沒想到11年后，剛一回歸的他，就再次帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)發(fā)琦新一輪“價(jià)格惡戰(zhàn)”，將于3月8日正式上線“百億補(bǔ)貼”頻道。

此舉被業(yè)內(nèi)視為劃分京東新時(shí)代的標(biāo)志性動作，但市場似乎不買賬，截至3月1日，京東報(bào)收177.8港元/股，距最高值284.8港元/股，已經(jīng)跌去38%。在消息宣布同時(shí)，京東當(dāng)天股價(jià)也跳空低開，側(cè)面也反應(yīng)出投資者們的擔(dān)憂。

原因也很簡單，留給劉強(qiáng)東的時(shí)間確實(shí)不多了——京東幾乎是最晚一個(gè)加入“百億補(bǔ)貼”大戰(zhàn)的電商平臺，反觀阿里和拼多多，早已開“卷”海外市場。但不論是活躍用戶、GMV還是營收的不佳成績，都在“逼迫”京東做出“低價(jià)策略”的選擇。

京東能在逐漸飽和的“百億補(bǔ)貼”賽道中“后來者居上”嗎？用戶的低價(jià)心智還能被京東搶奪過來嗎？一切還要等到下一份財(cái)報(bào)揭曉。

01

上線百億補(bǔ)貼，“價(jià)格屠夫”回來了

近期，有消息稱京東計(jì)劃在3月8日上線百億補(bǔ)貼一級入口。

與此前京東的“百億補(bǔ)貼”僅作為子頻道出現(xiàn)在大促節(jié)點(diǎn)，并局限于3C等京東強(qiáng)項(xiàng)品類相比，此次的“百億補(bǔ)貼”從大促限定拓展至日常經(jīng)營，覆蓋全品類，自營和POP商家（第三方賣家）都將參與，矛頭直指拼多多和聚劃算。

這次“百億補(bǔ)貼”項(xiàng)目由京東零售CEO辛利軍拍板，在預(yù)算層面不設(shè)上限。簡而言之，京東要“砸錢”打價(jià)格戰(zhàn)。

具體表現(xiàn)為，對于入選“百億補(bǔ)貼”的商家，京東會自動降低抽成扣點(diǎn)，部分商品還能拿官方補(bǔ)貼。另外，京東方面給予商家“站內(nèi)流量入口+全域流量矩陣”的流量扶持。

為了實(shí)現(xiàn)“全網(wǎng)最低價(jià)”的承諾，平臺還針對商家采用全新的公開競價(jià)模式，價(jià)格更低的商家才能中標(biāo)入選“百億補(bǔ)貼”，并且每周都會進(jìn)行競價(jià)池的調(diào)整。

遙想當(dāng)年，京東就曾靠“低價(jià)和物流”兩大殺器，打贏當(dāng)當(dāng)、國美和蘇寧，也為自己打下了電商界的半壁江山。但在蒙眼狂奔的過程中，京東小看了拼多多，也錯(cuò)過了直播電商。

去年雙11，京東全體管理層收到了一封來自劉強(qiáng)東的郵件，稱“隨著我們的3C家電業(yè)務(wù)的成功，很多兄弟開始夜郎自大、沾沾自喜，以為掌握了定價(jià)權(quán)，絲毫不再關(guān)注低價(jià)優(yōu)勢，這樣下去早晚會成為第二個(gè)蘇寧！”

這封提到蘇寧的內(nèi)部信讓管理層看到了劉強(qiáng)東的“底線”，緊接著在去年底的京東中高層會議上，劉強(qiáng)東再一次重申“低價(jià)”的重要性，要求全員宣貫“低價(jià)心智”和“低價(jià)策略”。在他看來，低價(jià)是京東過去成功最重要的武器，也是今后唯一基礎(chǔ)性武器，如果失去了低價(jià)優(yōu)勢，其他一切的競爭優(yōu)勢都將歸零。

至此，“價(jià)格屠夫”京東正式回歸，“百億補(bǔ)貼”一級入口，將是京東扔下的一份戰(zhàn)書。

02

為什么要和拼多多、淘寶正面拼？

此前通過百億補(bǔ)貼，拼多多從天貓、京東手中搶走大量的用戶訂單，引爆GMV的爆發(fā)性增長。不少業(yè)內(nèi)人士表示，京東準(zhǔn)備上線“百億補(bǔ)貼頻道”，背后的根本目的就是爭奪用戶和提振業(yè)績。

隨著競爭格局越來越激烈，三大電商平臺都要面臨利潤和流量的雙重挑戰(zhàn)，京東更是危險(xiǎn)重重。

拼多多崛起后，京東在下沉市場也有過嘗試，推出“京喜”等新業(yè)務(wù)爭奪下沉市場用戶，卻沒有發(fā)展壯大。下沉市場的消費(fèi)者不買單，京東的基本盤也已經(jīng)不容樂觀。

