文/何伊然

編輯/王芳潔

美國(guó)西海岸的硅谷大裁員仍在進(jìn)行中，東海岸的華爾街也撐不住了，寒意正在金融業(yè)蔓延。

近期，多家投行巨頭宣布了降薪和減員計(jì)劃，基本是2008年金融危機(jī)以來(lái)力度最大的一次，其中老牌巨頭高盛是最受矚目的一家。人力成本一直是投資銀行最為重要的成本開(kāi)支，投行的光環(huán)正是來(lái)自于從業(yè)者的高薪。在市場(chǎng)不景氣的情況下，裁員就是最快控制成本的途徑。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月9日，消息人士透露，高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)將最多裁撤3200個(gè)工作崗位，約占員工總數(shù)的6.5%。相比較硅谷裁員提供的緩沖期，華爾街裁員更為直接殘酷。據(jù)披露，收到裁員通知后，不少員工立刻失去了進(jìn)入辦公區(qū)的門(mén)禁權(quán)限，30分鐘之內(nèi)就必須打包走人。

1月11日，高盛新聞發(fā)言人在聲明中表示：“我們感謝所有員工的貢獻(xiàn)，在一個(gè)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，我們需要為面前的機(jī)遇適當(dāng)調(diào)整公司規(guī)模。”

除了縮減員工規(guī)模，高盛本年度獎(jiǎng)金總額預(yù)計(jì)將削減至少40%，公司大約400名合伙人的獎(jiǎng)金甚至可能減半，且職級(jí)越高降薪幅度越大。年終獎(jiǎng)縮水或讓部分員工選擇自行離職。

01

高盛的調(diào)頭來(lái)得有點(diǎn)急。

近三年，在資本市場(chǎng)不斷走高的大環(huán)境和多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的指引下，高盛屢屢宣布擴(kuò)招。2019年-2022年9月，高盛員工總數(shù)增加了1.1萬(wàn)人，增幅高達(dá)29%。

2022年，全球金融市場(chǎng)呈現(xiàn)由“牛”轉(zhuǎn)“熊”，道瓊斯指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)分別累計(jì)下降8.8%、19.4%和33.1%，美國(guó)債券市場(chǎng)創(chuàng)數(shù)十年最大跌幅，即便是專(zhuān)業(yè)的投資者保住本金已實(shí)屬不易。

2022年，全球IPO數(shù)量同比下降45%，募集資金同比下降61%。業(yè)務(wù)量的縮減直接導(dǎo)致投行的營(yíng)收縮水。有統(tǒng)計(jì)顯示，華爾街銀行有關(guān)并購(gòu)交易、股票發(fā)行和債券銷(xiāo)售的咨詢(xún)費(fèi)用相較于2021年同期下滑近40%，銀行業(yè)收入約減少500億美元。

2022年10月，高盛公布了2022年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。本季度凈營(yíng)收119.8億美元，同比下降12％；凈利潤(rùn)30.69億美元，同比下降43％。2022年前三季度，高盛凈營(yíng)收為367.7億美元，凈利潤(rùn)為99.4億美元。

財(cái)報(bào)發(fā)布同時(shí)，高盛宣布最大規(guī)模的組織架構(gòu)調(diào)整，其投資銀行和交易業(yè)務(wù)合并；資產(chǎn)管理和財(cái)富管理業(yè)務(wù)合并，公司旗下面向個(gè)人消費(fèi)者的借貸平臺(tái)Marcus并入其中；交易銀行業(yè)務(wù)和銀行的金融技術(shù)平臺(tái)組合成為平臺(tái)解決方案部門(mén)，旨在提供一個(gè)安全、靈活、易于使用的交易銀行平臺(tái)。

組織調(diào)整必然帶來(lái)人員變動(dòng)。財(cái)報(bào)發(fā)布后，高盛首席執(zhí)行官大衛(wèi)·所羅門(mén)在表示：“我們將進(jìn)一步利用‘一個(gè)高盛’的主要運(yùn)營(yíng)模式更好地為客戶(hù)服務(wù)。”他在記者會(huì)上稱(chēng)：“我們準(zhǔn)備略微瘦一下身。”

雖然官方力圖用輕描淡寫(xiě)地形容淡化裁員的影響，但是高盛顯然是在“還債”，為過(guò)去三年過(guò)于樂(lè)觀的激進(jìn)策略和消費(fèi)者業(yè)務(wù)不成功。

根據(jù)高盛在美國(guó)證券交易委員會(huì)披露的文件顯示，平臺(tái)解決方案部門(mén)在2022年1-9月稅前虧損超過(guò)12億美元，而且每季度虧損都在加速。高盛估計(jì)，該部門(mén)三年累計(jì)損失接近40億美元。從信貸損失準(zhǔn)備金數(shù)額的來(lái)看，最近一年損失將達(dá)到20億美元。

