一、宏觀行業(yè)

人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈迎利好

11月2日，工業(yè)和信息化部印發(fā)《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導意見》（簡稱《指導意見》），以推動人形機器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，高水平賦能新型工業(yè)化，有力支撐現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設。

工信部表示，人形機器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進技術，有望成為繼計算機、智能手機、新能源汽車后的顛覆性產(chǎn)品，發(fā)展?jié)摿Υ蟆们熬皬V，是未來產(chǎn)業(yè)的新賽道。我國人形機器人產(chǎn)業(yè)前期已有一定基礎，但在關鍵基礎部件、操作系統(tǒng)、整機產(chǎn)品、領軍企業(yè)和產(chǎn)業(yè)生態(tài)等方面仍存在短板弱項，需要加強政策引導，集聚資源推動關鍵技術創(chuàng)新，培育形成新質(zhì)生產(chǎn)力。

《指導意見》提出兩階段發(fā)展目標：到2025年，人形機器人創(chuàng)新體系初步建立，“大腦、小腦、肢體”等一批關鍵技術取得突破，確保核心部組件安全有效供給。整機產(chǎn)品達到國際先進水平，并實現(xiàn)批量生產(chǎn)，在特種、制造、民生服務等場景得到示范應用，探索形成有效的治理機制和手段。培育2-3家有全球影響力的生態(tài)型企業(yè)和一批專精特新中小企業(yè)，打造2-3個產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚區(qū)，孕育開拓一批新業(yè)務、新模式、新業(yè)態(tài)。

到2027年，人形機器人技術創(chuàng)新能力顯著提升，形成安全可靠的產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈體系，構建具有國際競爭力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，綜合實力達到世界先進水平。產(chǎn)業(yè)加速實現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展，應用場景更加豐富，相關產(chǎn)品深度融入實體經(jīng)濟，成為重要的經(jīng)濟增長新引擎。

深圳二手房指導價取消？

自去年以來，多個城市陸續(xù)對二手房參考價政策進行調(diào)整。對深圳市場而言，目前主流房產(chǎn)中介平臺展示的房源價格依舊為參考價，其他價格并無顯示。此前，一些中介平臺也曾閃現(xiàn)業(yè)主真實掛牌價，但價格很快就被撤下。11月2日，深圳市場開始瘋傳，低于每平方米13.2萬元的房源可以顯示真實的業(yè)主掛牌價！2021年2月8日，深圳在國內(nèi)率先建立二手住房參考價格發(fā)布機制，并發(fā)布了全市3595個小區(qū)的參考價。今年4月底，市場傳出深圳二手房參考價政策發(fā)生重大變化，一時間讓整個深圳樓市沸騰了起來。當時，市場傳出的調(diào)整方案具體為：銀行核定房價以網(wǎng)簽備案價和評估價孰低為準，參考價僅作參考等。如果銀行可不完全依照二手房參考價發(fā)放按揭貸款，則意味著在嚴格按照二手房參考價發(fā)放按揭貸款兩年多的時間之后，深圳二手房的定價機制和貸款體系將被重構。

國家安全部點名金融“四大空者”

國家安全部官微2日發(fā)表題為《國家安全機關做金融安全的堅定守護者！》的文章稱，要清醒看到金融安全面臨不少風險和挑戰(zhàn)，金融領域各種矛盾和問題相互交織、相互影響，經(jīng)濟金融風險隱患仍然較多。個別國家把金融當成地緣博弈工具，屢屢玩弄貨幣霸權，動輒就揮舞“金融制裁”大棒大打出手，一些居心叵測者妄圖興風作浪、趁亂牟利，不僅有“看空者”“做空者”，還有“唱空者”“掏空者”，企圖動搖國際社會對華投資信心，妄圖引發(fā)我國內(nèi)金融動蕩。這些都給新形勢下維護金融安全帶來了新挑戰(zhàn)。與此同時，全球市場最重要的指標——美國十年期國債收益率近期已經(jīng)開始持續(xù)殺跌，并且破位。有機構預期，美聯(lián)儲或在12月按兵不動，美國財政部放緩長期國債發(fā)售增長步伐。近期，全球股市全線大漲，外資亦出現(xiàn)強勁買盤。這是否意味著，A股市場也迎來了一線生機？

