一、行業(yè)宏觀

5月制造業(yè)PMI為49.5%

5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所回落。從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.7%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI為49.4%和46.7%，比上月下降1.3和3.6個(gè)百分點(diǎn)。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點(diǎn)。生產(chǎn)指數(shù)為50.8%，比上月下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持?jǐn)U張。新訂單指數(shù)為49.6%，比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)市場需求有所放緩。原材料庫存指數(shù)為47.8%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)主要原材料庫存量減少。從業(yè)人員指數(shù)為48.1%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)用工景氣度略有回升。供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為50.1%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時(shí)間略有加快。

外資繼續(xù)唱多中國資產(chǎn)

瑞銀發(fā)布的最新報(bào)告顯示，上調(diào)中信證券、華泰證券港股目標(biāo)價(jià)；同時(shí)，花旗將比亞迪港股目標(biāo)價(jià)從463港元上調(diào)至475港元，摩根士丹利將小米集團(tuán)目標(biāo)價(jià)上調(diào)25%至25港元，摩根大通將貝殼目標(biāo)價(jià)上調(diào)至51港元。另外，5月30日，亞太股市集體調(diào)整，日本、韓國、越南股市主要股指跌幅均超過1%，A股雖受到波及，但跌幅相對小了很多，存儲芯片、半導(dǎo)體、汽車等板塊表現(xiàn)活躍，兩市漲停或漲超10%的個(gè)股數(shù)量接近40家。還有一個(gè)好現(xiàn)象是，外資并沒有出逃，當(dāng)天北向資金凈買入超10億元，為連續(xù)第二天凈買入。港股科技股也相對抗跌，恒生科技指數(shù)當(dāng)天僅微跌0.33%。高盛日前表示，近期股市出現(xiàn)回調(diào)并不令人意外，反而為投資者提供了一個(gè)更好的入市機(jī)會，繼續(xù)維持中國A股的增持評級，預(yù)計(jì)滬深300指數(shù)在2024年12個(gè)月內(nèi)上升空間為14%。

30家A股公司依規(guī)發(fā)布減持計(jì)劃

5月31日，中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》（以下簡稱《減持管理辦法》）及相關(guān)配套規(guī)則落地滿一周。作為首次以規(guī)章形式亮相的減持規(guī)則，也被市場視為A股史上最嚴(yán)、最全面的規(guī)則。據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，減持新規(guī)運(yùn)行首周，合計(jì)有30家A股上市公司披露減持計(jì)劃。數(shù)據(jù)顯示，上述30份減持計(jì)劃中，3份涉及控股股東減持，7份涉及“董監(jiān)高”減持，10份涉及持股5%以上股東減持，其余則涉及控股股東或者實(shí)際控制人擬減持首發(fā)前股份的情況。從減持原因來看，上述30份減持計(jì)劃均因個(gè)人資金需求。河南澤槿律師事務(wù)所主任付建對《證券日報(bào)》記者表示，隨著史上最嚴(yán)減持新規(guī)日漸顯效，減持行為將受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管和規(guī)范，同時(shí)也有利于投資者對市場風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期和管理，進(jìn)而有利于市場的穩(wěn)定運(yùn)行。

二、公司

退市新規(guī)落地首月54家公司“披星戴帽”

最近被“披星戴帽”的93家公司中，絕大多數(shù)公司因觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)而被實(shí)施ST或*ST。具體來看，*ST巴安、*ST洪濤等39家公司因“年報(bào)被出具無法表示意見或否定意見”或“最近一年被出具無法表示意見或否定意見的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告或鑒證報(bào)告”，而被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。*ST亞星、開元教育等19家公司則因?yàn)榻?jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值而被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。其他情況還有：ST春天、*ST有樹等24家公司最近一年審計(jì)報(bào)告帶有“持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性”的表述；19家公司在規(guī)定期限內(nèi)未對存在重大會計(jì)差錯(cuò)或虛假財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告進(jìn)行改正或最近一個(gè)會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元等。除此以外，5家公司因向控股股東或者其關(guān)聯(lián)人提供資金或者違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁?dān)保且情形嚴(yán)重，4家因重大信息披露違法受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)，還有2家因主要銀行賬號被凍結(jié)及生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴(yán)重影響等原因，皆被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。

“挑戰(zhàn)英偉達(dá)聯(lián)盟”出新招

周四美股尾盤階段，AI總龍頭英偉達(dá)出現(xiàn)一波快速跳水，跌幅擴(kuò)大至3%。在周四發(fā)布的一份公告中，微軟、谷歌、Meta、英特爾、AMD、思科、博通、慧與科技宣布達(dá)成共識，將集體推動一個(gè)名為超加速鏈路的數(shù)據(jù)中心大規(guī)模 AI 系統(tǒng)通信標(biāo)準(zhǔn)。這項(xiàng)規(guī)范旨在給不同AI加速器的連接設(shè)置規(guī)范，當(dāng)然是為了方便在同一個(gè)數(shù)據(jù)中心內(nèi)混用不同的AI芯片。公告表示，相關(guān)的規(guī)格將會在今年三季度提供給參與聯(lián)盟的公司。很顯然，所有人看到這份公告的第一反應(yīng)都是——英偉達(dá)不在其中！考慮到英偉達(dá)占據(jù)整個(gè)AI芯片市場的近8成份額，毫無疑問會堅(jiān)持使用其自稱“全球最快高性能計(jì)算協(xié)議”的NVLink，所以這些科技巨頭“不帶英偉達(dá)玩”也能說得通。當(dāng)然，這個(gè)聯(lián)盟能成什么氣候還不太好說，畢竟“帶頭大哥”微軟、谷歌和Meta現(xiàn)在都是排隊(duì)等著英偉達(dá)提供顯卡的大主顧，搞出一個(gè)排除英偉達(dá)顯卡的協(xié)議可能性也不大。英偉達(dá)在周三晚些時(shí)候發(fā)布了10-Q表，也就是更加完整的季報(bào)。公司披露，在一季報(bào)報(bào)告期內(nèi)，有“兩家間接客戶各自占到公司總營收的10%或更多”。瑞銀分析師Timothy Arcuri直言，微軟就是這兩個(gè)大客戶之一。Timothy表示，根據(jù)此前測算，在英偉達(dá)上一財(cái)年中，微軟一家大概貢獻(xiàn)了接近19%的營收。