此前，高盛樂(lè)觀地認(rèn)為消費(fèi)者業(yè)務(wù)將在2022年實(shí)現(xiàn)收支平衡，但這一美夢(mèng)已經(jīng)破碎。知情人士稱(chēng)，高盛高管們現(xiàn)在希望在2025年實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

02

2008年金融危機(jī)后，硅谷新銳們開(kāi)始影響金融業(yè)的慣有格局，“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)也給從業(yè)者思想上帶來(lái)了極大的沖擊。為了得到聯(lián)邦政府的緊急救助，高盛從投資銀行變身成為商業(yè)銀行，前者以為大公司做金融咨詢(xún)和并購(gòu)等業(yè)務(wù)著稱(chēng)。

2009年，美國(guó)第一家網(wǎng)上銀行Simple開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。隨著科技金融平臺(tái)在全球的快速滲透，老牌銀行業(yè)巨頭們也意識(shí)到必須擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，需要從高高在上的金字塔尖的位置走下來(lái)。

2014年，高盛時(shí)任首席執(zhí)行官布蘭克費(fèi)恩接受了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人弗里德曼的建議，成立了“馬賽克計(jì)劃”工作組，研究如何利用銀行控股公司的身份打造新的消費(fèi)金融產(chǎn)品，強(qiáng)調(diào)“科技”對(duì)于各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展而言都是一個(gè)中心點(diǎn)。

高盛不再專(zhuān)注服務(wù)于高端富豪和頂尖公司，而是要去做看似利潤(rùn)微薄，市場(chǎng)卻更加廣大的消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)，和最普通的民眾打交道。分析人士稱(chēng)，高盛極力改變陳腐封閉的冰冷形象，力圖將自己定位成技術(shù)領(lǐng)先、為所有人提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

2016年，高盛推出消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)Marcus，向零售消費(fèi)者提供貸款、儲(chǔ)蓄和存單等產(chǎn)品，推出了高利率的支票賬戶(hù)和面向奢侈品的信用卡。這么描述或許有些距離感，若是簡(jiǎn)單化解讀，高盛就是在美國(guó)大力做“個(gè)人網(wǎng)貸”。

由于入局的時(shí)間較晚，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)變得激烈，高盛為了培養(yǎng)用戶(hù)粘性，不得不投入更高的成本，并且和各類(lèi)公司聯(lián)手合作。

2015年，高盛收購(gòu)了擁有160億美元的存款以及14萬(wàn)名客戶(hù)通用電氣在線(xiàn)儲(chǔ)蓄平臺(tái)。隨后將其納入到Marcus旗下，吸引客戶(hù)儲(chǔ)蓄。畢竟，存款對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是非常廉價(jià)的資金來(lái)源，通過(guò)放貸便能創(chuàng)造收入。Marcus定制了各種貸款產(chǎn)品，包括家居裝修、搬遷、婚禮以及旅行等。

2018年，大衛(wèi)·所羅門(mén)在高盛掌門(mén)之爭(zhēng)中勝出，他上任后對(duì)消費(fèi)者業(yè)務(wù)給予了更大的支持。或許是為了拉近和消費(fèi)者的距離，2019年高盛放寬了對(duì)員工的著裝要求，不再必須身穿正裝，力圖營(yíng)造更休閑的環(huán)境。

2021年，高盛以22.4億美元收購(gòu)主營(yíng)裝修貸、房屋改造貸的金融科技貸款公司GreenSky，GreenSky上超過(guò)萬(wàn)家的“先買(mǎi)后付款”店鋪就此納入到高盛旗下。Marcus還和亞馬遜、沃爾瑪合作，為電子商務(wù)賣(mài)家提供資金；與通用汽車(chē)合作推出了信用卡，客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)通用汽車(chē)產(chǎn)品可獲得更高積分。

當(dāng)然，高盛消費(fèi)者業(yè)務(wù)最知名的合作無(wú)疑是和蘋(píng)果聯(lián)合推出的網(wǎng)絡(luò)銀行信用卡Apple Card。2019年8月，Apple Card正式問(wèn)世，主要用于Apple Pay服務(wù)。

2022年，高盛和蘋(píng)果還擴(kuò)大了合作伙伴關(guān)系，開(kāi)發(fā)高收益儲(chǔ)蓄賬戶(hù)。據(jù)稱(chēng)，未來(lái)Apple Card獎(jiǎng)勵(lì)的“每日零錢(qián)”將自動(dòng)存入儲(chǔ)蓄賬戶(hù)。此外，高盛正計(jì)劃向蘋(píng)果客戶(hù)提供“先買(mǎi)后付”的功能。

