過(guò)去一年叫苦不迭的面板廠商，正迎來(lái)曙光。

近日，面板行業(yè)專業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia分析稱，預(yù)計(jì)全球頂級(jí)韓國(guó)和中國(guó)電視制造商液晶電視面板訂單需求復(fù)蘇即將到來(lái)，2023年第二季度有望實(shí)現(xiàn)19%的年同比強(qiáng)勁反彈。而根據(jù)群智咨詢公布的電視面板價(jià)格，3月全尺寸相較2月已經(jīng)開始上漲，漲幅在2美元-6美元不等。

與之相對(duì)的是，行業(yè)剛剛出現(xiàn)集體性巨虧。不久前十家面板廠商發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，大部分廠商扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，有面板行業(yè)“臺(tái)灣雙雄”之稱的友達(dá)和群創(chuàng)更是公布了近十年來(lái)最慘成績(jī)單，兩家合計(jì)虧損新臺(tái)幣490億元（約合人民幣110億元）。

巨大反差背后，是面板行業(yè)的周期轉(zhuǎn)換。不過(guò)，周期循環(huán)并非簡(jiǎn)單時(shí)間上的重復(fù)。本輪周期波動(dòng)幅度遠(yuǎn)超歷史，面板行業(yè)的格局也正發(fā)生劇變，對(duì)于以TCL為首的大陸LCD面板廠而言，這次黎明的陽(yáng)光比以往更耀眼一些。

面板行業(yè)的“周期劫”

顯示面板，也就是電子顯示屏。電視、電腦、手機(jī)、平板、智能手環(huán)等產(chǎn)品的屏幕都屬于顯示面板。該行業(yè)是公認(rèn)的強(qiáng)周期性行業(yè)，而周期的形成則與市場(chǎng)供給、需求的變化以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)。

以最近一次周期轉(zhuǎn)換為例，景氣周期時(shí)，受疫情、海外補(bǔ)貼等影響，“宅經(jīng)濟(jì)”推動(dòng)顯示器、筆記本電腦等IT面板需求持續(xù)旺盛 ，同時(shí)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年下半年全球TV出貨量一舉逆轉(zhuǎn)了上半年同比下降的頹勢(shì)，至第四季度達(dá)6990萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)下近年來(lái)新高。

在此背景下，LCD面板行業(yè)供不應(yīng)求，產(chǎn)能滿產(chǎn)，液晶電視面板一度迎來(lái)史上最長(zhǎng)漲價(jià)潮。而行業(yè)龍頭則借此機(jī)會(huì)加速整合，擴(kuò)建產(chǎn)能。

如TCL科技就成功收購(gòu)了三星蘇州8.5代線；京東方則收購(gòu)了中電熊貓南京8.5代線，入股了中電熊貓成都8.6代線。除此之外，2020-2021年LCD廠商還紛紛投產(chǎn)，新增產(chǎn)線包括來(lái)自京東方B17的10.5代線、TCL華星光電T7的10.5代線、惠科的2條8.6代線等。

然而，面板生產(chǎn)線有著重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期的特點(diǎn)。從設(shè)計(jì)到投產(chǎn)，一般時(shí)間在兩年左右，因此供給端的反應(yīng)往往滯后于需求端。

2021年下半年，周期拐點(diǎn)到來(lái)。一方面，產(chǎn)能集中釋放后，市場(chǎng)出現(xiàn)供過(guò)于求；另一方面，受通脹、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、疫情反復(fù)等影響，全球三大主力消費(fèi)市場(chǎng)表現(xiàn)低迷；供給過(guò)剩疊加需求不振、庫(kù)存過(guò)剩，所有尺寸的電視面板價(jià)格開始掉頭向下，并一路跌破成本線，至歷史最低。

其中，32寸、43寸、55寸面板，分別從2021年6月下旬的88美元、138美元、227美元降至2022年9月下旬的26美元、47美元、80美元。

為了減少營(yíng)業(yè)損失，面板廠開始大幅度減產(chǎn)。至2022年6月，國(guó)內(nèi)LCD面板行業(yè)的整體產(chǎn)能利用率為70%，跌至近10年新低；7月更是降至66%。另?yè)?jù)CINNO數(shù)據(jù)，全球面板廠稼動(dòng)率（產(chǎn)線實(shí)際生產(chǎn)數(shù)量與最大生產(chǎn)數(shù)量的比值）在2022年9月下降至60%以下的低點(diǎn)。

行業(yè)泥沙俱下，沒有企業(yè)能獨(dú)善其身。但如果從整體周期的角度來(lái)看，龍頭業(yè)績(jī)大幅承壓甚至出現(xiàn)集體性巨虧反而不是個(gè)壞消息。這些跡象的背后，象征著比較明確的底部信號(hào)。

谷底到了，量?jī)r(jià)齊升還遠(yuǎn)嗎？

事實(shí)上，2023年并非需求大年，但市場(chǎng)的共識(shí)是，與消費(fèi)基數(shù)較低的2022年相比，面板行業(yè)修復(fù)改善會(huì)比較明顯。

放眼需求側(cè)，面板全球主力消費(fèi)市場(chǎng)方面，北美和中國(guó)已經(jīng)有了明顯的復(fù)蘇跡象。

其中，美國(guó)商務(wù)部不久前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月零售銷售額環(huán)比增長(zhǎng)3%，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期的1.8%，創(chuàng)近兩年來(lái)最大環(huán)比增幅。去年第四季度促銷季大幅折扣推動(dòng)下，北美TV零售市場(chǎng)迎來(lái)了連續(xù)數(shù)月增長(zhǎng)，11月終端需求增長(zhǎng)14%，12月在圣誕節(jié)促銷帶動(dòng)下，需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4%, 作為全球最大的TV消費(fèi)市場(chǎng)，北美市場(chǎng)的回暖將有效拉動(dòng)面板需求。

而中國(guó)方面，今年春節(jié)假期期間全國(guó)消費(fèi)相關(guān)行業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)12.2%。近日，多家電視品牌線下門店的營(yíng)業(yè)員反映，春節(jié)以來(lái)電視打折促銷活動(dòng)很多，銷售也很好?！敖鼛啄陮?shí)體店生意一直不好，但今年春節(jié)客流量非常大，業(yè)績(jī)也比往年好很多。”

此外，印度和巴西等新興市場(chǎng)也有望穩(wěn)定增長(zhǎng)，為面板行業(yè)的反彈形成托底。以印度為例，目前其電視普及率僅66%，有18%還是老式顯像管電視，且七成以上電視購(gòu)買時(shí)間在2017年或更早，市場(chǎng)有很強(qiáng)的新增和更新?lián)Q代需求。

特別是在面板價(jià)格雖然有所反彈，但整體上還處于低位的情況下，這讓廠商能推動(dòng)更多促銷策略，從而吸引消費(fèi)者。

值得注意的是，面板大尺寸化帶來(lái)需求面積的增長(zhǎng)也是拉動(dòng)需求端的重要?jiǎng)恿χ弧?/strong>