平安銀行回應(yīng)“氣球貸”

伴隨新一輪樓市利好政策頻出，有銀行發(fā)布“氣球貸”等特色還款方式。5月30日，上海證券報(bào)記者注意到，平安銀行日前在官微公開宣傳其按揭貸款產(chǎn)品和特色還款方式。其中，“氣球貸”的還款方式引發(fā)市場廣泛熱議。對此，5月30日下午，平安銀行回應(yīng)上海證券報(bào)記者稱，“氣球貸”是適用該行個(gè)人商住兩用房按揭業(yè)務(wù)的一種還款方式，客戶選擇該行按揭貸款且用途為商住兩用房按揭時(shí)，在選擇還款方式時(shí)可選擇“氣球貸”。此還款方式一直都有，并非重新推出，不止平安銀行一家銀行有類似的產(chǎn)品。而且根據(jù)因城施策的政策要求，需在符合當(dāng)?shù)乇O(jiān)管政策規(guī)定的前提下開展。平安銀行表示，“氣球貸”還款方式，旨在通過降低客戶每月貸款還款壓力，進(jìn)一步滿足新市民購房安居需求。記者了解到，借款人采取平安銀行“氣球貸”還款方式后，需按約定的總期數(shù)（固定20年）計(jì)算每期月供，在貸款期限內(nèi)分期歸還貸款本息，最后一期一次性償還剩余本金。有市場人士表示，由于“氣球貸”的月還款壓力小，所以銀行采用這種貸款還款方式吸引借款人。但到貸款期末，借款人若無力償還較大數(shù)額的剩余本金，會導(dǎo)致借款人違約，銀行承擔(dān)的資金風(fēng)險(xiǎn)較高，需增強(qiáng)風(fēng)控能力。

三、基金

基金“上新”4500億份，最火品種是債基

截至5月30日，今年以來新成立基金共496只，總發(fā)行份額突破4500億份，債券型基金占據(jù)主導(dǎo)，發(fā)行份額占比近八成。從單月來看，3月和4月迎來發(fā)行“小陽春”，進(jìn)入5月后，基金發(fā)行熱度有所回落。

新成立基金共496只

數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，今年以來新成立基金共496只，新成立基金發(fā)行份額達(dá)4571.32億份，較去年前五月的發(fā)行份額增長超13%。

其中，今年以來新成立股票型基金185只，發(fā)行份額525.45億份；混合型基金112只，發(fā)行份額345.39億份；債券型基金156只，發(fā)行份額3593.75億份；QDII基金18只，發(fā)行份額26.97億份；REITs基金6只，發(fā)行份額35億份；FOF（基金中基金）19只，發(fā)行份額44.77億份。

今年初股票市場劇烈波動，基金發(fā)行幾乎步入“寒冬”，1月和2月新成立基金發(fā)行份額分別為559.39億份和360.97億份。隨著春節(jié)后市場快速反彈，基金發(fā)行迎來了一波“小陽春”，3月和4月新成立基金分別突破1500億份和1400億份。不過，5月發(fā)行熱度再次下降，截至5月30日，共有84只基金成立，發(fā)行份額達(dá)732.46億份。從平均發(fā)行份額來看，3月和4月新基金平均發(fā)行份額突破10億份。

債基占據(jù)主導(dǎo)

與去年前五月對比來看，債券型基金在今年的發(fā)行市場中占據(jù)了核心位置，混合型基金的發(fā)行情況則不如去年同期，這主要是得益于債券市場今年以來良好的業(yè)績表現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士指出，近一年以來，引導(dǎo)社會融資成本穩(wěn)中有降的貨幣政策基調(diào)以及投資者的較低風(fēng)險(xiǎn)偏好成為債券市場延續(xù)上漲的重要推動因素。截至5月30日，今年以來債券型基金發(fā)行份額3593.75億份，占總發(fā)行份額的78.62%。從單只基金來看，今年以來發(fā)行份額超過50億份的基金共30只，全部為債券型產(chǎn)品。

整體來看，中長期純債型基金成為今年發(fā)行的一大亮點(diǎn)，今年發(fā)行的156只債基中超過一半均為中長期純債型基金。除了傳統(tǒng)的純債基金和混合債券型二級基金之外，被動指數(shù)型債券基金也成為今年以來公募布局的重點(diǎn)，今年以來共有26只相關(guān)產(chǎn)品成立。在超長期特別國債發(fā)行火爆的背景下，公募基金正積極布局超長期國債指數(shù)基金，已有多家基金公司陸續(xù)上報(bào)30年期國債ETF及相關(guān)聯(lián)接基金。

此外，權(quán)益基金方面，被動指數(shù)基金仍然延續(xù)了去年的火熱態(tài)勢，截至5月30日，今年以來共有159只被動指數(shù)基金成立，發(fā)行份額近500億份。（信息來源：中國證券報(bào)）