出品｜WEMONEY研究室

文｜王彥強(qiáng)

在凈息差承壓、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，如何保持穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和良好的資產(chǎn)質(zhì)量，是商業(yè)銀行共同面臨的挑戰(zhàn)。

作為城商行的“優(yōu)等生”，寧波銀行（002142.SZ）再次交出了一份優(yōu)秀的答卷。

據(jù)年報(bào)顯示，2024年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入666.31億元，同比增長(zhǎng)8.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為271.27億元，同比增長(zhǎng)6.23%；基本每股收益為3.95元/股，同比增長(zhǎng)5.33%。擬向普通股股東分紅，每10股派9元（含稅）。

截至2024年末，寧波銀行總資產(chǎn)31252.32億元，較上年末增長(zhǎng)15.25%；每股凈資產(chǎn)為31.55元，年化加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為13.59%。

在資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，寧波銀行資產(chǎn)質(zhì)量始終穩(wěn)定在上市銀行領(lǐng)先水平。截至2024年末，寧波銀行不良貸款率僅為0.76%。值得一提的是，自2007年上市以來(lái)，寧波銀行不良率始終保持在1%以下，是唯一一家連續(xù)17年不良率低于1%的A股上市銀行。

在英國(guó)《銀行家》雜志每年發(fā)布的“全球銀行1000強(qiáng)”榜單中，寧波銀行的排名連續(xù)前進(jìn)，2022年—2024年依次位列第87位、第82位、第80位，為全球百?gòu)?qiáng)銀行。

截至2024年4月14日收盤，寧波銀行報(bào)收于23.89元/股，PE為5.4，PB為0.76，市值為1578億元。

寧波銀行上市以來(lái)的股價(jià)走勢(shì)，圖片來(lái)源：Wind

總資產(chǎn)突破3.1萬(wàn)億，服務(wù)實(shí)體動(dòng)能強(qiáng)勁

2024年，寧波銀行繼續(xù)持續(xù)秉承“真心對(duì)客戶好”的理念，堅(jiān)持“大銀行做不好，小銀行做不了”的經(jīng)營(yíng)策略，持續(xù)推進(jìn)“專業(yè)化、數(shù)字化、平臺(tái)化、國(guó)際化”經(jīng)營(yíng)，致力于用高質(zhì)量的金融服務(wù)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，并不斷提升自身綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

截至2024年末，寧波銀行總資產(chǎn)31252.32億元，較上年末增長(zhǎng)15.25%，這一增速明顯超過了行業(yè)平均水平（2024年商業(yè)銀行總資產(chǎn)增速約為10.3%）。客戶存款18363.45億元，較上年末增長(zhǎng)17.24%；貸款及墊款14760.63億元，較上年末增長(zhǎng)17.83%。

若拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，寧波銀行自2007年上市以來(lái)，總資產(chǎn)規(guī)模已從不足800億元增長(zhǎng)至如今突破3萬(wàn)億元，增幅超40倍。

2024年，寧波銀行持續(xù)加大支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，延展金融服務(wù)的廣度和深度，貸款及墊款在總資產(chǎn)中的占比持續(xù)提升。截至2024年末，寧波銀行發(fā)放貸款及墊款占資產(chǎn)總額的為45.99%，較上年末提高1.23個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，寧波銀行加大了對(duì)民營(yíng)小微企業(yè)、制造業(yè)企業(yè)、進(jìn)出口企業(yè)等客戶的信貸投放力度。截至2024年末，該行公司貸款和墊款總額8226.28億元，較上年末增長(zhǎng)24.40%。

另外，寧波銀行通過科技賦能不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，持續(xù)發(fā)力消費(fèi)信貸，支持恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)。2024年，其個(gè)人貸款和墊款總額5577.35億元，較上年末增長(zhǎng)9.96%，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

在企業(yè)存款方面，寧波銀行通過“五管二寶”等行內(nèi)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品增強(qiáng)企業(yè)黏性，挖掘企業(yè)的行外資金，同時(shí)積極參與經(jīng)營(yíng)區(qū)域各項(xiàng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)存款招標(biāo)，抓住政府部門數(shù)字化改革契機(jī)，通過個(gè)性化直聯(lián)，持續(xù)引入機(jī)構(gòu)客戶存款，帶動(dòng)對(duì)公客戶存款余額13412.21億元，較上年末增長(zhǎng)16.35%。

