對(duì)行業(yè)是利好，會(huì)積極擁抱監(jiān)管。

部分機(jī)構(gòu)表示，今年金融監(jiān)管總局發(fā)布并實(shí)施了《消費(fèi)金融公司管理辦法》，進(jìn)一步完善了消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)定位，優(yōu)化個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)范圍，促進(jìn)消費(fèi)金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，對(duì)于保障消費(fèi)金融未來(lái)的有序發(fā)展具有重要的指導(dǎo)和推動(dòng)價(jià)值。

由于新規(guī)對(duì)消費(fèi)金融公司的申設(shè)準(zhǔn)入門(mén)檻和出資人資質(zhì)都提出了更高要求，讓很多不符合新規(guī)要求的機(jī)構(gòu)開(kāi)啟了加速整改模式。這導(dǎo)致各家機(jī)構(gòu)今年下半年扎堆增資，通過(guò)不同手段提升注冊(cè)資本，以期盡快向新規(guī)靠攏。

9月，湖南長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融獲監(jiān)管批復(fù)將注冊(cè)資本由9億元增加至11.24億元；12月24日，中信消費(fèi)金融發(fā)布新一輪增資方案，公司注冊(cè)資本由7億元增加至10億元，同日成都銀行發(fā)布公告稱，其參股公司錦程消費(fèi)金融擬采取資本公積轉(zhuǎn)增、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增及現(xiàn)有股東現(xiàn)金出資相結(jié)合的方式，將注冊(cè)資本從目前的4.2億元增加至10億元。

通過(guò)增資，上述消費(fèi)金融公司達(dá)到了新規(guī)的基本門(mén)檻要求。另一方面，一些注冊(cè)資本已經(jīng)達(dá)標(biāo)的機(jī)構(gòu)，出于自身業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，也趁著這波增資潮增加資本實(shí)力。

9月，江蘇監(jiān)管局同意南銀法巴消費(fèi)金融注冊(cè)資本由50億元人民幣增至52.15億元人民幣，12月18日，南銀法巴消金擬通過(guò)增資擴(kuò)股的方式將注冊(cè)資本再度增加至60億元。10月，海爾消費(fèi)金融注冊(cè)資本獲批由15億元增至20.9億元，本次增資是以未分配利潤(rùn)5.9億元轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本金，股權(quán)結(jié)構(gòu)保持不變。

而老牌消金機(jī)構(gòu)捷信消金則迎來(lái)重組。據(jù)天津銀行12月20日公告，將與晶東貿(mào)易、網(wǎng)銀在線、中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司、天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、Home Credit N.V.（捷信集團(tuán)）等共同參與捷信消金的重組。晶東貿(mào)易和網(wǎng)銀在線皆隸屬于京東集團(tuán)旗下，重組完成后，京東集團(tuán)將間接合計(jì)持有捷信消金65%股權(quán)，成為捷信消金控股股東。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在31家消費(fèi)金融公司中，已有20余家注冊(cè)資本達(dá)到或超過(guò)10億元。另外，目前還有部分消費(fèi)金融公司尚未滿足注冊(cè)資本和主要出資人持股比例的監(jiān)管要求。在新規(guī)推動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，消費(fèi)金融公司的增資行為仍將持續(xù)。

增速下滑，業(yè)績(jī)分化與存量競(jìng)爭(zhēng)凸顯

從已知20 家消費(fèi)金融公司披露的 2024 年上半年業(yè)績(jī)情況看，業(yè)績(jī)總體呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)，且頭部機(jī)構(gòu)、腰部機(jī)構(gòu)、尾部機(jī)構(gòu)分化明顯。凈利潤(rùn)下滑的機(jī)構(gòu)中，既有像招聯(lián)消金、馬上消金、興業(yè)消金、中銀消金、中郵消金等頭部機(jī)構(gòu)，也有長(zhǎng)銀五八、錦程、陽(yáng)光、小米等尾部機(jī)構(gòu)。

其中，下滑幅度較大的包括興業(yè)消費(fèi)金融凈利潤(rùn)下滑幅度達(dá)78.9%，長(zhǎng)銀五八下滑 65%，，錦程消費(fèi)金融下滑 48%，陽(yáng)光消費(fèi)金融下滑 48%。

雖然幾家頭部機(jī)構(gòu)利潤(rùn)下滑明顯，但從營(yíng)收與利潤(rùn)排名看，幾家頭部機(jī)構(gòu)仍穩(wěn)坐頭幾把交椅。凈利潤(rùn)行業(yè)排名前五的機(jī)構(gòu)分別是，招聯(lián)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)、螞蟻消費(fèi)金融、杭銀消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融，凈利潤(rùn)分別達(dá)到17.24億元、10.68億元、9.25億元、4.6億元、2.77億元。

與此同時(shí)，也有部分消費(fèi)金融公司凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。建信消費(fèi)金融2024 年上半年凈利潤(rùn)達(dá)0.62億利潤(rùn)，大增30900%。寧銀消費(fèi)金融營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比上漲均超過(guò) 110%以上，南銀法巴營(yíng)收同比增長(zhǎng)102%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)54.38%，中原消費(fèi)金融利潤(rùn)同比增加47%，螞蟻消費(fèi)金融利潤(rùn)同比增加107%。