先看買家數(shù)量，據(jù)阿里巴巴最新財(cái)報(bào)顯示，阿里中國市場電商零售消費(fèi)者增長2000萬到8.82億，主要由淘特帶來增量，拼多多2022年第三季度活躍買家預(yù)計(jì)達(dá)8.92 億。而據(jù)京東2022年第三季度財(cái)報(bào)顯示，京東的活躍購買用戶數(shù)為5.88億，增速為6.5%，創(chuàng)下三年來最低，用戶增長停滯不前。

再看GMV增速的對比，有數(shù)據(jù)顯示，拼多多2022年GMV預(yù)計(jì)超過3萬億元，同比增長22.95%；阿里巴巴2022年GMV預(yù)計(jì)達(dá)8萬億元，同比減少1.47%；京東2022年GMV預(yù)計(jì)達(dá)3萬億元，同比減少8.81%，拼多多成為電商三巨頭里依然保持快速增長的唯一平臺，令對手們望塵莫及。

最后看營收增速，根據(jù)各家2022年第三季度的報(bào)表，拼多多錄得65%的營收增速，京東只增長11%，淘寶只錄得增長3.2%的慘淡收成。

當(dāng)三個(gè)數(shù)據(jù)放在一起比較之后，不難看出，作為“百億補(bǔ)貼”的先行者，拼多多吃到了很多紅利，拼多多百億補(bǔ)貼花的每一分錢，都很值得。

由此可見，成績基本墊底的京東通過加碼低價(jià)策略突破瓶頸的邏輯也順理成章，但京東面對的惡競爭不僅限于此。

去年下半年，拼多多的Temu率先出海，阿里巴巴的菜鳥和國際零售業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張也為公司帶來12%的凈利潤增速。京東面臨的競爭壓力加劇，過去十幾年的“成本、效率和體驗(yàn)”的立足根本也正在失去逐漸優(yōu)勢，京東不得不加入競爭。

03

“百億補(bǔ)貼”會是京東的最優(yōu)解嗎？

想要做好百億補(bǔ)貼，一看內(nèi)部的資源投入，二看商家的配合力度，三看京東是否做好了燒錢的決心？這三點(diǎn)都有待觀察。

自營帶來的高效物流和品質(zhì)保障，是大部分消費(fèi)者選擇京東的重要原因，這樣的高成本決定了京東如果想和拼多多和阿里硬剛，需要付出更高的成本。

十年前，對陣蘇寧國美時(shí)，劉強(qiáng)東曾總結(jié)京東必勝的兩個(gè)點(diǎn)：一是國美蘇寧利潤毛利25%，成本太高，不降低成本必死無疑；二是京東手里有87個(gè)億元現(xiàn)金，只要錢沒燒光，價(jià)格戰(zhàn)就不會結(jié)束。

如今，京東遇到了對手曾經(jīng)面臨的兩難境地。從過去兩年財(cái)報(bào)來看，京東的收入雖然很穩(wěn)健，但其利潤的大幅增長主要原因是降本增效。常年利潤微薄之下，內(nèi)部對京東“百億補(bǔ)貼”預(yù)算不設(shè)上限這件事，大部分持懷疑態(tài)度，各部門之間，也存在意見不一致的情況。

商家的反應(yīng)也似乎并不熱烈。據(jù)媒體報(bào)道，去年雙11前夕，京東已經(jīng)開始拿著李佳琦、羅永浩等大主播的價(jià)格與廠商比價(jià)，要求拿到最低價(jià)。彼時(shí)商家的態(tài)度就普遍冷淡。因?yàn)闉榱瞬黄苾r(jià)，本就利潤不高的京東自營和POP商家，都需要重組貨品機(jī)制，這對商家來說是筆不小的投入。

要想調(diào)動商家積極性，協(xié)調(diào)集團(tuán)上下，相當(dāng)考驗(yàn)京東管理層的決心、耐心和信心。有業(yè)內(nèi)人士指出，由于此前高層的決心一直在搖擺、投入力度不夠大，京東的布局已經(jīng)晚了一步，現(xiàn)在的成本只會更高。

而且對于京東計(jì)劃上線百億補(bǔ)貼，拼多多內(nèi)部也做出了一些初步應(yīng)對。比如，拼多多百億補(bǔ)貼頻道已屏蔽部分京東員工IP，一段時(shí)間內(nèi)不少京東員工無法正常訪問拼多多；再比如，拼多多開啟價(jià)格防抓取模式，使得京東無法找出真正的全網(wǎng)最低價(jià)。

一場電商“價(jià)格暗戰(zhàn)”，還在繼續(xù)，勝負(fù)尚未明了。