在個(gè)人存款方面，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的影響，居民儲(chǔ)蓄意愿增強(qiáng)，在此背景下，寧波銀行適時(shí)加大儲(chǔ)蓄存款拓展力度，帶動(dòng)存款規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。截至2024年末，對(duì)私客戶存款余額4951.24億元，較上年末增長(zhǎng)19.71%。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，多元化利潤(rùn)協(xié)同共進(jìn)

資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)營(yíng)效益形成有力支撐。2024年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入666.31億元，同比增長(zhǎng)8.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為271.27億元，同比增長(zhǎng)6.23%；其盈利指標(biāo)持續(xù)保持在較高水平。

在息差承壓、競(jìng)爭(zhēng)加劇的行業(yè)背景下，取得如此成績(jī)實(shí)屬不易。具體來(lái)看，2024年寧波銀行在利息凈收入、非利息收入、成本控制方面都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

2024年寧波銀行凈息差為1.86%，較上年下降2個(gè)基點(diǎn)。盡管凈息差承壓，但寧波銀行通過深化客戶綜合經(jīng)營(yíng)，持續(xù)加強(qiáng)差異化、多元化產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了利息凈收入的穩(wěn)健增長(zhǎng)。該行2024年實(shí)現(xiàn)利息凈收入479.93億元，同比增長(zhǎng)17.32%，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要“穩(wěn)定器”。

另外，在降本增效方面，寧波銀行也取得了一定成果。通過全面推進(jìn)精細(xì)化管理，精簡(jiǎn)行政支出等，寧波銀行有效管控費(fèi)用增長(zhǎng)幅度。2024年，該行業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用為236.7億元，同比下降1.42%；成本收入比較2023年下降3.47個(gè)百分點(diǎn)，成為增厚盈利的重要推手之一。

除穩(wěn)定利息收入外，為優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，擴(kuò)寬盈利來(lái)源，寧波銀行也一直在打造多元化的利潤(rùn)中心。

目前，該行有公司銀行、零售公司、財(cái)富管理、消費(fèi)信貸、信用卡、金融市場(chǎng)、投資銀行、資產(chǎn)托管、票據(jù)業(yè)務(wù)9個(gè)利潤(rùn)中心；子公司方面，有永贏基金、永贏金租、寧銀理財(cái)、寧銀消金4個(gè)利潤(rùn)中心。

2024年，永贏基金實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.55億元，同比增長(zhǎng)46.55%；永贏金租實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25.51億元，同比增長(zhǎng)20.05%。寧銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.44億元，同比增長(zhǎng)11.38%；寧銀消金實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.03億元，同比增長(zhǎng)50%。四家子公司全部實(shí)現(xiàn)盈利，且都較上年末增長(zhǎng)顯著。

據(jù)了解，寧波銀行充分發(fā)揮多牌照優(yōu)勢(shì)，各利潤(rùn)中心協(xié)同推進(jìn)，聚焦解決客戶痛點(diǎn)，滿足客戶綜合化金融需求，盈利實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2024年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)非利息收入186.38億元，在營(yíng)業(yè)收入中占比27.97%，高于A股上市銀行約25%的非利息收入占比。

從其盈利構(gòu)成中發(fā)現(xiàn)，大零售及輕資本業(yè)務(wù)的盈利占比不斷提升，非息收入占比較高，公司可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強(qiáng)。

2024年度，寧波銀行的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為13.59%。而值得一提的是，該行自2007年上市以來(lái)，已經(jīng)有15年加權(quán)凈資產(chǎn)收益率（ROE）保持在15%以上。僅在2020年和2024年，其加權(quán)凈資產(chǎn)收益率水平略微不及15%。

資產(chǎn)質(zhì)量韌性足，加速科技賦能

在規(guī)模和業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，寧波銀行始終堅(jiān)持“經(jīng)營(yíng)銀行就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”的理念，將守住風(fēng)險(xiǎn)底線作為最根本的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，持續(xù)完善全面、全員、全流程的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)管理的智能化、數(shù)字化水平，努力將各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)成本降到最低，確保公司穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。

