出品｜公司研究室基金組

文｜曲奇

2024年已步入最后一個月，主動權(quán)益類基金的排名比拼也進入了白熱化階段。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，在主動權(quán)益基金中，國融融盛龍頭嚴(yán)選A年內(nèi)收益率56.62%，暫時位列第一。

排名前十的基金中，按投資標(biāo)的來區(qū)分，大體可以分為三類：

一類以投資AI和半導(dǎo)體為主的科技成長風(fēng)格基金，一類是北交所主題基金，還有一類是以周期為主要配置方向的基金。

這三種投資策略在今年都跑出了較高的收益率，究竟是哪些基金抓住了人工智能的浪潮，又有哪些基金抓住了北交所的機會，因重倉地產(chǎn)獲得超額收益的又是哪只基金？

六只基金以AI為主線，算力板塊被看好

在主動權(quán)益基金中，基金規(guī)模在1億元以上且收益率位于前十的基金中，有六只基金以人工智能為主要投資方向，分別是國融融盛龍頭嚴(yán)選C、大摩數(shù)字經(jīng)濟A類、萬家臻選A、萬家社會責(zé)任定開A、華夏見龍精選、工銀新興制造A。

這六只基金中，國融融盛龍頭嚴(yán)選和大摩數(shù)字經(jīng)濟的年內(nèi)收益率均超過55%，萬家臻選A等其余四只的收益率也超過了44%。

其中，國融融盛龍頭嚴(yán)選與大摩數(shù)字經(jīng)濟的收益率差距不足2%，排名競爭較為激烈。

按規(guī)模來看，國融融盛龍頭嚴(yán)選A類及C類總規(guī)模為7.12億元，大摩數(shù)字經(jīng)濟A類及C類總規(guī)模為17.36億元，萬家臻選的規(guī)模為21.19億元，是三只基金中規(guī)模最大的一只。

從三季度末的持倉來看，收益率排名前三的基金都更看好人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的算力板塊，比如重倉股都配置了中際旭創(chuàng)。

相比之下，大摩數(shù)字經(jīng)濟的持倉更專注于數(shù)字經(jīng)濟板塊；國融融盛龍頭嚴(yán)選則增加了對金融科技板塊的配置，同花順、東方財富成為第一大、第二大重倉股；萬家臻選A前十大重倉股還覆蓋了創(chuàng)新藥行業(yè)。

近期專訪中，萬家臻選A的基金經(jīng)理莫海波表示，科技成長類資產(chǎn)在市場信心恢復(fù)的過程中估值修復(fù)的空間更大。“受益于基本面的改善和科技革命的紅利，科技類資產(chǎn)無論是短期還是中長期，可能都更具彈性和吸引力。尤其是以AI為代表的科技行業(yè)，或迎來一個大爆發(fā)時代。”

三只北交所主題基金，華夏北交所精選爭“冠基”

今年除了人工智能這條投資主線，北交所主題也是一股不容小覷的力量。

年內(nèi)收益前十的主動權(quán)益基金中，有三只是北交所主題基金，分別是華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開A 、易方達(dá)北交所精選兩年定開A。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至12月2日，上述三只基金年內(nèi)收益率分別為55.59%、51.44%、46.35%。

其中，華夏北交所精選暫時排在第二位，與第一名的國融融盛龍頭嚴(yán)選A的收益率僅差1.03%。

在年末階段，市場是走AI主線還是炒北交所行情，或?qū)⒊蔀闆Q定“冠軍基金”的關(guān)鍵因素。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至12月2日，華夏北交所創(chuàng)新精選總回報率為63.18%，年化收益率為17.54%；匯添富北交所創(chuàng)新精選累計收益率為39.13%，年化收益率為11.51%；易方達(dá)北交所精選累計收益率為43.22%，年化收益率為12.59%。

配置方面，華夏、匯添富、易方達(dá)的北交所主題基金都是以科技創(chuàng)新、高端裝備、新興消費為主線，重倉股中都配置了醫(yī)美細(xì)分行業(yè)公司錦波生物、軸承制造商蘇軸股份、半導(dǎo)體石英廠商凱德石英。

在投資市場方面，華夏北交所精選和匯添富北交所精選的前十大重倉股中均是北交所板塊公司。

而2024年三季度末，易方達(dá)北交所精選的第一大重倉股和第七大重倉股分別是港股上市的騰訊控股和美團，持倉占比分別為5.14%和2.65%。

三季度靠地產(chǎn)鏈突圍，“另類”的西部利得策略優(yōu)選

收益率前十的主動權(quán)益基金中，西部利得策略優(yōu)選A算是一個“另類”。

這只基金既不是成長風(fēng)格也不是北交所主題，是唯一一只重倉黃金、地產(chǎn)等周期股的基金。

截至12月2日，西部利得策略優(yōu)選A的年內(nèi)收益率為47.19%，基金規(guī)模為2.65億元。

從季度收益率來看，三季度是西部利得策略優(yōu)選實現(xiàn)超額收益率且排名大幅躍升的關(guān)鍵階段。

2024年前三季度，西部利得策略優(yōu)選A的季度收益率分別為14.58%、-4.31%、40.73%，同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率分別為3.05%、2.38%、2.66%。

在近期的采訪中，西部利得策略優(yōu)選的基金經(jīng)理何奇表示，“今年以來業(yè)績之所以出彩，主要是因為做對了幾次選擇——第一次是一季度底部加倉了科技小盤股，第二次是二季度前后抓住了黃金的投資機會，第三次是三季度把握了地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和港股的上漲行情。”

從持倉來看，2024年三季度末，西部利得策略優(yōu)選前十大重倉股分別為快手、越秀地產(chǎn)、山金國際、科順股份、喜臨門、蒙娜麗莎、保利發(fā)展、盛達(dá)資源、新城控股，有7只是地產(chǎn)及地產(chǎn)后周期股票。

值得一提的是，截至12月2日，何奇管理的另一只基金西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)A年內(nèi)收益率為46.34%，是一只以投資信息、TMT為主得基金，不過該基金A類和C類的規(guī)模都不足1億元。

2024年三季度末，西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)前十大重倉股分別為快手、中國軟件、三七互娛樂、愷英網(wǎng)絡(luò)、中望軟件、福昕軟件、慈文傳媒、太極股份、云賽智聯(lián)、吉比特。配置思路與西部利得策略優(yōu)選截然不同。

對于后市行情，何奇認(rèn)為科技是長期主線，短期內(nèi)周期股的機會可能大于科技股，后續(xù)國內(nèi)內(nèi)需刺激政策升級是概率較大的主線。另外，如果美國經(jīng)濟繼續(xù)下行、持續(xù)降息，貴金屬和再通脹方向可能仍有機會。