11月16日，阿里巴巴公布2024財年Q2（即2023自然年7月-9月）財報，已經(jīng)講了快一年的阿里云分拆故事戛然中止。而就在此前的11月12日，阿里云剛發(fā)生了一次堪稱“史詩級”的系統(tǒng)崩潰，類似的崩潰此前已多次上演。另外，今年9月，阿里云一年多時間內(nèi)第三次換帥。

云服務(wù)的首要宗旨是安全穩(wěn)定，但阿里云近期一系列令人眼花繚亂的變動，讓外界產(chǎn)生“風(fēng)雨飄搖”之感。若不是背靠阿里這棵大樹，市場的反應(yīng)無疑將會更加激烈。

當(dāng)下，外界最關(guān)心的是，歷經(jīng)動蕩之后，阿里云是否還能回歸正常的姿勢繼續(xù)在賽道上奔跑？

利潤貢獻微不足道

阿里巴巴2024財年Q2數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月30日止的三個月，阿里云收入276.48億，相較2022年同期的270.35億，增長僅2%。唯一的亮點在阿里云利潤大漲：經(jīng)調(diào)整EBITA后，阿里云利潤從上個季度的3.87億元，大幅提升至14.09億元，環(huán)比增幅達264%。當(dāng)然，盈利的巨大改善主要來自阿里云主動削減項目制訂單帶來的財務(wù)優(yōu)化，是否能持續(xù)不太好說。此外，本期財報中，阿里巴巴集團經(jīng)調(diào)整EBITA為428.45億元，粗略計算的話，阿里云對整個阿里的利潤貢獻居然僅3.29%，可以說無足輕重。

微不足道的利潤，與阿里巴巴對云業(yè)務(wù)的厚望并不匹配。

此前多年，阿里云一直保持兩位數(shù)增速并挑起集團業(yè)務(wù)增長的重任，甚至一度被視為阿里巴巴的第二增長曲線。然而，近幾年阿里云的增長已顯疲態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2020財年-2023財年，阿里云的營收同比增速分別為62%、50%、24%、4%。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022下半年，阿里云國內(nèi)市場份額從2021年下半年的37.8%下降到32.6%，下行曲線明顯。

2020財年-2023財年阿里云營收同比增速幾乎呈直線下降。

放眼全球，雖然全球三大云廠商亞馬遜AWS、微軟Azure和谷歌云業(yè)務(wù)增速也在放緩，但尚能保持在20%-30%左右，運營利潤率更是在30%-40%之間。其中亞馬遜AWS在今年二季度（即阿里巴巴2024財年第一季度）為亞馬遜貢獻利潤近70%，相比之下，阿里云3.29%利潤貢獻實在無法匹配其全球第四的地位。

內(nèi)部管理失控引擔(dān)憂

除了份額和營收增長下行，阿里云在內(nèi)部的運營管理上也出現(xiàn)了隱患。比如，2019年雙11前后，阿里云一名電銷員工利用工作便利私下獲取客戶聯(lián)系方式，并透露給分銷商員工，最終引發(fā)客戶投訴。這一事件在2021年被浙江省通信管理局的一封處理投訴的答復(fù)函曝光。此外，阿里云也曾被媒體爆出員工貪腐等問題。

事實上，最近6年內(nèi)的四次重大技術(shù)事故，在很大程度上反映了阿里云在內(nèi)部管理方面存在重大隱患。

就拿最近的11月12日服務(wù)器崩潰來說，受影響地域包括中國內(nèi)地、中國香港，以及印度、美國、英國、日韓等多個國家和地區(qū)，波及范圍在阿里云歷史上亦屬罕見。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，阿里云企業(yè)用戶超過300萬家，其中被波及到的部分客戶因為云服務(wù)不可用，業(yè)務(wù)運營可能發(fā)生全面癱瘓。

11月12日阿里云服務(wù)器崩潰上熱搜。

2018年6月，阿里云被曝出持續(xù)近半小時的重大技術(shù)故障；2019年3月，阿里云再次出現(xiàn)宕機事故，給部分互聯(lián)網(wǎng)公司造成影響；2022年12月，香港Region可用區(qū)C發(fā)生大規(guī)模服務(wù)中斷事件，對較多客戶的業(yè)務(wù)帶來重大影響，影響面擴大到香港可用區(qū)C的EBS、OSS、RDS等云服務(wù)。

《IT時報》在一篇文章中指出，由于阿里云近期在人員方面的一些所謂“優(yōu)化”，很可能影響到了對于相關(guān)服務(wù)器運維人員的配置，導(dǎo)致了人員銜接方面出現(xiàn)了問題。“另外，管理亦是重要因素之一。阿里全面推進各業(yè)務(wù)集團及下屬公司獨立，各實體之間‘公司化協(xié)議運作’，各業(yè)務(wù)集團及具備條件的公司獨立盈虧，結(jié)果跨業(yè)務(wù)集團的支撐很難避免不受到盈利目標(biāo)的影響。”

