本文系基于公開(kāi)資料撰寫(xiě)，僅作為信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議。

出品｜公司研究室地產(chǎn)組

文｜曲奇

1月31日，金科股份公布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年凈虧損95億-190億，上年同期盈利36億，扣非后凈虧損92億至187億，上年同期盈利28.7億。

金科在公告中指出，虧損的主要原因包括以下4點(diǎn)：

一是，2022年受多地疫情頻發(fā)、行業(yè)政策持續(xù)調(diào)控及現(xiàn)金流安排等多重負(fù)面因素影響，公司房產(chǎn)項(xiàng)目交付量和交付項(xiàng)目的毛利率均大幅下降，導(dǎo)致報(bào)告期整體結(jié)轉(zhuǎn)收入規(guī)模和毛利潤(rùn)同比出現(xiàn)大幅下降；

二是，為應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)政策持續(xù)調(diào)控及疫情影響導(dǎo)致的市場(chǎng)需求下滑，公司積極采取降價(jià)促銷(xiāo)及專(zhuān)項(xiàng)去庫(kù)存等措施促進(jìn)銷(xiāo)售回款，雖近期行業(yè)利好政策頻出，但行業(yè)形勢(shì)未見(jiàn)扭轉(zhuǎn)；

三是，行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，公司融資受阻，流動(dòng)性承壓明顯；

四是，公司管理層根據(jù)當(dāng)前情況，基于謹(jǐn)慎性原則對(duì)存在減值跡象的資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

簡(jiǎn)而言之，金科將虧損的原因歸咎于毛利率下滑、市場(chǎng)需求下滑、融資不暢現(xiàn)金流緊張、資產(chǎn)減值等。

2022年，金科旗下多只債券構(gòu)成技術(shù)性違約，為此金科向債權(quán)人申請(qǐng)展期，以緩解債務(wù)壓力。同時(shí)，澎湃新聞曾報(bào)道稱(chēng)，重慶市政府對(duì)金科集團(tuán)制定了相關(guān)紓困措施，金科也在積極引入具有國(guó)資背景的戰(zhàn)投，但至今仍無(wú)下文。

1月16日，金科實(shí)控人黃紅云在年度工作會(huì)議上表示，2023年是最為關(guān)鍵的一年，金科要深入貫徹“一穩(wěn)、二降、三提升”的經(jīng)營(yíng)策略，持續(xù)抓實(shí)抓好“三保一促”工作；聚焦引入戰(zhàn)略投資的核心工作，堅(jiān)決推進(jìn)落地。近日，坊間再次傳出金科正緊密接觸四川某國(guó)資的消息。

2022年，金科全口徑共計(jì)交付項(xiàng)目149個(gè)、交付批次252個(gè)、交付體量1281萬(wàn)平方米。其中，提前交付項(xiàng)目51個(gè)。但在微博、小紅書(shū)等社交平臺(tái)上，部分金科業(yè)主發(fā)文稱(chēng)自己購(gòu)買(mǎi)的房子停工已久或延期交付，停工的項(xiàng)目在沈陽(yáng)、天津、郴州、廣西等多地。