本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議。

出品/公司研究室基金組

文/雪梅

雙節(jié)將至，趁此機(jī)會(huì)，公司研究室對市場203家基金公司，自2022年9月30日-2023年9月25日期間的資產(chǎn)規(guī)模變化，進(jìn)行分析回顧。

東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，雖然大盤指數(shù)近1年震蕩下跌，但這期間公募基金總體資產(chǎn)規(guī)模并沒有減少，相反，還從2022年9月30日的26.0714萬億，增加到當(dāng)下的27.5997萬億，增加1.5283萬億，增幅5.86%。

此前，公司研究室重點(diǎn)分析了公募基金大類資產(chǎn)過去一年的變化。這次，我們根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)，重點(diǎn)分析TOP10 基金權(quán)益資產(chǎn)狀況，以期從這些頭部基金的資產(chǎn)變化細(xì)節(jié)中，深度透視A股市場近一年出現(xiàn)的嬗變。

01、TOP10近1年有3家規(guī)模下滑，博時(shí)基金下滑10.86%跌出萬億俱樂部

國內(nèi)公募基金的規(guī)模，經(jīng)歷前幾年的快速擴(kuò)張后，頭部陣營已相對穩(wěn)定。比如，截至2023年9月21日，易方達(dá)基金規(guī)模達(dá)到16803.39億，近1年依然穩(wěn)居公募頭把交椅。

眼下，資產(chǎn)規(guī)模上萬億的公募基金總共有5家，依次是：易方達(dá)、廣發(fā)、華夏、南方、天弘。緊隨其后的是資產(chǎn)規(guī)模9000億以上的博時(shí)、富國，隨后的鵬華、嘉實(shí)、匯添富都在8000億以上。

公司研究室注意到，TOP10 基金中，7家基金近1年資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)上漲，增速最快的是目前排名第4的南方基金，增速達(dá)到13.39%；其次是嘉實(shí)基金，增速12.97%；作為行業(yè)龍頭，易方達(dá)過去一年規(guī)模增速也達(dá)到9.77%。

不過，TOP10 基金中，博時(shí)基金、天弘基金資管規(guī)模出現(xiàn)下滑，其中，博時(shí)基金下滑幅度最大，從2022年9月30日的10697.76億，跌到當(dāng)下的9536.55億，下滑10.86%。這輪下滑，讓博時(shí)基金直接跌出了公募萬億俱樂部。

此外，天弘基金的貨幣基金遭遇限制后，規(guī)模大幅下滑，近1年規(guī)模繼續(xù)下滑2.18%，截至2023年9月25日，這只基金規(guī)模為10701.79，如不盡快扭轉(zhuǎn)頹勢，也有跌破萬億的可能。

02、TOP10近1年股基規(guī)模均出現(xiàn)增長，華夏基金3089.14億排名第一

近一年股指震蕩下跌，但TOP10 基金的股票基金規(guī)模卻不約而同出現(xiàn)增長，增幅最小的匯添富基金也達(dá)到9.62%。

就股票基金規(guī)模而言，目前規(guī)模最大的是華夏基金，3089.14億；易方達(dá)基金排名第二，2505.69；第三名是富國基金，1232.96億；廣發(fā)、南方、嘉實(shí)、匯添富也在1000億以上。令人驚訝的是，二級市場曾經(jīng)的王者博時(shí)基金，股票基金竟然只有405.05億。顯然，蕭鋒離開后，博時(shí)基金已不復(fù)當(dāng)初在A股市場叱咤風(fēng)云的風(fēng)采。

當(dāng)然，公司研究室注意到，近1年博時(shí)基金的股票基金開始快速增長，增速高達(dá)41.9%；不過，畢竟基數(shù)太小，與其TOP10基金頭部地位不太相稱。