2024年末，寧波銀行的不良貸款率為0.76%，撥備覆蓋率為389.35%，繼續(xù)保持行業(yè)優(yōu)秀水平。資本充足率為15.32%，一級(jí)資本充足率為11.03%，核心一級(jí)資本充足率為9.84%，分別較上年末提高0.31個(gè)百分點(diǎn)、0.02個(gè)百分點(diǎn)、0.2個(gè)百分點(diǎn)。

事實(shí)上，多年以來(lái)，寧波銀行不良貸款率一直保持在行業(yè)較低水平。2007年—2024年，寧波銀行各年末不良貸款率均維持在1%以下，近5年依次為0.79%、0.77%、0.75%、0.76%、0.76%。

寧波銀行近十年不良貸款率走勢(shì)

如此優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，不僅遠(yuǎn)低于5%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，在整個(gè)17家上市城商行中也始終排名前列，甚至較國(guó)有行中不良貸款率最低的郵儲(chǔ)銀行（601658.SH）還低0.14個(gè)百分點(diǎn)。這樣“低不良、高撥備”的配置，在國(guó)內(nèi)上市銀行中實(shí)屬可貴，在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)中繼續(xù)保持較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

據(jù)了解，寧波銀行獨(dú)創(chuàng)“4+N”風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，整合內(nèi)外部數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)客戶風(fēng)險(xiǎn)畫像，2024年預(yù)警超2000戶潛在風(fēng)險(xiǎn)客戶，化解近百億元風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

面對(duì)數(shù)字化浪潮，寧波銀行積極推進(jìn)金融科技落地實(shí)踐。WEMONEY研究室了解到，寧波銀行每年將5%左右的營(yíng)業(yè)收入投入到金融科技建設(shè)上，以“科技+”賦能金融服務(wù)，為客戶創(chuàng)造價(jià)值，持續(xù)提升金融科技的生產(chǎn)力與競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)全行可持續(xù)發(fā)展。

目前，寧波銀行已開發(fā)出財(cái)資大管家、鯤鵬司庫(kù)、波波知了、五管二寶、寧行云等金融科技產(chǎn)品，幫助企業(yè)優(yōu)化財(cái)富管理，提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率。并通過“國(guó)際業(yè)務(wù)+金融市場(chǎng)”的專業(yè)服務(wù)，持續(xù)幫助客戶做好匯率管理、利率管理，一戶一策為客戶制定解決方案。

2024年，寧波銀行鯤鵬司庫(kù)與財(cái)資大管家均已更新至最新的2024版，帶來(lái)了更開放、更高效、更穩(wěn)定的金融科技形態(tài)，賦能各行各業(yè)。其中，寧波銀行財(cái)資大管家以助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金管理已有10年之久，經(jīng)歷了10次迭代進(jìn)化。

與此同時(shí)，寧波銀行升級(jí)“投行智管家”，構(gòu)建“債券+股權(quán)”雙輪驅(qū)動(dòng)，滿足投行客戶全周期需求。自主研發(fā)的“易托管”平臺(tái)不斷迭代，服務(wù)近千家客戶。報(bào)告期末，公司托管客戶652家，托管資產(chǎn)CUM規(guī)模超4.74萬(wàn)億。

2024年，寧波銀行緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)客戶的需求，不斷升級(jí)“專業(yè)化、數(shù)字化、平臺(tái)化、國(guó)際化”的賦能體系，滿足不同類型客戶的綜合金融服務(wù)需求，助力更多的實(shí)體經(jīng)濟(jì)客戶實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。

踐行五篇大文章，精準(zhǔn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

2024年，寧波銀行積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，以實(shí)際行動(dòng)踐行金融“五篇大文章”，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、生態(tài)保護(hù)以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面均取得了顯著成效。

在科技金融方面，寧波銀行持續(xù)優(yōu)化“公司-零售-投行”聯(lián)動(dòng)的科創(chuàng)服務(wù)體系，打造專屬特色產(chǎn)品體系，打造科技型企業(yè)服務(wù)生態(tài)圈，助力培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