這或和幾家資深頭部機(jī)構(gòu)往年利潤(rùn)與營(yíng)收基數(shù)較大，一些新開(kāi)業(yè)的機(jī)構(gòu)基數(shù)較低有關(guān)。總體來(lái)說(shuō)，頭部機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)逐步降溫，上漲空間有限，趨于穩(wěn)定，具有強(qiáng)股東背景支持的公司，憑借資源優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)明顯上升加速，正在全力追趕。一部分業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重的公司，可能因不良率上升而計(jì)提撥備，進(jìn)一步影響了凈利潤(rùn)。

也有行業(yè)人士分析，在宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、利率下行等影響下，當(dāng)前消費(fèi)信貸需求恢復(fù)不及預(yù)期，消費(fèi)金融行業(yè)增長(zhǎng)放緩，過(guò)去爆發(fā)式增長(zhǎng)的時(shí)代已結(jié)束，行業(yè)從增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)向存量市場(chǎng)。

資產(chǎn)質(zhì)量承壓，不良資產(chǎn)處置加速推進(jìn)

2024年，除了增資熱潮之外，消費(fèi)金融公司還掀起了處置不良資產(chǎn)的熱潮。

12月24日，銀登網(wǎng)發(fā)布了招聯(lián)消費(fèi)金融2024年第10期、第12期、第23期、第24期和第25期個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸款）轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓結(jié)果公告。年內(nèi)招聯(lián)消費(fèi)金融已累計(jì)在銀登網(wǎng)發(fā)布了26期個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，涉及未償還本息總額高達(dá)75.87億元。以其第 25 期項(xiàng)目為例，未償本金高達(dá) 5 億元，起拍價(jià)卻僅為 0.43 億元，折扣率低至8.6 折，近乎 “骨折” 式甩賣(mài)。

中銀消費(fèi)金融同樣引人注目。其年內(nèi)已掛牌83期個(gè)貸資產(chǎn)包，未償本息總額約為124.39億元。12 月 5 日，其發(fā)布的第 68 期至第 83 期個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓公告顯示，本批個(gè)貸資產(chǎn)包涉及資金共計(jì) 2060 筆，未償本息合計(jì)2.16億元。從折扣力度來(lái)看，年內(nèi)處置的不良資產(chǎn)折扣率多在 2%-20%，平均折扣率為 10.08%。

除招聯(lián)、中銀之外，還有眾多消費(fèi)金融公司加入這場(chǎng) “處置大軍”。如中郵消費(fèi)金融 12 月 3 日發(fā)布第 3 期至第 6 期不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告，未償本息總額超 70 億元；河北幸福消費(fèi)金融 12 月 16 日發(fā)布《關(guān)于 2024 年第 2 期個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸款）轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目招商公告》；湖南長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融 12 月 9 日發(fā)布的個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓公告顯示，未償本息總額為 5.26 億元，涉及資產(chǎn) 39125 筆。

總體來(lái)看，今年消金公司不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓呈現(xiàn)出幾個(gè)特點(diǎn)：一是不良資產(chǎn)出清明顯步伐放快；二是出讓的不良資產(chǎn)規(guī)模較大；三是折扣力度也較大，多家機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)讓都在１折以下。

消金公司加速出讓不良資產(chǎn)，背后影射的是消金行業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模增加、不良率攀升的趨勢(shì)。有業(yè)內(nèi)人士表示，消費(fèi)金融行業(yè)整體不良資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢(shì)、今年年消金公司不良率攀升，是消金公司加速出清不良資產(chǎn)的重要原因。不良率上升的背后又和宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、借款人還款能力降低、行業(yè)貸款準(zhǔn)入門(mén)檻相對(duì)寬松、機(jī)構(gòu)風(fēng)控能力不足等因素息息相關(guān)。

各家機(jī)構(gòu)加速轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)的行為，實(shí)質(zhì)上是應(yīng)對(duì)當(dāng)前不良資產(chǎn)壓力的一種積極自救與“去風(fēng)險(xiǎn)”舉措。

值得注意的是，在2024年充滿變局的環(huán)境下，多家消金機(jī)構(gòu)經(jīng)歷了換帥。興業(yè)消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融、螞蟻消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融等眾多公司在今年均出現(xiàn)了重要的高管調(diào)整，涉及董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總裁、首席風(fēng)險(xiǎn)官等核心角色。面臨充滿壓力和變局的大環(huán)境下，高管團(tuán)隊(duì)新鮮血液的注入，又是否能為行業(yè)與機(jī)構(gòu)帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)？

展望2025年，消費(fèi)金融行業(yè)依舊站在充滿不確定性的十字路口，但我們相信，在經(jīng)歷了2024年的洗禮后，行業(yè)將以更加穩(wěn)健、創(chuàng)新的姿態(tài)迎接未來(lái)的挑戰(zhàn)，在不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境中堅(jiān)守“金融為民”初心，為消費(fèi)者提供更加優(yōu)質(zhì)、多元的金融服務(wù)，推動(dòng)行業(yè)邁向更高質(zhì)量的發(fā)展階段。