在“清倉式”出售礦產業(yè)務之前，郭廣昌為別人做了一身“嫁衣”。

11月6日，“復星系”旗下豫園股份(600655. SH)公告稱，擬以43.95億港元出售招金礦業(yè)20%股份予紫金礦業(yè)（601899.SH）全資附屬公司金山國際礦業(yè)。

這是豫園股份三個月內第二次出售招金礦業(yè)股份。9月初，豫園股份曾在二級市場以大宗交易的方式出售招金礦業(yè)680萬股股份，套現3.9億港元。

來源：復星國際公告

三個月內，豫園股份通過二級市場和股權轉讓方式對招金礦業(yè)進行了“清倉式”出售。在本次交易完成后，紫金礦業(yè)將成為招金礦業(yè)第二大股東，豫園股份僅持有1.26%股份。

需要注意的是，在不到一個月前，10月12日，紫金礦業(yè)和招金礦業(yè)分別斥資39.85億元、8.16億元收購山東瑞銀礦業(yè)30%、6.14%股份。

交易完成后，招金礦業(yè)持有瑞銀礦業(yè)70%股份，紫金礦業(yè)持股30%。如今，紫金礦業(yè)通過股權收購成為招金礦業(yè)的第二大股東，其對瑞銀礦業(yè)的控制力進一步提升。

今年以來，紫金礦業(yè)當家人陳景河頻繁出手，完成了對阿根廷3Q鹽湖鋰礦、西藏拉果錯鹽湖鋰礦、湖南道縣硬巖鋰多金屬礦并購。

如此看來，上述兩則收購的最終“贏家”正是紫金礦業(yè)。而郭廣昌在“淘金”18年準備離場時，卻沒忘為陳景河做“嫁衣”。

不過，單從投資角度看，這18年間，投資礦業(yè)也讓郭廣昌賺的盆滿缽滿。

為誰做“嫁衣”？

今年以來，復星國際一直在頻繁減持套現，但卻在一個月前進行了一場股權收購。

10月12日，招金礦業(yè)公告稱，將以8.16億元收購瑞銀礦業(yè)6.14%股份。收購完成后，招金礦業(yè)將持有瑞銀礦業(yè)70%股份。

與此同時，紫金礦業(yè)也公告表示將通過協(xié)議轉讓方式，自籌出資39.85億元，收購山東瑞銀礦業(yè)30%股權。依據收購價計算，瑞銀礦業(yè)估值約133億元。

來源：紫金礦業(yè)

此次收購的目標非常明顯，瑞銀礦業(yè)最主要的資產就是國內首個海上金礦、近年來國內發(fā)現的儲量最大的單體金礦——海域金礦，已探明黃金資源儲量562噸。

紫金礦業(yè)表示，招金礦業(yè)為大型黃金企業(yè)，有豐富的礦山運營經驗，兩家大型黃金企業(yè)可發(fā)揮各自優(yōu)勢，實現協(xié)同，雙方有信心和能力把海域金礦建設成為中國最大、最深、效益最好的現代化黃金礦山。

在收購之前，招金礦業(yè)的大股東是山東招金集團，持股34.74%；“復星系”通過豫園股份、復星投資、老廟黃金分別持股22.69%、2.12%、0.65%，為第二大股東。

截至上半年，招金礦業(yè)在國內擁有25座礦山，其中23座為金礦，2座為銅礦，以及3座金、銅冶煉廠，業(yè)務分布于山東、甘肅、新疆、內蒙古、遼寧等省，并在境外持有厄瓜多爾、加拿大等地金礦資產。

數據顯示，招金礦業(yè)保有黃金資源量1219噸，權益資源量942噸。今年上半年，黃金總產量13516.27公斤，其中開采黃金8651.78公斤，同比增長約62.23%。

作為中國最大的黃金生產企業(yè)，紫金礦業(yè)的目標并不只是合作開發(fā)。在收購瑞銀礦業(yè)不到一個月后，其再次斥資43.95億港元收購招金礦業(yè)20%股份。

對于這次收購，紫金礦業(yè)表示，公司和招金礦業(yè)均為大型黃金企業(yè)，在成為招金礦業(yè)第二大股東后，可充分發(fā)揮雙方優(yōu)勢，提升企業(yè)的運營質量和管理效率，實現有效協(xié)同，有助于一步鞏固和提升公司在全球黃金行業(yè)的地位。

在本次交易完成后，紫金礦業(yè)按20%權益計算黃金資產量將增加188噸，權益礦產金年產量增加約4噸；海域金礦投產后，紫金礦業(yè)權益礦產金年產量預計將再增加6.6-98.8噸。

實際上，被稱為“金礦之王”的陳景河，歷史上多次嘗到過逆市投資的甜頭。    

7年前也恰逢國際銅價、金價低谷，紫金礦業(yè)在2015年大舉收購，用相對較低的價碼獲得比較優(yōu)質的資產。2020年，黃金、銅價格回暖，紫金礦業(yè)股價大漲，成為3000億市值的“礦茅”。

一直以來，陳景河左手通過產業(yè)積蓄實力，右手通過發(fā)行公司債、超短期融資券等方式融資，在全球“買買買”。

根據東方財富choice，自2008年先后收購青海威斯特銅業(yè)40%股權和紫金銅業(yè)49%股權實現完全控股。至2021年初，紫金礦業(yè)共有67筆并購交易，其中44筆已經簽署協(xié)議或實施完成，絕大多數是公司或子公司購買資產，并且基本是現金交易。 

