圖片來源：東方IC

因ADS收盤價連續30個工作日低于1美元，優信日前收到納斯達克不合規通知函。

優信表示，計劃從收到函件起至2022年11月14日期間監控ADS收盤價，并將采取一切合理措施，以重新符合納斯達克最低交易價格要求。

而此前不久，優信于5月16日宣布，與兩個現有股東蔚來資本和愉悅資本的關聯公司簽訂了一份具有約束力的投資意向書，追加認購價值1億美元的高級可轉換優先股。

這是沉寂許久的二手車電商，時隔近一年后再次傳出融資消息。對于優信而言，這筆融資固然是一大利好。

一邊是股價低于合規標準收警示函，另一邊是再獲巨額融資，優信陷入冰火兩重天的境地。在這之后，其能否跳出困局，還有待觀察。

優信再獲1億美元融資，認購價0.7013美元/ADS

根據優信公告，此次融資，蔚來資本和愉悅資本追加認購其價值1億美元的股份，認購價格為0.7013美元/ADS，較上一交易日（0.42美元/ADS）的收盤價溢價67%。此外，正式投資協議預計在6月30日前完成簽署。

這是蔚來資本和愉悅資本在不到十二個月的時間內，第二次投資優信。

優信方面對藍鯨TMT記者表示，本次融資將用于擴大公司自營庫存以及品質服務的升級，尤其是加強對車輛的整備、檢測和售后服務的水平的提高。

2021年6月，蔚來資本和愉悅資本與優信宣布簽署3.15億美元的融資協議。

同年7月，優信宣布第一筆融資1億美元已到賬，隨后公司董事會成員變更，蔚來創始人、董事長兼CEO李斌及愉悅資本創始及執行合伙人劉二海加入優信集團董事會。

“對于投資人一年之內兩次投資優信這件事情，投資人看好優信在為消費者創造長期價值方向所做的努力，以及對公司在品質與服務升級方面的認可。”優信方面對藍鯨TMT記者表示。

網經社電子商務研究中心高級分析師莫岱青也對記者表示，優信再獲融資，可以看做是投資人看好優信目前的模式，以及在服務中為消費者創造的價值，它的產品與服務獲得了階段性的認可。

有優信內部人士對記者表示，2021年開始，優信COO張志天管客（服務），CEO戴琨管貨（車的質量），貨與客分離，兩位各司其職，再統一開NPS（客戶凈推薦值）會，解決消費者買車遇到的不滿，并梳理工作銜接，以找到出現問題的環節。

“內部每兩周開一次NPS會，邀請對車況、服務不滿意的消費者，以及相關高管出席，而CEO戴琨幾乎每次都會參加。”上述人員對記者表示。

據記者了解，優信將NPS提升納入了公司發展戰略，堅持了兩年時間，最新的客戶凈推薦值（NPS）從最開始的10分上升至59分。

轉型自營后虧損收窄，毛利率仍較低

從2019年開始，為解決資金壓力，優信選擇出售各業務線斷臂求生。

2019年7月，優信將二手車金融業務線Golden Pacer，賣給58集團控股的汽車金融相關企業，獲得1億美元現金。2020年1月，優信以3.3億元人民幣的價格，將旗下事故車拍賣業務“豐順路寶”，出售給博車網。同年3月，優信又將B2B二手車拍賣業務賣給58同城，獲得1.05億美元現金。

至此，優信在剝離了數項業務后，只剩下2C業務，即“全國購”業務。

2020年9月，優信宣布轉型自營，采用自建庫存的新模式。上述優信內部人士對記者透露，優信轉型自營，主要解決“老百姓不相信”的問題，探索怎么才能賣出好車。

2021年4月、11月，優信在西安、合肥的兩家線下二手車超級大賣場先后開業，其中合肥大賣場中現有車庫存約2000輛。

“線上全國購商城+線下超級賣場”雙渠道就是優信當前的經營模式。

優信發布的截至2021年12月31日的2022財年第三季度財報顯示，其第三財季總營收為5.066億元，較上年同期的3.229億元增長56.9%；不按美國通用會計準則，調整后持續經營凈虧損8030萬元，而去年同期凈虧損1.71億元，虧損同比收窄。

由此可以看出，優信的業績似乎正走向正軌。往前追溯，優信從2020年Q4開始，新模式下相關的數據在好轉，虧損同比收窄，毛利率從上一季度的-22.4%轉正。

不過，目前優信的資本支出較高，賣車的毛利潤也不足以覆蓋運營成本。優信近一年的毛利率雖然呈小幅上升趨勢，但目前剛剛過4%，總體來看較低。

同時，其零售汽車銷售收入，在總收入的比重一直低于50%。反倒是車輛批發銷售業務占比最高，而批發銷售的是不符合其零售標準、只通過線下經銷商銷售的車輛。

二手車市場持續下行，分析人士稱積累口碑是正道

從行業角度看，根據中國汽車流通協會二手車報告，國內整個二手車市場仍處于持續下行的狀態。

報告顯示，5月份的市場依然呈現同比負增長態勢，整體復蘇壓力很大。4月份二手車交易量僅有110萬輛，同比下降26%，明顯低于市場預期。3月全國二手車市場交易量為131.81萬輛，同比下降15.99%。

今年一季度，全國二手車市場累計交易量為387.96萬輛，同比下降1.93%。

莫岱青認為，目前二手車電商行業在回暖，但受到疫情的影響，二手車電商依然面對諸多挑戰。“二手車電商此前憑借線上平臺輕資產化快速成長，然而虧損嚴重。當前，二手車平臺競爭依然激烈，需要進一步保持持續發展。”

同時，莫岱青總結道，二手車電商目前主要存在平臺數據造假（交易量、買家數和庫存量涉嫌虛假）、虛假宣傳（違反廣告法、夸大其詞）、承諾服務難兌現（檢測、保養、退換貨等）、“套路貸”，以及備受吐槽的汽車質量（泡水車、事故車、汽車里程數造假）等亂象。

“因此，無論是哪種模式能夠構建立起與消費者之間的信任，積累口碑才是正道。”莫岱青表示。

優信方面對藍鯨TMT記者表示，“優信全面轉型自營模式，初衷就是為了給消費者一輛放心可靠的車輛。整個行業的痛點也在這里，但是人人都知道二手車是最大的非標品，是一個機械及電子集成的產品，如何給消費者提供一輛好車，如何給消費者提供放心的售后服務，是優信一直努力的方向。”

而對于優信而言，真正建立起消費者的信心、挽救及格線以下的股價，還有很長的路要走。