一、宏觀行業

巴以局勢緊張，黃金當周大漲5.46%

巴以局勢緊張，避險情緒升溫，國際原油、貴金屬大幅上漲。聯合國13日早些時候說，以色列軍方告知，接下來24小時內，位于加沙地帶北部的約110萬巴勒斯坦人以及聯合國工作人員應遷移到加沙地帶南部。據路透社分析，以方如此告知可能是為以軍在加沙地帶發起地面進攻做準備。截至發稿，美原油大漲5.8%，收盤87.72美元，當周漲5.95%，漲4.93元；黃金大漲3.34%，收于1945.9美元，當周大漲5.46%，漲100.7美元。

9月CPI同比持平， PPI同比下降2.5% 

2023年9月份，全國居民消費價格同比持平。其中，城市上漲0.1%，農村下降0.3%；食品價格下降3.2%，非食品價格上漲0.7%；消費品價格下降0.9%，服務價格上漲1.3%。1--—9月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲0.4%。9月份，全國居民消費價格環比上漲0.2%。其中，城市上漲0.2%，農村上漲0.3%；食品價格上漲0.3%，非食品價格上漲0.2%；消費品價格上漲0.4%，服務價格下降0.1%。2023年9月份，全國工業生產者出廠價格同比下降2.5%，環比上漲0.4%；工業生產者購進價格同比下降3.6%，環比上漲0.6%。1—9月平均，工業生產者出廠價格比上年同期下降3.1%，工業生產者購進價格下降3.6%。

前三季度人民幣貸款增加19.75萬億元

前三季度人民幣貸款增加19.75萬億元，同比多增1.58萬億元。分部門看，住戶貸款增加3.85萬億元，其中，短期貸款增加1.75萬億元，中長期貸款增加2.1萬億元；企（事）業單位貸款增加15.68萬億元，其中，短期貸款增加3.99萬億元，中長期貸款增加11.88萬億元，票據融資減少3355億元；非銀行業金融機構貸款減少47億元。9月份，人民幣貸款增加2.31萬億元，同比少增1764億元。9月末，外幣貸款余額6857億美元，同比下降16%。前三季度外幣貸款減少559億美元，同比少減409億美元。9月份，外幣貸款減少33億美元，同比少減77億美元。

第九批國家組織藥品集中采購工作開展

10月13日，國家組織藥品聯合采購辦公室發布《全國藥品集中采購文件（GY-YD2023-2）》的公告。為貫徹黨中央、國務院決策部署，按照《中共中央國務院關于深化醫療保障制度改革的意見》和《國務院辦公廳關于推動藥品集中帶量采購工作常態化制度化開展的意見》（國辦發〔2021〕2號）精神，堅定不移常態化制度化推進藥品集中帶量采購，持續擴大藥品集采覆蓋面，進一步降低群眾用藥負擔，現開展第九批國家組織藥品集中采購工作。涉及阿立哌唑口服液體劑、阿托品注射劑等42個品種。

二、公司

蘇大維格信息披露違法違規被罰150萬

近日，上市公司蘇州蘇大維格科技集團股份有限公司（以下簡稱“蘇大維格”）發布關于公司“光刻機”生產銷售的不實信息，導致股價異動，引發市場質疑。證監會立即部署，迅速立案，查明事實，嚴肅懲處，已向上市公司及相關責任人送達了《行政處罰事先告知書》。經查，蘇大維格生產的光刻機實際為“激光直寫光刻設備”，與大眾通常認為的生產芯片的光刻機并非同一概念。在明知資本市場普遍關注芯片用光刻機情況下，蘇大維格在互動易平臺回答中，將其生產的激光直寫光刻設備直接簡稱為“光刻機”，未準確完整披露公司所銷售光刻設備的種類和具體應用領域，且在回復中將“光刻機”和“芯片光刻機”并用，讓普通投資者難以準確區分，構成誤導性陳述。我會擬對蘇大維格處以150萬元罰款，并對相關責任人員處以100萬元罰款。

思特奇擬回購不超5000萬元

10月13日，共9家公司發布股票回購相關公告。其中，4家公司首次披露股票回購預案，2家公司披露股票回購實施進展，3家公司回購方案已實施完畢。從首次披露回購預案來看，當日共1家公司股票回購預案金額超千萬。思特奇、老百姓、大業股份回購預案金額最高，分別擬回購不超5000.0萬元、424.81萬元、13.97萬元。從回購實施進展來看，顧家家居、海倫哲回購金額最高，分別回購1.51億元、9956.37萬元。從已完成回購來看，當日共1家公司回購金額超千萬。一諾威、益豐藥房、龍竹科技已完成回購金額最高，分別回購4416.89萬元、163.42萬元、34.89萬元。