經濟學家宋清輝表示，當前情況下，陳景河大手筆出資買礦，對其來說有諸多益處，一是資本市場的關注度將會更高，有助于實現品牌溢價；二是有助于給企業(yè)整合資源，帶來規(guī)模經濟效應；三是有助于實現在人才、技術、財務等方面的優(yōu)勢互補，提高管理水平和效率等。

賣掉“采了18年的礦”

招金礦業(yè)成立于2014年，是一家集勘探、開采、選礦及冶煉于一體，專注于開發(fā)黃金產業(yè)的綜合性大型企業(yè)。

成立之初，招金礦業(yè)的注冊資本為5.3億元，股本總額5.3億股，首次發(fā)起成立籌集資金3.9億元。

其中，招金集團入股29150萬股，持股55％；豫園商城入股10600萬股，持股20％；復星投資入股10600萬股，持股20％；老廟黃金入股530萬股，持股0.95％；深圳市廣信投資有限公司入股2120萬股。

由于老廟黃金是豫園商城的控股子公司，因此豫園商城直接、間接持有招金礦業(yè)20.95％股份，是僅次于招金集團的第二大股東。

成立后不久，2004年9月，豫園商城與復星投資簽訂協(xié)議先行托管復星投資所持有的15％股權，于2007年1月1日正式轉讓。之后，豫園商城的持股比例為35.95％。

2006年，招金礦業(yè)在香港主板掛牌上市，每股公開發(fā)售價為12.68港元。如今，招金礦業(yè)的股價已經腰斬，但郭廣昌依然賺得盆滿缽滿。

截至今年上半年，“復星系”在招金礦業(yè)前十大股東中的持股為：豫園股份持股22.69%；老廟黃金持股0.65%；復星投資持股2.12%。

然而，今年9月，豫園股份董事會卻決定：根據公司實際經營情況以及證券市場情況，擇機出售公司持有的招金礦業(yè)全部或部分股票。

來源：企查查

于是，豫園股份先是9月在二級市場出售招金礦業(yè)6800萬股股份；然后11月再次出售招金礦業(yè)6.54億股股份（占總股份的20%）。

此次交易前，豫園股份直接、間接持有招金礦業(yè)的權益股權達23.34％，通過上述兩次減持，豫園股份僅持股1.26%，套現近49億港元。

豫園股份表示，此次出售招金礦業(yè)股權有利于公司把更多資源聚焦于重點發(fā)展戰(zhàn)略及重點項目。本次交易對公司財務業(yè)績表現具有正面影響。

郭廣昌的“撈金”生意

19年前，郭廣昌產生了“撈金”的想法。2003年11月，煙臺市經貿代表團南下上海、招商引資，召開經濟合作懇談會，復星系代表在會上表示將涉足黃金業(yè)上游，與招金集團合資組建招金礦業(yè)。

2004年，招遠市委書記劉為群與復星董事長和郭廣昌簽署《全面合作議定書》，復星方面投入約4億元資金，與招金集團聯(lián)合發(fā)起成立招金礦業(yè)股份有限公司。當時的郭廣昌豪情萬丈：復星集團此舉旨在向黃金產業(yè)進軍，目標是躋身國際15強。

郭廣昌投資招金礦業(yè)的邏輯非常明顯，招金礦業(yè)控股股東是具有地方國資背景的山東招金集團，而山東則是全國范圍內的金礦富集區(qū)。

來源：罐頭圖庫

除此之外，投資金礦還可以與豫園股份形成很好的協(xié)同合作。當時，豫園股份擁有老廟黃金、亞一珠寶等18個中華老字號，其控股的67家控股子公司及合營企業(yè)中有47家公司涉足金銀飾品業(yè)務。

成立招金礦業(yè)后，2007年，郭廣昌再次以9億元現金拿下海南礦業(yè)60%股份，估值15億元。如今，海南礦業(yè)市值132億元，截至今年上半年，復星系依然持有其45%的股權。

之后，郭廣昌又將目光移向了海外。2017年，一家叫做上海平聚的公司以8.87億美元的對價去收購俄羅斯富豪蘇萊曼·克里莫夫的家族所擁有的俄羅斯最大的黃金生產商Public Joint Stock Company Polyus（極地黃金）10%的股份。

這家公司的老板正是郭廣昌，由復星國際、招金礦業(yè)、海南礦業(yè)共同投資，其中復星集團認繳出資1.82億美元；海南礦業(yè)認繳2.43億美元；招金礦業(yè)認繳0.62億美元。另外，上海平聚還得到了銀行或股東貸款共4億美元。

然而僅過了一年，2018年1月15日，上海平聚終止了這筆交易。極地黃金發(fā)聲明表示，交易條件未能達成后，各方曾試圖尋找其他折中方案，但最終無法達成一致最終導致交易失敗。

來源：罐頭圖庫

最終，交易失敗成為郭廣昌的一大遺憾。時過境遷，和當初相比，如今的郭廣昌更需要資金。因此，每次需要大筆資金的時候，郭廣昌就會減持旗下礦產業(yè)務。

不久前，郭廣昌聯(lián)手馬云拿下百億級的大豫園片區(qū)的“福佑地塊”前，就曾減持海南礦業(yè)套現。如今，更是“清倉式”減持招金礦業(yè)。

對此，復星國際表示，擬將出售所得款項用于集團一般資金用途。

當然，“復星系”的減持套現不僅是礦業(yè)，也包括醫(yī)藥、地產、保險、白酒等核心上市平臺。據不完全統(tǒng)計，自今年以來，通過出售、減持包括青島啤酒、金徽酒、豫園股份、中山公用、南鋼在內的股份，復星國際套現已經超過360億元。

郭廣昌賣出了“撈金”生意套現，接下來他將重點布局哪個賽道呢？歡迎留言評論！