8月份，很多上市公司即將披露半年報，可以預見，不少公司對自己的半年報并不樂觀。而之前連去年年報都沒有在規定時間內提交的國內生鮮電商第一股每日優鮮（MF.O），相關的暫停業務、員工被裁等消息在7月底已經鋪天蓋地而來。

7月28日，頂著生鮮第一股的每日優鮮因“極速達”業務暫停的相關傳聞登上微博熱搜，隨后公司確認相關業務已經全面暫停運營。7月29日，有消息稱一部分員工已經離職，甚至有人貼出了離職員工去申請勞動仲裁的圖片。

8月1日，網絡又有傳言，每日優鮮發布公告稱，資金斷鏈，無法正常經營。與資金監管機構已經協商，為公司組織專項小組，啟動資金賬戶，為廣大供應商消費者，清退費用。

對此，每日優鮮回應，公司今天沒有發布任何公告，網絡流傳的《關于每日優鮮資金斷鏈無法經營的通知》是虛假信息，大家不要上當受騙。當問及公司目前狀況和未來計劃時，每日優鮮表示，除了暫時關閉極速達業務外，公司目前正在努力保障其他幾塊業務運營，其他問題目前不方面透露。

除了每日優鮮的相關消息，次生消息也已經開始傳播，比如數十名供應商一起到達北京，希望拿回公司拖欠的貨款，也有供應商考慮通過法律途徑維護權益。而在投資方，最大的一條消息是，投資20億元的青島國資虧損額很大。

每日優鮮的消息之所以保持比較持久的熱度，在于很多人都是它的用戶，很多人都知道每日優鮮，甚至有“騙子”都想趁著每日優鮮出事趁機撈一筆。有網友表示，有人打著公司旗號發布公告，對外宣稱可以為供應商、消費者辦理退費，很多人信以為真。每日優鮮不得不再次回應此公告并非公司官方發布，公章也屬偽造。

網上喧鬧的時候，我們仍然需要冷靜下來思考，每日優鮮到底怎么了？引以為傲的前置倉模式還有沒有生命力？每日優鮮的危機是一種必然嗎？

無法承受前置倉之重 

所謂前置倉，即平臺在居民小區或寫字樓附近，開設小型倉儲配送中心，面積在200-300平方米左右，備貨1500個SKU左右。用戶通過APP、小程序等在線上下單后，訂單通過智能系統下達到就近的前置倉，產品將在1小時內、最快30分鐘左右送達消費者手中。

截至2021年6月底，每日優鮮布局全國16個城市共625個前置倉，總倉面積達20.8萬平方米，客單價為96.1元，處于行業領先水平。

同樣是在2021年6月，每日優鮮登陸納斯達克，發行價每股13美元，募資2.73億元，當日市值約31億美元。相比較其最后一輪35億美元估值，每日優鮮已經屬于流血上市了。

上市以后，每日優鮮股價連續下跌。且從今年4月18日開始持續跌破1美元，截至8月2日16時，每股僅為0.1美元，市值2355萬美元，較上市之初市值跌幅約99.24%。騰訊、老虎基金、聯想多家知名PE/VC被鎖死，其上市前以20億元入局的青島國資，損失尤為慘烈。

據wind數據，截至2021年第三季度每日優鮮總營收55.47億元，而后公司便再未披露財務數據。今年以來，每日優鮮因遲遲未披露2021年度業績報告，加上股價已經連續多天低于1美元，先后兩次收到納斯達克監管部門的警示函。

對于每日優鮮來說，燒錢擴張繞不開，卻不能承其重。2018年至2021年前三季度，每日優鮮虧損分別為22.32億元、29.09億元、16.49億元、30.18億元，累計虧損超98億元。但持續的燒錢并沒有帶來訂單規模的顯著增長，而高額的運營成本，每一分鐘都在吞噬著寶貴的現金流。

