數年前，多來點網絡小貸因國資入股一度風光無限，如今光環卻已逐漸暗淡。

據「鐳射財經」了解，江西贛江新區多來點網絡小額貸款有限公司（簡稱“多來點網絡小貸”）的大股東江西金控集團欲退出，其宣布轉讓多來點網絡小貸股權之時，距離入股時間僅三年左右。

從熱情出資到果斷出手，國資進出之間，多來點網絡小貸究竟經歷了什么？這一切還需從多來點網絡小貸的實際業務談起。

國資轉讓股權

多來點網絡小貸，原為支付機構發起設立的網絡小貸公司（聚合支付服務商嘩啦啦及關聯第三方支付機構愛農驛站），后經江西國資入股，搖身一變成為國資參股小貸公司。

2017年，北京多來點信息技術有限公司聯合北京愛農驛站科技服務有限公司、北京鑫誼泰達投資管理有限公司，在贛江新區設立多來點網絡小貸，小貸注冊資本5億元，三家企業分別持股71%、12%、17%。

從經營范圍來看，多來點網絡小貸比較有優勢，不僅能通過網絡平臺開展全國性線上小貸業務，而且可以在南昌市內、九江市內周邊縣域開展線下小額貸款業務。

2019年，多來點網絡小貸獲得江西省金控集團出資入股。多來點網絡小貸股權轉讓完成后，江西省金融控股集團有限公司出資金額為19000萬元，出資比例為38%；北京多來點信息技術有限公司出資金額為14000萬元，出資比例為28%；北京鑫誼泰達投資管理有限公司出資金額為5000萬元，出資比例為10%；北京愛農驛站科技服務有限公司出資金額為12000萬元，出資比例為24%。

江西金控參股多來點網絡小貸僅三年，便生退意。2022年12月底，江西省金控集團對外掛牌轉讓多來點網絡小貸38%股權，轉讓底價為20001.0644萬元，股權轉讓時對標的公司介紹為具有地方性網絡小額貸款牌照，較為稀缺。

既然稀缺，緣何轉讓？背后原因除了網絡小貸監管政策變化，省金控投資策略轉變，還可能涉及多來點網絡小貸體量和利潤規模難以突破的現狀。

根據相關財務數據，截至2022年末，多來點網絡小貸累計發放貸款531.29億元，貸款余額1.93億元，當年累計實現利息收入4194.38萬元。

2021年，多來點網絡小貸營業收入3023.64萬元，利潤總額1945.55萬元，凈利潤1458.16萬元。總資產5.36億元，所有者權益5.18億元。

知情人士透露，國資對于多來點網絡小貸僅作為財務投資，對多來點網絡小貸實際業務參與較少，甚至可能不太了解多來點網絡小貸所從事的貸超、中介類、墊資類業務。“多來點網絡小貸主要還是多來點自己來做。”

工商信息顯示，多來點網絡小貸的法定代表人、董事長為汪洋，汪洋曾任江西省金融控股集團有限公司風險管理部副主任；總經理等主抓業務的管理層來自多來點和愛農驛站。

對比多來點網絡小貸歷史放款數據可見，多來點實際放款業務有所收窄，業務逐漸中介類、助貸類業務傾斜，而這顯然與小貸公司的監管要求不符。

多來點網絡小貸起初主要依托股東多來點（嘩啦啦）、愛農驛站開展支付金融業務，后設立供應鏈金融事業部、支付金融事業部、中介金融事業部。

從業務類型來看，多來點網絡小貸放款類業務主要集中在超短期墊資類業務，而中介類業務為助貸、貸超業務，依托牌照獲客，為其他線上貸超和線下貸款中介導流。

多來點網絡小貸墊資類業務包括支付機構特約商戶應收賬款墊資，跨境商戶應收賬款墊資、汽車廠商車抵貸墊資。如其與支付機構合作流水貸業務，流水貸業務基于合作支付機構的商戶交易數據，對商戶進行應收賬款墊資，待商戶收到支付機構結算款時，直接由支付機構結算款歸還到多來點，墊款周期為一個工作日。該流水貸業務在高峰時日均交易量可達1.5億元左右。

針對跨境商戶開展應收賬款墊資服務，待跨境資金結算到賬后直接歸還多來點，此前跨境墊資業務的月均放款額在2000萬左右。多來點網絡小貸還與汽車廠商等場景商戶開展合作，推出車抵貸超短期墊資類業務，先由多來點網絡小貸為用戶墊款支付至汽車廠商，當用戶銀行貸款放款后歸還多來點，為用戶在購車等待貸款下放過程中做好墊資服務。此前，多來點網絡小貸車抵貸業務月均放款在2000萬左右。

