“‘截至2022年末，未及時收縮房地產業貸款的招商銀行不良率飆升至4.08%，較2020年末上升了十幾倍；已經連續三年收縮房地產業貸款的民生銀行不良率也從2020年末的0.69%升高至2022年末的4.28%。

而寧波銀行居然在大半個銀行業房地產貸款縮水的情況下逆勢增長，2022年末房地產業貸款余額超過2020年、2021年總和，而不良率居然還降到了0.41%！’

這個為啥不是風險后置造成的呢？要知道寧波當地的房地產公司沒幾個安然無恙的。”

“逆勢增加風險最大的房地產業貸款，同時稀釋了原來的不良率，造成表觀不良率的下降，其難道不是為了業績更好看？！”

以上為一名雪球讀者在《逆勢加碼房地產！寧波銀行能成為銀行業的可口可樂嗎？》下方的留言，讓讀懂君決定重新補充寧波銀行房地產以及集團不良率分析，看看寧波銀行是否通過增加貸款規模來降低不良率。

對于讀者質疑寧波銀行美化財報的猜想，的確有一些跡象可循比如銀保監會2022年11月信息，寧波銀行杭州分行因為變相為房企增加融資存在多項違法違規行為，包括房地產開發貸款管理嚴重不審慎、項目貸款發放管理嚴重不審慎、挪用貸款資金購房等，被處以罰款人民幣300萬元，相關個人罰款共計20萬元。

亦即寧波銀行房地產業務的確出現過問題，但問題大不大？接著往下看。

不良率是由“不良貸款金額除以總貸款金額”得出，故而降低不良率有兩個簡單方法，降低分子“不良貸款金額”或者提高分母“總貸款金額"。

首先就房地產業不良率來看，2021年末、2022年中，2022年末寧波銀行不良貸款金額總體波動不大，分子波動極小；2021年末、2022年中房地產業貸款金額上升約23.5億元，分母略有增加，而到了2022年末同比、環比增長均超過100%，分母大幅增加，這的確會造成不良率下降的結果——不良率同比、環比下降均超過100%。

但這是否說明寧波銀行是通過增加分母來美化財報？言之尚早，在房地產業相對穩定的2021年之前，寧波銀行房地產業貸款峰值為1.37%，2021年中上升為1.48%，此后隨著不良貸款金額下降而下降至2021年末的0.93%，已經好于2020年水平。

綜上，讀懂君比較傾向于：寧波銀行不是為美化財報才大幅增加房地產業貸款，主要是基數太低了，即使少了400多億的分母，房地產業不良率的表現也不差，而且于大盤子的不良率助力極小，且2022年11月起，“三支箭”射出，寧波銀行房地產業貸款在下半年增加也有情可原。

2022年，整個寧波銀行的貸款大盤子也大幅上升，這是否有美化整體不良率的嫌疑？讀懂君選擇了一個不切實際極限的方法去測試，即以2022年的不良貸款除以2021年的總貸款，結果是0.91%——即使2022年寧波銀行貸款金額（分母）沒有任何增長，不良貸款（分子）保持當前增長，其不良率也只有0.91%，低于招商銀行。

對這個成績還能說些什么？

不過，當前寧波銀行與大行的距離較大，且貸款增速很高，這意味著其不良率較大行有一定優勢（挑客戶的空間很大），且部分不良率會被增加的貸款而后置，但未來其體量足夠大時，整體不良率會向行業水平靠近，增速或也將有所下降，彼時不良率難免會有所升高，會升到多少呢？讀懂君認為今天的招商銀行可以看做一個前置的參考。