文|小魔丸

來源|博望財經

存量競爭的角斗場，小米如一只困獸。

米粉發燒、跨界造車、高調出海、對標蘋果…一直以來，小米和雷軍從來都不缺營銷和關注，擅長互聯網營銷模式創新的小米，順勢而為走了最適合它的路。可是，在一個以核心技術為支撐的賽道，再強的營銷也難掩其在行業下半場硬實力的羸弱。

日前，小米交出2022第一季度答卷，營收凈利潤雙降。Q1營收為733.52億元，同比下降4.6%；其中，手機業務收入458億元，同比下滑11.1%。Q1經調整凈利潤為28.59億元，同比下降52.9%；Q1毛利潤為127.10億元，同比下降10.2%。除了不太好看的業績之外，從其股價來看，自高位以來小米股價跌幅已超過60%，市值縮水超6000億港元。

業績承壓、股價腰斬、低價標簽難褪、“堆料式創新”難觸高端，爬坡的小米，艱難自渡。

01

存量市場白刃戰

手機市場正在崩塌。

據IDC發布的數據顯示，中國2022年1～3月智能手機出貨量降至7420萬部。此前，中芯國際也預測，今年智能手機出貨量或驟減2億臺，現在看來應該遠遠不止這個數字。深入來看，排在首位的OPPO下滑33%，降至1370萬部。居第2位的榮耀達到1350萬部，激增至3.9倍。居第3位的vivo下降35%，降至1330萬部。居第4位的美國蘋果減少6%，降至1240萬部。

短期來看，疫情持續，消費者將重心轉向基礎物資需求，致使智能手機購買需求持續下降。僅2022年一季度全球范圍內智能手機出貨量同比下滑10%，國內智能手機出貨量下滑18.2%。但是事實上，《博望財經》發現，自2017年以來，手機行業銷量就幾乎是逐年下滑，盡管有5G技術的加持，依然處于整體下滑趨勢。這種持續下跌已然不是短期疫情趨勢所能解釋，不僅僅是蘋果、小米的暴雷，其實是全球智能手機到頂了。

圖片來源于pixabay

市場飽和趨勢下，增量難續，國內手機廠商之間的競爭進入白熱化。

小米的表現怎么樣呢？

國際視角來看，2022年一季度小米全球出貨量約3850萬臺，是自2020年下半年以來最低水平。

國內市場，據Canalys數據顯示：2022年一季度小米在國內的智能手機出貨量只有大約1060萬臺。國內前五大智能手機廠商分別為OPPO、Honor、vivo、蘋果、小米，市場份額分別為18.5%、18.2%、17.9%、16.7%、14.9%，五大廠商小米份額排在最后。

另外，從毛利率來看，智能手機業務的毛利率也從2021年一季度的12.9%降至2022年一季度的9.9%。毛利率下滑的原因是加大了促銷力度，連上一代旗艦小米11Ultra都降價了1500元左右。以性價比起家的小米，終究還是做起了性價比的生意——用降價換出貨量。

國內外市場雙雙失利。

表面來看，是受俄烏沖突、印度市場遭遇意外等客觀因素制約，小米很難獨善其身。但是，小米在國內外出貨量的下滑幅度分別達21.5%、22.06%，都明顯高于整個市場的下滑幅度。所以更本質的原因在于：小米其實缺乏真正的核心競爭力。當然，之前的雷軍顯然并不這樣認為。

當手機市場進入存量競爭，想要突圍，唯有進軍高端。在發布會上雷軍便立下新的Flag：小米力爭在3年內拿下國產高端手機市場份額第一。這是雷軍的野望，更是被動追擊的緊迫，用雷軍的話來說，小米進入了一場高端生死戰。 

華為因芯片及歐洲市場軟件被制裁，也給了小米一個絕佳上場的替代機會。但是現在來看，在高端化的進擊之路上，小米似乎并沒有抓住難得的發展機會，搶占過多的市場份額。

02

難觸高端核心

劍指高端，小米明顯力不從心。

在《博望財經》看來，高端化有兩層含義：第一是器件和能力的高溢價；第二是高勢能的思想和科技領導力。就像蘋果的品牌成功是它給消費者的心智打上了一個高端共識。

從前者來說，我們能看到小米的高端進展：1.自研芯片；2.自建工廠；3.推出頂級折疊屏手機。

小米一度嘗試過自研芯片。2017年推出了首款手機主處理器澎湃S1，但由于性能表現不佳，隨之放棄。加盟的芯片大牛朱尚祖也很快出走，最終芯片項目不了了之。相比于營銷，小米在核心技術上的決心和投入都顯得沒什么耐心。