此外，多來點網絡小貸依托股東方嘩啦啦集團的核心商戶資源，推出供應鏈金融，為其核心商戶上下游供應商提供經營貸款。為了全力推供應鏈金融業務，多來點網絡小貸還投資設立了供應鏈公司江西匯富供應鏈管理有限公司。

股東或成隱患

相比放款業務，多來點網絡小貸的貸超、中介業務更加激進。

多來點網絡小貸旗下助貸、貸超產品有借錢唄、微貸款、多來貸、快借寶、卡大拿、多融花，多數產品現已不在市場流通，目前借錢唄比較活躍。借錢唄實際上開展的為貸超業務，通過流量平臺獲客，并將信息共享給其他的貸款中介。

借錢唄個人信息授權書顯示，多來點網絡小貸合作方為杭州晶閃科技有限公司，用戶將借款申請信息提供給多來點網絡小貸和杭州晶閃科技，由其推薦信貸機構或信貸服務機構。

杭州晶閃科技于2024年1月更名為杭州晶閃數科科技有限公司，在杭州晶閃數科軟件著作權中，包括“借錢唄軟件”，該軟件疑似與多來點網絡小貸所運營的貸超平臺借錢唄一致。由江西多來點網絡小貸運營的微信公眾號“借錢唄管家”，所顯示的IP地址也為杭州。

據此可推測，多來點網絡小貸牌照可能租借給杭州晶閃數科，或者杭州晶閃數科為多來點網絡小貸代運營貸超業務。但不管是哪一種可能，作為一家國資參股的網絡小貸公司，染指貸超業務，似乎并不那么體面。

在借錢唄App下方，用戶非議較多。有用戶表示，在借錢唄上貸款，一個一個跳轉，都要去辦理線下的，國有背景的平臺會有這么垃圾也是沒想到的。

受股東資源稟賦、獲客難度、風控技術和人才團隊的限制，不少網絡小貸牌照也都淪為殼資源，真正開展自營放款的并不多。多來點網絡小貸雖仍開展放款業務，但其發力中介類業務，可視為網絡小貸發展困境的縮影。

除了業務上的痛點，多來點網絡小貸還面臨被股東拖累的風險。多來點網絡小貸的兩個主要發起股東北京多來點和愛農驛站，現均被列為失信被執行人。北京多來點（嘩啦啦主體）甚至還被傳出商戶提現困難、資金鏈斷裂的消息。

公開資料顯示，北京多來點公司旗下聚合支付、餐飲SaaS品牌嘩啦啦，為頭部聚合支付平臺，尤其是在餐飲領域。嘩啦啦官網載明，嘩啦啦已簽約餐飲商戶超40萬，其中連鎖客戶占比82%。嘩啦啦所服務客戶年交易總額超7000億人民幣，在2021年的行業大盤中，占比接近15%。

但自2022年起，嘩啦啦無法提現的消息不脛而走，而后嘩啦啦便陷入商戶維權、欠薪、裁員的風波。今年1月，嘩啦啦發布聲明稱，公司資金鏈斷裂并開始執行清算方案純屬虛假信息，對于歷史遺留問題仍在政府相關部門的指導下積極解決，完全不存在清算計劃。

另一股東愛農驛站因業務不合規，頻遭監管處罰。

愛農驛站為第三方支付公司，持有預付卡牌照（北京、上海）和互聯網支付牌照。2013年9月，愛農驛站獲得國家外匯管理局跨境電子商務外匯支付業務試點資格。

監管處罰信息顯示，2022年7月，愛農驛站因未遵循KYC原則、未按照規定履行客戶身份識別義務、存在為金融企業或從事金融業務的企業開立支付賬戶的情況等多項違法行為，被罰沒716萬元。2022年11月，愛農驛站因違反規定將境內外匯轉移境外，被外管局處以172.5萬元罰款。

兩家股東不僅自顧不暇，而且還存在關聯關系，給多來點網絡小貸增添陰影。據企查查信息，多來點大股東為北京格致璞科技有限公司，北京格致璞科技有限公司為北京谷泰科技有限公司股東，而北京谷泰科技有限公司為愛農驛站控股股東。更清晰的關系是，愛農驛站的法定代表人萬穎彥系嘩啦啦母公司多來點的創始人。

當實控人風險開始暴露，其他股東萌生退意在所難免。但退不退得出去，就不得而知了。