2024一開年，北京金融資產(chǎn)交易所就對外披露了一則持牌支付機構(gòu)股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，《邦付寶支付科技有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓》。

北京邦業(yè)保險公估有限公司（以下簡稱“邦業(yè)保險”）于北京金融資產(chǎn)交易所公開轉(zhuǎn)讓邦付寶支付科技有限公司（以下簡稱“邦付寶”）100%股權(quán)，掛牌價格為人民幣43,800萬元（4.38億元），掛牌截止期限為2024年1月26日。

01

股權(quán)多次被出售

資料顯示，邦付寶成立于2010年，注冊資金2億，是大家保險集團旗下一家支付公司，也是一家國有控股公司。2014年邦付寶獲得了互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付牌照，業(yè)務(wù)范圍覆蓋全國，2019年邦付寶成功續(xù)展，支付牌照有效期至2024年。

2019年之前，邦付寶母公司邦業(yè)保險的控股公司為安邦保險集團。而安邦此前為個人股東，其存在資金池造假的嫌疑，并且海外保險資產(chǎn)占比超60％，有轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的嫌疑。2018年安邦集團原董事長、總經(jīng)理吳小暉犯集資詐騙罪、職務(wù)侵占罪，被依法提起公訴。2019年7月大家保險正式接手安邦集團旗下資產(chǎn)和保險業(yè)務(wù)。邦付寶也隨之成為大家保險集團旗下資產(chǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)閲锌毓晒尽?

除安邦保險集團撤出外，邦付寶另一個股東，北京人和在線網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡稱“北京人和在線”）也出現(xiàn)經(jīng)營問題，其名下資產(chǎn)被凍結(jié)。2019年12月北京人和在線所持有的邦付寶5％股權(quán)被法院以470萬元的價格拍賣。最終這些股權(quán)被大家保險獲得，大家保險也成了邦付寶獨資母公司。

財報顯示，邦付寶2022年營業(yè)收入為為1328萬元，凈利潤為-766萬元。截至2023年11月30日，公司總資產(chǎn)6874.68萬元，負(fù)債總計1049萬元，而在2021年底的評估中，邦付寶的資產(chǎn)總額約為1.35億元，負(fù)債為6000萬元。2021年底到2023年11月期間，邦付寶負(fù)債大幅減少。

2022年大家保險首次出售邦付寶100％股份，但當(dāng)時并未給出詳細(xì)價格。但本次出售大家保險給出的價格為4.38億，而此前拍賣時邦寶付的總體估值為1.35億。

「支付百科」分析，大家保險的售價偏高，或是由于邦寶付持有互聯(lián)網(wǎng)、電話支付兩張支付牌照，雖盈利能力較弱，但受處罰較少，沒有重大違規(guī)，牌照質(zhì)量較為優(yōu)異。

但2023年以來，已經(jīng)有15張支付牌照被注銷。而全年獲批轉(zhuǎn)讓的支付牌照僅兩張，大家保險要想快速將邦付寶出售，仍有難度。

02

支付牌照價格縮水

據(jù)了解，2023年成功獲批轉(zhuǎn)讓的支付機構(gòu)有中金支付，中金支付90.01％的股權(quán)掛牌價格為2.655億元。相比于中金支付，邦付寶的4.38億報價高出不少。而去年成功轉(zhuǎn)讓售出的另一張支付牌照，則是北京一卡通，其68.45％的股權(quán)最終以3.52億元的價格成交，但相比于邦付寶而言，北京一卡通的盈利能力顯然更好。

在支付牌照紅利期，互聯(lián)網(wǎng)支付牌照大受追捧，僅2016年就有20多張支付牌照易主，牌照出售價格也動輒十幾億，其中海利達(dá)沒以30.39億元的價格收購了聯(lián)動優(yōu)勢。

但隨著行業(yè)整頓，審查力度的加強，非頭部支付機構(gòu)面臨生存壓力，轉(zhuǎn)讓價格也已跌入低谷。截至目前，支付牌照總數(shù)已下降至186張，互聯(lián)網(wǎng)支付牌照雖然稀缺，卻出現(xiàn)了“有價無市”的買方市場。

而對于大家保險而言，以目前的定價出售邦付寶有一定難度。一方面是去年底正式發(fā)布的非銀支付條例中，明確規(guī)定非銀行支付機構(gòu)的股東應(yīng)當(dāng)以自有資金出資，不得以委托資金、債務(wù)資金等非自有資金出資。該項規(guī)定，大幅提升了收購方的門檻。而對于收購方而言，一次性拿出4.38億的現(xiàn)金，并不是一個小數(shù)目。

另一方面，目前支付牌照的續(xù)展程序繁瑣，需要準(zhǔn)備很多材料，通常要提前準(zhǔn)備續(xù)展事宜，恰好今年邦付寶的支付牌照到期。但從大家保險角度出發(fā)在牌照到期前將邦付寶照轉(zhuǎn)出去，則能省去續(xù)展環(huán)節(jié)的時間成本。

此外，據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，2024年第三方支付行業(yè)洗牌或?qū)⒗^續(xù)加劇，部分中小支付機構(gòu)則因市場變化選擇主動退出市場，通過轉(zhuǎn)讓、售賣的方式退場，一開年便掛牌轉(zhuǎn)讓支付牌照，可以搶占先機、降低虧損、有望回收更多資金。