又到銀行披露半年報(bào)的時(shí)候。

近期招商銀行和平安銀行都發(fā)布了2022年半年報(bào)。招商銀行與平安銀行零售業(yè)務(wù)的對(duì)比是一個(gè)“保留節(jié)目”，招商銀行被譽(yù)為“零售之王”，而平安銀行一直被視為招行零售最大的追趕者。

確實(shí)在股份行中，能在產(chǎn)品、渠道、增速方面與招行一較高下的，也就是平安銀行了。

2022年上半年，在疫情的反復(fù)沖擊之下，居民消費(fèi)意愿疲弱，導(dǎo)致個(gè)貸有效需求減少。盡管銀行業(yè)加足馬力試圖擴(kuò)大信貸投放，但消費(fèi)金融資產(chǎn)端的增速依舊出現(xiàn)放緩。

增速普遍放緩之下，一些高速增長(zhǎng)時(shí)期不明顯的差異開始顯露。

而此時(shí)招行與平安比拼，也顯示出了各自零售業(yè)務(wù)的成色。

01 

業(yè)績(jī)比拼：平安零售資產(chǎn)承壓，凈利潤(rùn)下滑

我們先看下整體表現(xiàn)。

2022年上半年，招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1790億元，同比增長(zhǎng)6.13%。其中，凈利息收入1076.92億元，同比增長(zhǎng)8.41%，非利息凈收入713.99億元，同比增長(zhǎng)2.87%。凈利潤(rùn)694.2億元，同比增長(zhǎng)13.52%。

2022年上半年，平安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入920.22億元，同比增長(zhǎng)8.7%，其中利息凈收入640.59億元，同比增長(zhǎng)7.9%，非利息凈收入279.63億元，同比增加10.4%。凈利潤(rùn) 220.88 億元，同比增長(zhǎng) 25.6%。

單從增速來(lái)看，平安銀行的表現(xiàn)似乎并不差，甚至比招行還要好，尤其是凈利潤(rùn)增速，竟然高達(dá)25.6%，幾乎是招行的一倍。

再看資產(chǎn)質(zhì)量。

截至2022年6月，招商銀行不良貸款余額563.86億元，不良貸款率0.95%，較上年末上升0.04個(gè)百分點(diǎn)。不良貸款生成率1.13%。

截至2022年6月，平安銀行不良貸款率 1.02%，較上年末持平。不良貸款生成率1.62%。

招商銀行的整體的資產(chǎn)質(zhì)量要好于平安銀行，尤其是在不良貸款生成率上，平安銀行要比招商銀行高出0.5個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明兩者的資產(chǎn)質(zhì)量的差距還在拉大。

具體到零售金融業(yè)務(wù)上，2022年上半年，招商銀行零售金融業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入975.77億元，同比增長(zhǎng)8.16%。稅前利潤(rùn)464.03億元，同比增長(zhǎng)14.35%。

2022年上半年，平安銀行零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入514.02億元，同比增長(zhǎng)4.4%，零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)110.65億元，同比下降5.6%。

與整體營(yíng)收和凈利潤(rùn)呈現(xiàn)出的態(tài)勢(shì)相反，平安銀行零售金融業(yè)務(wù)，無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)的增速，都要低于招行。平安銀行零售業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)，甚至出現(xiàn)下滑，同比下降了5.6個(gè)百分點(diǎn)。

零售貸款平均收益率的下降是利潤(rùn)下滑的一大原因。

截至2022年6月底，招商銀行零售貸款平均余額3.03萬(wàn)億元，平均年化收益率5.54%。2021年上半年，零售貸款平均年化收益率5.6%。2022年上半年，招商銀行零售貸款的平均年化收益率下降了0.06個(gè)百分點(diǎn)。

再看平安銀行這邊。截至2022年6月底，平安銀行個(gè)人貸款日均余額1.89萬(wàn)億，平均收益率7.54%，2021年上半年平均收益率7.67%。2022年上半年，平安銀行個(gè)人貸款平均收益率下降了0.13個(gè)百分點(diǎn)。

平安銀行個(gè)貸平均收益率下降幅度比招行大，但是即便如此，平安銀行個(gè)貸的平均收益率都要遠(yuǎn)高于招商銀行，2022年上半年，平均要高出2個(gè)百分點(diǎn)。

再看零售資產(chǎn)質(zhì)量。

截至2022年6月，招商銀行零售貸款不良貸款金額252.11億元，不良貸款率0.82%。分產(chǎn)品來(lái)看，小微貸款6098.12億元，不良貸款率0.63%，個(gè)人住房貸款1.39萬(wàn)億，不良率0.27%，信用卡貸款8545.62億元，不良率1.67%，其他零售貸款2380.23億元，不良率1.37%。

平安銀行個(gè)人貸款不良率 1.18%，較上年末下降 0.03 個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)品看，房屋按揭貸款不良率0.3%，新一貸不良率1.02%，上升0.01個(gè)百分點(diǎn)，汽車金融貸款不良率1.16%，下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，信用卡不良率2.15%，上升0.04個(gè)百分點(diǎn)。包括個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款、小額消費(fèi)貸款在內(nèi)的其他貸款，不良率為1.53%，上升0.13個(gè)百分點(diǎn)。