報(bào)告期末，寧波銀行公司銀行存款余額10599億元（含機(jī)構(gòu)存款），較上年末增加1485億元，增長(zhǎng)16.29%。公司銀行客戶17.18萬(wàn)戶，較上年末增加2.03萬(wàn)戶。

零售公司存款余額2812億元，較上年末增加399億元，增長(zhǎng)16.54%。零售公司客戶43.96萬(wàn)戶，較上年末增加0.76萬(wàn)戶；投資銀行業(yè)務(wù)客戶突破5000家，融資總量（FPA）5449億元，債券主承方面，承銷非金融企業(yè)債務(wù)融資工具2596億元，連續(xù)五年在銀行間市場(chǎng)位列區(qū)域性銀行第一。

在綠色金融方面，寧波銀行以“綠色、安全、可持續(xù)”為原則，持續(xù)加大對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持力度，推動(dòng)綠色金融與銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展深度融合，助推綠色低碳發(fā)展。

2024年，寧波銀行發(fā)行綠色及科創(chuàng)類債券131.4億元，包括全國(guó)首批兩新債券、全國(guó)首單科創(chuàng)主體發(fā)行的可持續(xù)掛鉤綠債、浙江省首單兩新債券等。

普惠金融方面，寧波銀行圍繞普惠金融主體的全生命周期，持續(xù)完善“專業(yè)化、數(shù)字化、生態(tài)化”服務(wù)體系，持續(xù)擴(kuò)大普惠覆蓋面，拓展“首貸戶”，用金融活水精準(zhǔn)滴灌各類市場(chǎng)主體、三農(nóng)主體。截至2024年末，該行普惠型小微企業(yè)客戶達(dá)27.78萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)19.18%；普惠型小微企業(yè)貸款余額2199億元，較上年末增長(zhǎng)18.35%。

養(yǎng)老金融方面，寧波銀行積極推進(jìn)養(yǎng)老金融品牌建設(shè)，完善“賬戶、產(chǎn)品、服務(wù)”三大體系，搭建專業(yè)、智能、有溫度的服務(wù)體系，提升養(yǎng)老客戶的獲得感、幸福感和安全感。據(jù)了解，該行圍繞“養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融、養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融”三大場(chǎng)景，構(gòu)建了全周期養(yǎng)老金融生態(tài)。報(bào)告期末，公司個(gè)人客戶金融總資產(chǎn)（AUM）11282億元，較上年末增加1412億元，增長(zhǎng)14.3%。

對(duì)于數(shù)字金融，寧波銀行持續(xù)強(qiáng)化數(shù)字金融綜合賦能，用“科技+系統(tǒng)”打通客戶數(shù)字化的堵點(diǎn)，通過開放銀行，將銀行的系統(tǒng)無(wú)縫對(duì)接到客戶的數(shù)字生態(tài)中，賦能數(shù)字化發(fā)展。同時(shí)，緊扣機(jī)構(gòu)客戶的差異化需求，持續(xù)開展各類載體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，在綜合賦能客戶的同時(shí)，進(jìn)一步提升了公司品牌影響力。2024年，該行共實(shí)施各類數(shù)字化項(xiàng)目560個(gè)，省、市、區(qū)級(jí)等各項(xiàng)業(yè)務(wù)資格準(zhǔn)入持續(xù)推進(jìn)。截至2024年末，寧波銀行公司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)存款2814億元，較上年末增加472億元，增長(zhǎng)20.15%。

在不確定性成為常態(tài)的當(dāng)下，寧波銀行用‘低不良、高盈利、穩(wěn)分紅’的業(yè)績(jī)答卷，重新定義了城商行的韌性增長(zhǎng)范式。從3萬(wàn)億資產(chǎn)規(guī)模到全球銀行80強(qiáng)，從金融科技5%營(yíng)收投入到‘五篇大文章’的躬身實(shí)踐，這家銀行正以‘長(zhǎng)期主義’的底色，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與追求商業(yè)可持續(xù)之間找到平衡點(diǎn)。未來(lái)，隨著差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的持續(xù)深化，寧波銀行或?qū)⒊蔀橹袊?guó)銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中一個(gè)不可忽視的標(biāo)桿。