二、公司

高新發(fā)展并購尚未落聽股價已11連板

11連板高新發(fā)展11月2日發(fā)布股票交易異常波動暨風險提示公告，公司股價嚴重異常上漲，累計漲幅185.30%。公司股票自10月19日至11月2日11個交易日收盤價格連續(xù)漲停，累計漲幅為185.30%，同期申萬建筑裝飾指數(shù)累計漲幅為-0.61%，同期深證A指累計漲幅為-0.14%，公司股票短期漲幅嚴重高于同期行業(yè)漲幅及深證A指，存在市場情緒過熱的情形。公司股票存在非理性炒作風險。11月2日，公司股票換手率為45.65%，鑒于公司股票價格短期漲幅很大，但公司基本面尚未發(fā)生重大變化，公司股價嚴重偏離同行業(yè)上市公司合理估值，存在非理性炒作的風險。此前，公司公告擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買成都高投電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司、共青城華鯤振宇投資合伙企業(yè)、平潭云辰科技合伙企業(yè)合計持有的四川華鯤振宇智能科技有限責任公司70的股權，并募集配套資金。本次交易標的資產(chǎn)的審計、評估工作尚未完成，本次交易的資產(chǎn)評估結果尚需獲得有權國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構的備案。

天龍股份8連板領跑消費電子牛股群

消費電子概念3日盤中發(fā)力走高，天龍股份、朝陽科技、瑞瑪精密、惠威科技、歐菲光

等漲停。值得注意的是，天龍股份已連續(xù)8個交易日漲停，朝陽科技已連續(xù)5個交易日漲停。此前，歐菲光曾連續(xù)6個交易日漲停。今年以來，在換機周期等因素共振下，PC出貨量跌幅已經(jīng)連續(xù)收窄。此外據(jù)canalys數(shù)據(jù)，智能手機市場跌幅收窄至1%左右。從份額看，小米份額在三季度環(huán)比二季度明顯提升，主因其旗艦手機創(chuàng)新受到消費者認可而華為和蘋果新機的發(fā)布進一步刺激市場需求。其中，華為在產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化方面取得的成就或奠基其回歸的坦途，在中國市場有望快速提升份額；蘋果方面，盡管在國內(nèi)遇到華為的沖擊，但在美國等地銷量火爆。信達證券認為，一方面，PC及安卓手機市場的回暖或帶來消費電子產(chǎn)業(yè)鏈的景氣修復，尤其華為產(chǎn)業(yè)鏈部分個股有望快速展現(xiàn)業(yè)績彈性。此外，蘋果在今年以來景氣偏低，但新機發(fā)布后創(chuàng)新動能依然強勁，且vision pro是消費電子行業(yè)近年來最大的創(chuàng)新之一，建議關注果鏈超跌個股。

蘋果公司銷售連續(xù)四個季度下滑

蘋果公司銷售連續(xù)四個季度下滑，持續(xù)時間創(chuàng)2001年以來最長。蘋果第四財季營收895.0億美元，連續(xù)第四個季度下滑，分析師預期893.5億美元，大中華營收低于預期；第四財季iPhone收入438.1億美元，分析師預期437.3億美元；第四財季每股收益1.46美元，分析師預期1.39美元；第四財季大中華營收150.8億美元，分析師預期170.1億美元；第四財季MAC收入76.1億美元，分析師預期87.6億美元；第四財季IPAD收入64.4億美元，分析師預期61.2億美元；第四財季可穿戴設備、家居與配件93.2億美元，分析師預期94.1億美元；第四財季服務收入223.1億美元，分析師預期213.7億美元。蘋果稱，iPad和可穿戴設備品類恐將在12月當季（公司第一財季）大幅下滑；預計Mac營收將在12月當季加速增長；預計iPhone營收將在12月當季較上年同期增長，增幅料將與去年同期類似。蘋果公司CEO庫克表示，蘋果正“大力”投資生成式AI計劃。

三、基金

中國ETF市場即將邁入兩萬億時代

被動投資的崛起是近年來中國金融市場發(fā)展的重要趨勢，ETF（交易型開放式指數(shù)基金）作為典型的被動投資工具，正在發(fā)展壯大，并即將步入兩萬億時代。