2022年上半年，平安銀行零售資產(chǎn)不良率并沒(méi)有出現(xiàn)較大的波動(dòng)，但整體來(lái)看，不良率要高于招行。

02 

招行真正護(hù)城河：優(yōu)質(zhì)客群

另外一個(gè)值得注意的指標(biāo)是非利息收入中手續(xù)費(fèi)和傭金的收入。

2022年上半年，招商銀行凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入534.05億元，同比增長(zhǎng)2.20%。2022年上半年，平安銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入160.62億元，同比下降7.7%。

一漲一跌對(duì)比明顯。

2022年上半年，在招行手續(xù)費(fèi)及傭金收入中，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入188.73億元，同比減少8.13% 。資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入63.39億元，同比增長(zhǎng)32.84% 。銀行卡手續(xù)費(fèi)收入107.06億元，同比增長(zhǎng)13.94% 。結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入78.19億元，同比增長(zhǎng)7.45% 。托管業(yè)務(wù)傭金收入30.45億元，同比增長(zhǎng)6.58% 。其他收入73.17億元，同比增長(zhǎng)0.14%。

手續(xù)費(fèi)和傭金收入的增長(zhǎng)，保障了非利息凈收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)，從而也支撐了整體營(yíng)收。

如果分業(yè)務(wù)看的話，零售業(yè)務(wù)的非利息收入，支撐著整個(gè)招行的非利息凈收入。

2022年上半年，招商銀行零售金融業(yè)務(wù)非利息凈收入340.64億元，同比增長(zhǎng)3.21%，占招行非利息凈收入的47.71% 。

其中，尤其是零售財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金，實(shí)現(xiàn)收入181.94億元，占零售凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入的56.24% ，零售銀行卡手續(xù)費(fèi)收入106.41億元，同比增長(zhǎng)14.16%。

可以看到，2022年上半年，招行銀行零售財(cái)富管理和零售銀行卡都維持著強(qiáng)勁的收入。

再看平安銀行，2022年上半年，平安銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入160.62億元，同比下降7.7%。

其中，代理及委托手續(xù)費(fèi)收入42.29億元，同比下降15.9%，主要是代理僅僅收入下降導(dǎo)致。其他手續(xù)費(fèi)及傭金收入29.41億元，同比下降 12.3%，主要是理財(cái)業(yè)務(wù)管理費(fèi)收入減少導(dǎo)致。代理基金收入16.83億元，同比下降29.3%。

手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入上不同的表現(xiàn)，從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明，面對(duì)2022年上半年疫情反復(fù)等沖擊，平安銀行客群受到的影響更大，招商銀行的客群則受影響較小，從而貢獻(xiàn)了較多了手續(xù)費(fèi)和傭金收入。

根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，截至2022年上半年，招商銀行零售客戶數(shù)1.78億戶，財(cái)富產(chǎn)品持倉(cāng)客戶數(shù)4072.86萬(wàn)元，較上年末增長(zhǎng)7.84%，金葵花及以上客戶數(shù)402.36萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)9.58%。截至2022年上半年，平安銀行零售客戶數(shù)1.22億戶，較上年末增長(zhǎng)3.2%。

從各自公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，招商銀行不僅注重零售客戶總數(shù)的增加，其中財(cái)富產(chǎn)品持倉(cāng)用戶和高凈值客戶，也是招行關(guān)注的重點(diǎn)指標(biāo)。

招商銀行引入其他銀行的理財(cái)產(chǎn)品，到自己的零售產(chǎn)品體系中，這也是其零售理財(cái)銷售規(guī)模增長(zhǎng)較好的一個(gè)原因。

所以，同樣面對(duì)零售業(yè)務(wù)增速放緩，招行的零售非利息收入從一定程度上彌補(bǔ)了利息收入放緩的影響，從而仍然保持著凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

而平安銀行則因?yàn)橘Y產(chǎn)質(zhì)量承壓，零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)出現(xiàn)了同比下降。

2022年上半年的形勢(shì)的考驗(yàn)，讓兩者的比拼有了一個(gè)階段性的結(jié)果——招商銀行客群和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都要優(yōu)于平安銀行。

對(duì)于這一點(diǎn)，最清楚的還是平安銀行自己。因此我們看到，平安銀行在半年報(bào)中表示，自2021年下半年就已提高對(duì)貸前政策的檢視頻率，嚴(yán)格把控客戶準(zhǔn)入。2022年上半年，逐步提高抵押類貸款占比，優(yōu)化個(gè)人貸款結(jié)構(gòu)。2022年下半年，將加強(qiáng)新增資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控，推進(jìn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。對(duì)平安銀行來(lái)說(shuō)，提升個(gè)人貸款的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量并不是一件容易的事情，這背后涉及到傳統(tǒng)客群的變化。

招商銀行則表示要聚焦“價(jià)值客群獲取”，加大中低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)。對(duì)于“優(yōu)質(zhì)客群”這一護(hù)城河，招行勢(shì)必將會(huì)“死守”。

隨著下半年居民消費(fèi)的恢復(fù)，零售貸款增長(zhǎng)預(yù)計(jì)會(huì)好于上半年。但疫情的形勢(shì)不明朗，對(duì)居民的收入和消費(fèi)的影響仍不確定，消費(fèi)信貸資產(chǎn)質(zhì)量仍有壓力。銀行是否有機(jī)會(huì)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，還是一個(gè)未知數(shù)。