前置倉模式的成本主要包括四個部分：履約費用（前置倉、揀貨人員、配送成本）、銷售和營銷費用、管理成本和技術成本。

每日優鮮的運營成本很高，華泰研究曾測算，2021年三季度，叮咚買菜的毛利率達18.2%，履約費用率達37.3%，銷售費用率達6.9%，虧損率達32.6%。單個前置倉訂單若達1500單/日，客單價達75元，在不考慮管理和研發費用前提下，有望實現0.4%的經營利潤率。

每日優鮮歷史融資超過150億元，還是無法支撐高額的運營成本，其前置倉數量從高峰期的1500個，縮減到2021年二季度末的625個。前些日子，每日優鮮在3天之內關閉了9個城市的業務，包括蘇州、南京、杭州、青島、深圳、廣州、濟南、石家莊、太原，只保留了北京、上海、天津和廊坊四個城市的站點。

每日優鮮用自己的慘痛經歷再一次證明，過去10年互聯網公司持續的商業模式：燒錢換增長，擠進第一梯隊，便會有源源不斷的融資來續命的邏輯，已經不再適用，新一批創業者需要找到更適合當下的商業邏輯，盈利變得至關重要。

到底有沒有預謀撤退？ 

從7月底開始，在眾多的消息中，有關每日優鮮創始人徐正提前跑路的消息流傳甚廣，甚為引人矚目。

而徐正對此哭笑不得，對外表示，我一直在國內，這種謠言太惡毒了吧。另一位每日優鮮負責人則表示，徐正一直在北京，并強調“現在公司所有的高管都在北京”。

徐正之所以被傳跑路，與其早創業之初就已隨父母移居香港有關。不過外界傳言跑路，每日優鮮也怨不得別人，因為關鍵的會議，多位高管并沒有到場。

據網上流傳的消息，創始人徐正、前總裁曾斌、CFO王珺等高管均未出席7月28日的線上遣散會議。該會議是由菜場業務負責人郭琦、零售云業務負責人袁林、人力資源BP劉圓等條線業務部門和橫向部門的負責人組織召開的。

而上述線上會議錄音稱，“遇到這種事兒，你讓一個BP來背鍋嗎？領導一個都不出現，包括你們的領導、財務的領導，業務的領導，任何領導都不出現，讓一個行政的BP在這里跟你們說這個事兒。”

據悉，會議結束后，眾多員工被從每日優鮮的內部管理軟件飛書中移除。目前，對于拖欠的6、7月份員工薪資，每日優鮮沒有給出明確的發放時間。此外，每日優鮮也還未繳納5至7月三個月的員工社保。

網上有消息稱，在7月29日下午，北京市朝陽區勞動人事爭議仲裁院已經為每日優鮮員工開通了綠色通道。在場的保安透露稱，已經登記了300人左右。

不過外界始終認為，對于員工的安排以及公司的一系列安排已經早有端倪，提前籌劃，并不是突如其來。

首先，每日優鮮多位高管徐正、曾斌、李漾、孫原等相繼退出公司主要人員陣列，法定代表人由曾斌變更為孫玉英。

根據法律規定，法定代表人要為公司破產負責。據其他媒體報道，另一家生鮮團購企業十薈團，在今年3月底宣布破產倒閉前，也曾在2021年12月，將公司法定代表人由王鵬變更為王文敬，同時新增王文敬為執行董事。類似的操作，讓外界一度認為每日優鮮在為最后的結局提前做準備。

不過，一位不愿具名的每日優鮮高管對外表示，談不上預謀，就是公司經營中發現，人太多養不起了。

天眼查數據顯示，該公司共對外投資18家企業，包括上海每日優鮮電子商務有限公司、廣州每日優鮮電子商務有限公司、江蘇每日優鮮電子商務有限公司等，其中14家為存續狀態。其中曾斌和孫原分別擔任濟南每日優鮮極速信息科技有限公司和濟辣香電子商務有限公司的法人代表，兩家公司均為每日優鮮100%持股。巧合的是，兩家公司均于今年3月25日完成注銷。