而且，股票基金規(guī)模排名前三的華夏、易方達(dá)、富國增速也不低，過去一年分別增長32.32%、29.67%、31.08%。因此，對于博時(shí)基金而言，想重現(xiàn)股票基金雄風(fēng)，可謂任重道遠(yuǎn)。

03、TOP10近1年混基規(guī)模下滑廣發(fā)跌幅14.26%，天弘基金僅有208.05億

與股票基金規(guī)模近1年均出現(xiàn)增長相反，公募基金TOP10 的混合基金規(guī)模均出現(xiàn)下滑。其中，近1年規(guī)模下滑幅度最大的是廣發(fā)基金，跌幅為14.26%。匯添富、鵬華的混合基金規(guī)模跌幅也都在14%以上。

此外，南方、博時(shí)、易方達(dá)基金在混合基金規(guī)模上的跌幅也超過12%。

業(yè)內(nèi)人士分析，這種整齊劃一的下跌趨勢，確實(shí)反映了一些問題，或許顯示，大資金似乎對債券牛市前景產(chǎn)生了懷疑，從而不斷減持混合基金占比。

從存量規(guī)模上看，易方達(dá)、廣發(fā)、富國基金排在混合基金規(guī)模前3名，分別為：3283.98億，2610.23億，2150.72億；其余7家基金，除了天弘基金僅有208.05億外，其余6家規(guī)模均上千億。

04、TOP10近1年指數(shù)基金大發(fā)展，嘉實(shí)僅有764.94億但增速高達(dá)45.94%

這兩年，A股行情不好，但跟蹤各類指數(shù)的指數(shù)基金卻大行其道。

數(shù)據(jù)顯示，近1年間，TOP10 基金的指數(shù)基金規(guī)模均獲得較快增長，其中，嘉實(shí)基金增速高達(dá)45.94%，鵬華、易方達(dá)、富國的增速也達(dá)到30%以上，分別為35.67%、33.07%、31.87%。華夏、博時(shí)、廣發(fā)的指數(shù)基金規(guī)模增速也達(dá)到20%以上。

TOP10 中，只有匯添富基金指數(shù)基金規(guī)模的增速小于兩位數(shù)，只有7.72%。

從目前混合基金存量規(guī)模而言，華夏、易方達(dá)、南方排名前三，分別為2926.29億，2118.27億，1360.89億。此外，富國、廣發(fā)、匯添富的指數(shù)基金規(guī)模也達(dá)到了1000億以上。

05、TOP10近1年QDII規(guī)模9家擴(kuò)張，鵬華基金僅5.30億下滑7.67%

前幾年，國內(nèi)基金爭相配置港股龍頭股，特別是幾只剛上市的中國內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)科技頭部公司，結(jié)果，多數(shù)都買在山頂上，業(yè)績自然是一地雞毛。

不過，近1年，海外市場走勢幾乎都比內(nèi)地A股好，于是，許多基金開始不約而同地?cái)U(kuò)大QDII規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，TOP10 基金中，除了鵬華基金這個(gè)另類，其余9只的QDII規(guī)模，近1年均有不同程度的增長。

從存量規(guī)模看，截至2023年9月25日，易方達(dá)、華夏的QDII基金遙遙領(lǐng)先，分別為761.16億、734.45億；排在3-5名的廣發(fā)、博時(shí)、天弘，依次為376.57億、203.56億、144.21億。剩下5家，都不足100億。其中。鵬華基金最為另類，截至2023年6月30日，其QDII規(guī)模僅僅5.30億，且近1年還下滑7.67%。

從近1年QDII規(guī)模增長看，廣發(fā)、嘉實(shí)、匯添富等3家增速最快，都達(dá)到50%以上，分別為59.11%、57.2%、56.1%。同期，南方、天弘、華夏、博時(shí)的QDII規(guī)模增速也都超過30%。

易方達(dá)基金的QDII存量不小，但過去1年的增速一般，僅有9.56%；富國基金目前QDII規(guī)模只有69.46億，增速也只有6.89%。