阿里云持續(xù)爆出的管理漏洞和重大技術(shù)事故等問題，讓外界對阿里云的安全性產(chǎn)生疑慮。在網(wǎng)絡(luò)社交平臺，有網(wǎng)友表示，已經(jīng)在考慮“將雞蛋分開放在不同籃子”了。

帥印頻繁更迭

阿里云的管理混亂還體現(xiàn)在帥位更替頻繁上。2022年12月香港重大技術(shù)事故后10天左右，時任阿里云CEO的張建峰突然被宣布卸任，由張勇接任。不到一年后，今年9月，吳泳銘又接替張勇出任阿里云CEO。

走馬上任后的吳泳銘宣布停止張勇的分拆阿里云單獨上市的計劃，這種視同兒戲的操作，讓外界對阿里云甚至阿里巴巴內(nèi)部重大決策流程充滿疑惑。吳泳銘稱，“當(dāng)時想要做這樣的拆分，主要是想通過金融工程凸顯業(yè)務(wù)價值。那個時候業(yè)務(wù)所處的大環(huán)境是可預(yù)測的，能讓投資人看到未來的增長態(tài)勢。現(xiàn)在環(huán)境發(fā)生了變化。我們不再通過金融工程來進行進一步的投資，而是通過增強，提升它的未來增長、利潤，向投資者顯示云業(yè)務(wù)真正的價值。”

這或許印證了此前媒體的報道，阿里云為了上市片面追逐短期盈利，“給錢就干“，導(dǎo)致項目管理和資源配置上爆發(fā)問題。這也是為何阿里云2023年明確提出削減項目制定單的原因。

項目管理問題、制度管理問題、技術(shù)事故等等，多重不利因素的疊加，恐怕嚴(yán)重動搖了阿里云的根基，否則也不會一年不到的時間內(nèi)幾易帥印。再聯(lián)系到經(jīng)營狀況的持續(xù)低迷、人員優(yōu)化等因素，很難想象阿里云還能保持一個高昂的“軍心”。

此次此刻技術(shù)出身的吳泳銘再度出山，更有可能的是“維穩(wěn)”。利潤維穩(wěn)，軍心維穩(wěn)，這也符合吳泳銘過去的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格。

持續(xù)投入存疑

阿里云是國內(nèi)最早進軍云計算市場的公司，在技術(shù)及市場等方面，曾擁有巨大的先發(fā)優(yōu)勢。阿里云將此次中斷分拆上市計劃，歸因為外部不利因素，但仔細(xì)研讀財報就不難發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部財務(wù)原因可能是更重要的因素。

阿里巴巴財報顯示，本季度除去淘天集團和阿里云之外，另外四個業(yè)務(wù)集團總計收入686億人民幣，同比增長幅度最低為大文娛的11%，增長幅度最高的是國際數(shù)字商業(yè)的53%。盡管上述四個業(yè)務(wù)加起來的收入總額都沒有淘天集團多，但淘天集團的收入增長卻只有4%，營收增速唯一比淘天集團低的就是阿里云的2%，后者淪為墊底的存在。

而前述提到的3.29%的利潤貢獻，或許是壓垮分拆計劃的最后一根稻草。

在阿里巴巴的財報電話會中，阿里云對媒體表示：“在云計算業(yè)務(wù)方面，阿里將堅持做好兩件事，一是打造AI時代最開放的運營，為全行業(yè)提供穩(wěn)定高效的AI基礎(chǔ)設(shè)施，支持各行各業(yè)智能化的轉(zhuǎn)型；二是創(chuàng)建開放繁榮的AI生態(tài)。”顯然，阿里云要將未來壓在AI上。

種種跡象表明，阿里云即使將重心向AI人工智能的方向偏移，或許也不是短期內(nèi)就可以見到成效的，沒見已經(jīng)發(fā)展了近二十年的云計算市場至今還在低價混戰(zhàn)嗎？事實上，無論是為其它AI公司提供基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，還是創(chuàng)建AI生態(tài)，都同樣意味著持續(xù)不斷的投入。

AI人工智能是一個需要巨大算力的領(lǐng)域，在如今還剛起步的階段，這種算力投入就尤為巨大。因此，對于包括CPU/GPU等在內(nèi)的硬件投入要求就非常高。而AI生態(tài)的創(chuàng)建就更是一個燒錢的內(nèi)容了，這里面除了阿里云對于自家AI大模型的投入，或許還要包括對于生態(tài)鏈各個環(huán)節(jié)參與者的培育，當(dāng)然也要包括市場層面的培育。

阿里云長時間將作為一個成本部門的現(xiàn)實，將迫使其不得不依賴“現(xiàn)金牛“阿里集團。但是，淘天集團的電商業(yè)務(wù)也正受到直播電商和短視頻電商的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，收入增長不斷放緩。抖音電商2022年全年GMV達到1.41萬億人民幣，僅僅用兩年時間就逼近了與淘天同為傳統(tǒng)電商的拼多多2020年的規(guī)模。在今年前十個月里，抖音電商GMV更是接近2萬億元。在此背景下，阿里巴巴是否能為阿里云的持續(xù)發(fā)展”輸血“也要打一個問號。