協鑫新能源拋售36座電站光伏重資產全部出清

10月12日晚，協鑫能科(002015.SZ)發布公告稱，控股子公司蘇州工業園區鑫坤能清潔能源有限公司擬以自籌資金現金，收購協鑫新能源(00451.HK)下屬13家子公司持有的36個目標公司的全部股權。本次交易完成后，協鑫能科將實際收購協鑫新能源583.87兆瓦光伏發電項目。據界面新聞了解，這意味著協鑫新能源的光伏電站重資產全部出清。公告顯示，這36個目標公司股東全部權益價值評估值合計為11.82億元，協商確定的股權轉讓對價為10.04億元，港股協鑫新能源也在同日公告了上述內容。交易完成后，由于已出售光伏電站的溢利、虧損以及資產、負債將不再納入綜合財務報表，協鑫新能源的流動資金狀況將得到提升，降低財務風險。

鴻達興業子公司復產無期剛“戴帽”就跌停

繼控股股東面臨破產清算后，鴻達興業（002002.SZ）停產已兩個月的子公司內蒙古烏海化工有限公司因無力償債也遭申請破產重整。今年8月鴻達興業披露子公司烏海化工、中谷礦業PVC、燒堿生產裝置停產檢修。原本以為是普通設備維護，但遲遲未能開工。直到上月末中谷礦業檢修結束預計10月底正式開車運行，而烏海化工相關檢修工作卻仍未完成。上述事項直接導致鴻達興業被實施風險警示。10月12日，鴻達興業復牌，開盤即跌停，公司股票簡稱正式由“鴻達興業”變更為“ST 鴻達”。值得關注的是，ST鴻達除了要面臨重要子公司帶來的業績影響外，還面臨著巨額債務壓頂，日前ST鴻達因金融借款糾紛遭中國光大銀行股份有限公司深圳分行起訴，涉訴金額達1.52億元。

三、基金

牧原股份暴跌，多只重倉基金被套

近日，牧原股份（002714.SZ）連續大跌。自上月最后一個交易日下跌4.56%，本月第一個交易日又大跌7.62%。雖然此后幾日稍有緩和，但年內跌幅已超25%。伴隨著近日股價大跌，公司總市值已跌破2000億大關。

數據顯示，截至中報，目前全市場共有565只公募基金持有牧原股份，合計持股2.27億萬。其中101只公募基金重倉牧原股份，合計持有1.45億股。

在重倉的前20只基金中，主動權益類數量過半。

表：重倉牧原股份前20只公募基金明細

數據顯示，匯添富基金等7家公募基金管理人持倉1000萬股以上。二季度，招商基金、易方達基金、華泰柏瑞基金增持超1000萬股。

表：牧原股份持股數前十的公募基金管理人

減持數量最高的10只主動型基金中，華商穩定增利、創金合信消費主題、華商穩定雙利和匯添富藍籌穩健等5只基金減持數量居前。

表：部分二季度減持牧原股份的主動管理基金

牧原股份成立于1992年，2014年上市。上市當年總市值106.48億元，上市約10年，公司市值增長約18倍。

某四大會計師事務所高級審計師表示，單看營業收入和凈利潤這兩項指標，若拋開個別極端區間，牧原股份整體成長性不錯。“牧原股份采用自繁自養模式，這會導致營運壓力大。該模式的好處是，若豬價上漲，公司盈利自然跟著上漲。”他還表示。

實際上，償債能力是牧原股份最大的問題所在。成立起，牧原股份流動比率、速動比率、保守速動比率幾乎均小于1。資產負債率方面，曾三度超過60%，還有多個報告期在60%線徘徊。

表：牧原股份資產負債表部分指標數據明細

年內豬肉價格繼續下跌。根據畜牧業信息網，2023年9月全國生豬均價16.90元/公斤，同比下跌27.96%，已十分靠近16元的重要價格支撐點。在此影響下，牧原股份今年中期凈利潤大幅虧損了27.89億元。

華泰證券農林牧漁團隊認為，2020年非洲豬瘟疫情催化的豬周期見頂之后，國內豬價已先后經歷了三次探底期（2021年6月至11月、2021年12月至2022年6月、2022年12月至2023年8月）。近期肥豬仔豬持續跌價，考慮到目前行業供給仍較充足，預計23Q4傳統消費旺季豬肉需求有望回暖，但豬價或難以大幅上漲。而肥豬尤其仔豬跌價有望帶動母豬產能加速去化，從而利好明后年的豬價。

廣發證券農林牧漁團隊也認為，伴隨資金壓力的累積，行業產能去化有望加速。且當前板塊估值處于歷史相對低位。海通證券農林牧漁團隊認為，生豬養殖產能去化有望加速，建議關注具有養殖成本優勢的企業。