注銷擔任法人代表的子公司、退出公司主要人員陣列，提前所做的工商變更等等，以上種種操作，不能簡單的用巧合來解釋。

此外，從今年3月開始，每日優鮮便頻繁傳出拖欠供應商貨款的消息。5月27日，因拖欠供應商貨款，每日優鮮被朝陽區人民法院強制執行532萬。而這不是每日優鮮唯一的官司，事實是每日優鮮官司纏身。

啟信寶公開信息顯示，每日優鮮累計涉案254份，其中近一半的身份為被告。其中大連歐派科技有限公司和上海雪樂制冷設備有限公司與每日優鮮相關公司的官司均在8月開庭審理。

前置倉還有可能性嗎？ 

2014年，徐正聯合曾在聯想的同事曾斌一起創立每日優鮮。那是一個移動互聯網火紅的時代，資源源源不斷的進入互聯網行業，有人拿著PPT都能融到錢。擴張，開辟新賽道，是那個時代最為顯著的標志。

每日優鮮也不例外，更為重要的是，很多人看好每日優鮮的創業賽道，認為是線上電商之后又一個電子商務新模式。2015年，“風投女王”徐新在一場活動上公開表示，“得生鮮者得天下”，這無疑是最好的賽道背書。

同樣是在2015年，每日優鮮開始推行前置倉模式，而后推出了極速達業務。前置倉也好，極速達也好，核心追求的就是快，用戶下單兩小時，就能送到用戶手中，而后提高到了半個小時。

半小時極速達的服務用戶體驗很好，這也是徐正最好的資本注腳。在資本市場上，正是依靠于此，徐正以及他的每日優鮮，累計獲得了150億美元的各類融資。

但要實現半小時極速達，意味著前置倉的數量和密度都要更高，企業重資產、高成本難以規避。一門心思搞極速配送的每日優鮮，最終被拖得氣喘吁吁，直至停下。

在互聯網紅利溢出的幾年里，比起盈利，投資者和創業者往往更關注規模；但當互聯網紅利逐漸消失，企業終究要接受市場的檢驗。

不堪重負的標志之一，是曾經連續多輪參投的騰訊停止注資了。每日優鮮上市后，股價接連下跌，騰訊投資管理合伙人李朝暉于當年11月，辭去了每日優鮮董事會的職務。

騰訊止血的態度其實也反襯了生鮮賽道是個無底洞，而前置倉模式，也被視作其中的“巨坑”。

在每日優鮮開創前置倉模式，不斷獲得融資的時候，叮咚買菜、美團買菜、樸樸超市等平臺相繼學習模仿。東北證券曾發布研報測算，前置倉模式的履約費用高達10～13元/單，是傳統中心倉電商的3倍左右、平臺型電商的2倍左右、社區團購的6倍左右。

每日優鮮的困境，或許并不代表前置倉模式的徹底失敗。但生鮮電商運營到現在，的確讓投資人倒吸一口涼氣。

盒馬事業群總裁侯毅曾分析前置倉模式，認為前置倉沒有未來。在他看來，前置倉模式損耗無法控制、租金高昂，也無法匯聚流量，如果靠地推、靠買別的平臺流量，跟傳統電商就沒區別。而線上線下一體化的店倉一體模式才是未來。

招商證券在今年初發布的《前置倉行業深度報告》中指出，目前前置倉賽道已由早期的跑馬圈地階段過渡到精細化運營階段，對供應鏈、倉儲、物流和運營能力上的建設將會是跑贏競爭對手的重點。

本地化生態，精細化運營，擴大品類，擴大覆蓋面，生鮮電商的玩家們需要更多的精細化運營手段。對他們來說，前期的沉默成本太高了，不能輕言放棄，任何一種新想法，都想轉變成新嘗試。

招商證券一年多前曾預測，生鮮電商賽道，未來就是美團和拼多多形成雙寡頭格局。但這僅僅是預測而已，在自救的路上，每日優鮮也好，叮咚買菜也好，都有很多事情要做，或者說，不得不做。