文|文心

近日，中國銀行IT解決方案龍頭企業宇信科技正式向港交所遞交主板上市申請，開啟“A+H”雙資本平臺運作時代。這家扎根金融科技領域26年的企業，在銀行業IT投入放緩的背景下逆勢實現凈利潤增長，引發市場關注。

宇信科技在招股書中披露，按累計服務客戶數量計，公司在中國內地銀行金融科技上市公司中排名第一，已累計服務超過1000家客戶。此次赴港上市，正值公司面臨行業變革與AI技術爆發的關鍵節點。

1. 行業變革，龍頭赴港融資謀突破

宇信科技成立于1999年，2018年在深交所創業板上市，是中國銀行業IT解決方案領域的核心供應商。公司客戶覆蓋中國人民銀行、三大政策性銀行、六大國有商業銀行及12家股份制銀行，在銀行信貸系統、渠道管理等領域保持龍頭地位。

2024年，宇信科技交出了一份矛盾的財務答卷：全年營收39.58億元，同比下降23.94%；而歸母凈利潤卻逆勢增長16.62%，達到3.80億元。

這種“營收降、利潤升”的表現背后，是公司主動收縮戰線，聚焦高價值客戶的結果。2024年，公司五大客戶收入占比達42.3%，其中最大客戶貢獻了20.4%的營收。

面對國內銀行IT市場增速放緩的現實，宇信科技將目光投向海外。然而，其海外業務收入占比僅為0.23%。赴港上市正是為了打造國際化資本平臺，加速海外拓展。

國內銀行業正經歷艱難時刻。2023年末商業銀行凈息差降至1.69%，較2019年下降0.51個百分點；2023年上市銀行合計凈利潤僅同比增長1.5%。這種壓力傳導至IT投入端，導致行業增速明顯放緩。

據IDC數據，2023年國內銀行業IT解決方案市場規模為692.96億元，同比增速降至6.8%。2024年，國有六大行金融科技投入共計1254.59億元，增速僅為2.15%。

行業面臨三大挑戰：銀行預算收緊、付款周期延長、項目競爭加劇。一位銀行IT外包項目人員透露：“現在預算卡得嚴，合同金額變小，付尾款也慢，有時半年才結算?！?

2.轉型尋求突破

宇信科技的業務結構高度集中于銀行領域。2024年，銀行IT解決方案業務收入達34.61億元，占總營收87.45%。這種結構在行業調整期面臨嚴峻挑戰。

為應對市場變化，宇信科技實施了一系列轉型措施，主動聚焦國有大行、股份制銀行及政策性銀行，這些高價值客戶貢獻了52.49%的營收。中小銀行收入占比降至26.89%。其次是將員工總數從2023年的12547人降至2024年的10811人，研發人員減少近30%。銷售費用和研發費用分別下降23.21%和24.33%。

財報顯示，綜合毛利率提升3.08個百分點至29.02%，經營活動現金流同比增長110.7%至9.41億元，創歷史新高。

這些舉措使公司在營收下滑的情況下實現了利潤增長，但也引發市場對其可持續發展能力的擔憂。

面對行業變局，2025年初，宇信科技宣布全系產品接入DeepSeek大模型，覆蓋信貸、數據分析和營銷場景。這一布局帶來，基于DeepSeek的多模態處理能力優化信貸全生命周期管理，風控效率顯著提升。

據了解，2024年，公司AI應用已在多家金融機構落地，包括某國有大行分行的智能營銷系統，上線后顯著提升營收規模和服務水平。

宇信科技赴港上市，隨著公司遞交上市申請，金融科技行業已經走到了轉型升級的關鍵十字路口。

浙商證券預測，2025年宇信科技營收有望增長16.03%，凈利潤增長16.28%。這一預期能否實現，取決于公司能否在AI技術商業化、海外市場拓展方面取得實質性突破。

金融科技的未來屬于既能深耕金融本質，又能駕馭技術浪潮的企業。宇信科技能否借力香港資本市場，實現從銀行IT服務商向全球金融科技解決方案提供商的蛻變，市場拭目以待。

在AI重構金融業的時代，技術迭代不會等待任何落伍者。宇信科技的“A+H”征程，才剛剛開始。