各路資金爭相配置

當下，越來越多的投資人開始重視指數(shù)投資，尤其關注ETF的配置機遇。在不久前開啟的FOF（基金中的基金）三季報披露中，中歐基金旗下有FOF投資經(jīng)理明確已在持倉中進行了“結構性調(diào)整”。對比中歐預見積極養(yǎng)老目標五年持有二、三季度的重倉基金變化，三季度末明顯增加了ETF的配置，而此前的主動管理型基金則少見蹤影，而ETF的配置數(shù)量在二季報披露重倉時為0。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年末，ETF產(chǎn)品前十大持有人中，險資“身影”共出現(xiàn)952次，較2022年年末增加375次。同時，險資重倉持有的ETF份額更是直接翻倍，達到1282.79億份，較2022年年末增加757.05億份。

我國ETF市場于2004年起步，經(jīng)過近十年的發(fā)展已初具規(guī)模，ETF逐漸成為我國金融市場不可或缺的重要基礎投資工具。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月22日，全部ETF資產(chǎn)凈值合計已達1.95萬億元，直逼2萬億元大關。

創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮

機遇，何為機遇？存量規(guī)模少是機遇，產(chǎn)品線有待進一步豐富也是機遇，任何事物的初級到高級階段的歷程皆為機遇的起點，而我們恰逢這樣的時代。一個顯著的對比在于，公開統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美國市場的ETF市場規(guī)模為公募基金的18%，而我們僅7%。

Wind統(tǒng)計顯示，截至最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，公募基金市場規(guī)模達到27.65萬億元，1.95萬億元的ETF規(guī)模僅占7%。

下半年以來，ETF新品從“申報”到“獲批”再到“發(fā)行”正在全面提速，更有十余只ETF同日獲批，這在國內(nèi)ETF發(fā)展史上極為罕見。跟蹤科創(chuàng)100指數(shù)的首批科創(chuàng)100ETF產(chǎn)品發(fā)行正式開啟，博時基金、國泰基金、銀華基金、鵬華基金四家公司首批嘗鮮；易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金、嘉實基金等10家公募8月11日上報的中證2000ETF于8月25日晚間集體獲批，ETF“上新”速度加快，近期ETF發(fā)行市場再度升溫。

與此同時，存量產(chǎn)品的規(guī)模也在逐步攀升，10月19日，A股又一次經(jīng)歷上證3000點保衛(wèi)戰(zhàn)，其他各大寬基指數(shù)也下跌明顯，但值得注意的是，很多資金其實已經(jīng)通過ETF借道入市。Wind統(tǒng)計顯示，本月以來，易方達上證50ETF、華寶中證100ETF、國聯(lián)安中證全指半導體ETF等區(qū)間凈買入量居前。

截至10月18日，Wind統(tǒng)計的股票型ETF規(guī)模變化中，富國上證指數(shù)ETF、平安中證500ETF、平安創(chuàng)業(yè)板ETF等規(guī)模增加幅度居前。這表明，確實有資金在當前弱市環(huán)境之下，通過ETF進入A股市場，且從投資的指數(shù)來看，多為近期跌幅較大的品種。

多角度參與ETF投資

隨著ETF兩融標的的持續(xù)擴容，投資者參與ETF投資的方式方法日漸多元。

目前，常見的寬基、行業(yè)指數(shù)都有了規(guī)模較大的頭部產(chǎn)品。為此，中小基金公司在發(fā)行、運營ETF產(chǎn)品時要從兩個方面發(fā)力。比如，在寬基方面，優(yōu)先考慮與當前市場形成互補的產(chǎn)品；在主題方面，篩選具有長期持有價值的主題，豐富可選標的；同時也可積極關注海外市場，為大類資產(chǎn)配置提供更多選擇。

也有分析指出，在運營方面，在降低費率的同時，提高交易和管理水平，降低產(chǎn)品跟蹤誤差，努力實現(xiàn)跟蹤復制指數(shù)的策略目標，為投資者提供更好的持有體驗，吸引中長期資金配置。

此外，近期已有30余只ETF被調(diào)入兩融標的名單，至此，兩融標的ETF數(shù)量擴容至281只，覆蓋的ETF規(guī)模達到1.62萬億元，意味著市場上主流的ETF均被納入兩融名單，為投資者參與資本市場提供了多元選擇。