小米還專門為高端機打造了一個“黑燈工廠”，這個工廠可以做到無人自行生產，雷軍稱第二期工廠預計明年底開始投產，年產1000萬臺高端手機。當然，了解的人都知道，小米沒有芯片、沒有硬件、更沒有系統。這個工廠也只是個組裝工廠而已，只不過關了燈，打了一個小米式的營銷，僅此而已。

除芯片和組裝工廠外，代表小米最高水平的小米折疊屏手機銷量也不佳，最新的消息是，小米MIX FOLD的售價已經比定價降了3000多元，降價似乎一直是小米擅用的邏輯，側面來看，小米自己對產品也并沒有信心。

小米的高端化口號喊了不止兩年，可是目前來看，并沒有實質性的突破進展。其一就是因為其缺乏過硬的核心技術，鏡頭是索尼的，屏幕是三星的，處理器是高通的。二是小米的核心競爭力就是性價比，用戶根基也是性價比，以極致性價比出圈的小米，并沒能在消費者心智中建立起高端的品牌調性，認知難改。

在2021年12月28日的小米12系列發布會上，雷軍宣布正式對標蘋果。“我們決定在產品和體驗上要旗幟鮮明，正式提出對標蘋果，向蘋果學習，一定要在未來一段時間里面一步一步超越蘋果。”雷軍說。

圖片來源于小米發布會

從產品層面來說，要想在手機行業制勝，對標蘋果，做出真正有差異化的產品是必由之路。蘋果在手機領域的毛利率高達40%，靠的是自研系統和自研處理器芯片；華為靠的也是自研麒麟芯片；聯想在硬件端一直賺著組裝廠的利潤，因為聯想就是個組裝廠。而目前國內廠商的芯片供應商基本都是高通，從材料、組裝、系統、UI…其實并沒有過多的差異性。

現在來看，不管是芯片、硬件還是系統，小米似乎都沒有一戰之力。

沖擊高端是一場馬拉松，盡管與蘋果正面交鋒結局未知，但是，似乎也并沒有什么想象力。日前，小米宣布已與知名相機品牌徠卡達成戰略合作，雙方聯合研制的第一款影像旗艦手機會在今年7月份正式面世，小米還是在努力爬坡…

03

薛定諤的造車

造車，可以說是小米高端化戰略的另一個殺手锏。可是，小米手機在高端化遇到的難題，在汽車領域只會加劇，并不會消失。

關于外界關心的電動汽車的進展，小米在季報中只透露了一點：2022年1-3月這方面的研發費用達到4.25億元。

手機行業，小米面臨的對手是OPPO、Honor、vivo、蘋果,盡管強大，但有跡可循，但造車完全不一樣，和手機并不是一個量級。論傳統車企，外有大眾豐田寶馬奔馳，內有 BYD 吉利長城。論新勢力，外有特斯拉，內有蔚小理。造車新勢力隨著新四化的浪潮扶搖直上，但是，從結果來看，一度折戟沉沙。

營收過百億的蔚來，6年虧損超過600億；小鵬四年虧損超過160億；理想2021年虧損也過10億。

圖片來源于財報

從路徑來看，據多位業內人士表示：小米最有可能采取和百度相似的路徑。選擇一家成熟車企以合資公司進行合作，整車制造由小米完成，智能科技技術由科技公司輸出。在此情況下，小米入局面臨的競爭格局就變成：“華為+長安”、“高通+長城”、“Mobileye+蔚來”、“小鵬+德賽西威+英偉達”、“理想+德賽西威+英偉達”…

從模式來看，小米模式在汽車領域似乎并沒有出路，因為前面有特斯拉。看起來特斯拉和蘋果有一些相似，但對低價的追求卻和小米如出一轍，而且特斯拉的自動駕駛技術、產能、品牌形象及價格空間、經驗積累等并不是小米短時間可以超越的。

從零起步的小米，任重而道遠。

曾經，小米能把手機銷量做到全球TOP3的規模，靠的不是華為的自研能力，也不是蘋果的生態系統和軟件能力，更不是三星對上下游產業鏈的布局。如果從跨界的消費角度來講，小米更像是前兩年逆勢崛起的新消費品牌，通過精準洞察創新挖掘捕捉用戶需求和溝通用戶，塑造了一個有靈魂品牌，贏得了粉絲的喜歡，但是缺乏內功、研發不足、沒有供應鏈布局積累，終究還是會在存量競爭下曇花一現。

汽車行業的標準，最終還是要靠硬實力說話。米粉總是有限的，況且狂熱的米粉也在小米股價低迷和忘記初心的陰霾中，熱情被持續消耗，他們真的會像支持小米手機一樣，盲目支持小米造車嗎？

End

欲戴王冠，必承其重。上一個十年，小米魚躍龍門，順勢而為站上舞臺中央。而下一個十年，無論是沖擊高端還是造車，小米模式已然失效，在時代的車輪面前，小米如何去證明其新的價值，或許先從“革命”自己開始？