借助各個(gè)合作方的用戶(hù)積累和渠道，目前高盛消費(fèi)者業(yè)務(wù)已經(jīng)擁有1400萬(wàn)用戶(hù)，存款額度突破1100億美元。

03

高盛獲得了想要的客戶(hù)規(guī)模，但是付出的代價(jià)也十分巨大。據(jù)估計(jì)，高盛在消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)上投入了超過(guò)50億美元。

有機(jī)構(gòu)推算，高盛為每位新的Apple Card客戶(hù)支付的費(fèi)用高達(dá)350美元，Apple Card零費(fèi)用和透明定價(jià)的理念使得銀行利潤(rùn)空間變小，花旗銀行正是因?yàn)閷?duì)盈利模式的質(zhì)疑放棄了與蘋(píng)果的合作。

大衛(wèi)·所羅門(mén)曾表示，盡管目前市場(chǎng)沒(méi)有認(rèn)可高盛在技術(shù)方面取得的成就，但戰(zhàn)略正在奏效，最終將會(huì)給公司帶來(lái)復(fù)利式的回報(bào)。

然而，2022年資本市場(chǎng)不景氣，這使得外界對(duì)高盛不計(jì)成本的押注金融科技和消費(fèi)者業(yè)務(wù)的做法產(chǎn)生了更大的質(zhì)疑。美媒援引知情人士指出，高盛平臺(tái)解決方案部門(mén)2021年、2022年累計(jì)報(bào)告的30億美元虧損絕大多數(shù)都來(lái)自Apple Card。

隨著越來(lái)越多的人對(duì)經(jīng)濟(jì)前景抱有悲觀態(tài)度，高盛消費(fèi)者業(yè)務(wù)資產(chǎn)組合在當(dāng)下正面臨大型“逆風(fēng)考驗(yàn)”。

2022年，高盛信用卡業(yè)務(wù)壞賬率接近3%，超摩根大通一倍。更重要的是，高盛超過(guò)四分之一的信用卡貸款流向了FICO分?jǐn)?shù)（美國(guó)個(gè)人消費(fèi)信用評(píng)估）低于660的客戶(hù)。高盛消費(fèi)者業(yè)務(wù)產(chǎn)品對(duì)壞債凈銷(xiāo)帳處于“高度敏感”狀態(tài)，這迫使高盛為未來(lái)潛在的信貸損失留出更多準(zhǔn)備金。2008年經(jīng)濟(jì)衰退期，美國(guó)壞債率一度達(dá)到10%以上。

面對(duì)現(xiàn)實(shí)壓力，所羅門(mén)不得不將高盛業(yè)務(wù)中心聚焦于在任何環(huán)境下都能產(chǎn)生穩(wěn)定收入的業(yè)務(wù)。

組織架構(gòu)調(diào)整后，Marcus被放入了資產(chǎn)管理和財(cái)富管理部門(mén)，GreenSky和Apple Card則被歸入平臺(tái)解決方案部門(mén)，這就是高盛在延緩進(jìn)軍零售銀行業(yè)務(wù)的步伐的表現(xiàn)，消費(fèi)者業(yè)務(wù)在當(dāng)前不能作為獨(dú)立板塊而存在，也不會(huì)成為獨(dú)立的銀行品牌。所羅門(mén)表示：“我認(rèn)為現(xiàn)在是該謹(jǐn)慎一點(diǎn)的時(shí)候了。”

可能看到當(dāng)前市場(chǎng)悲觀情緒占據(jù)了絕對(duì)上風(fēng)，高盛在近期的研報(bào)里顯示出了樂(lè)觀的態(tài)度，盡管其預(yù)計(jì)2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為45%-55%，但轉(zhuǎn)折點(diǎn)或許也在接近：“在壞消息還不斷冒出時(shí)，市場(chǎng)可能就已經(jīng)觸底。”

為了轉(zhuǎn)型，高盛付出了數(shù)十億美元的代價(jià)，骨子里缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因使得高盛很難在技術(shù)上搶奪到話(huà)語(yǔ)權(quán)，在蘋(píng)果面前也更多是妥協(xié)借力。

從現(xiàn)有成果看，高盛接地氣的“個(gè)人網(wǎng)貸”發(fā)展道路顯然還算不上成功，將流量轉(zhuǎn)化為收益的變現(xiàn)之路是所有互聯(lián)網(wǎng)思維企業(yè)必須跨過(guò)去的一道檻，高盛的互聯(lián)網(wǎng)金融夢(mèng)想還需要一陣子摸索。