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出品/公司研究室基金組

文/雪梅

時間過得真快，轉眼間，2024年一季度已經掀篇。

眾所周知，這個季度國內股市很不平靜，股指先是急跌，在國家隊救市后又出現暴漲。截至3月29日收盤，上證指數年內漲幅2.93%，上證50上漲4.19%；深成指跌0.43%，創業板指下跌3.26%；眾所矚目的中證500下跌1.8%，滬深300上漲3.60%。

顯然，一季度滬市跑贏了深市，大盤股跑贏了中小盤，滬深300跑贏了中證500。指數出現分化，投資股票為主的公募基金權益類產品，一季度收益又如何呢？

公司研究室以天天基金網數據為依據，對開放式基金權益產品一季度收益做了分類統計。數據顯示，截至3月31日（業績截至3月29日收盤），有業績統計的13921只開放式基金中，一季度取得正收益的基金7487只，占比53.78%。其中，股票型、指數型、混合型基金的收益表現則各不相同。

01、一季度263只股票型基金盈利，廣發資源優選以18.88%奪冠

數據顯示，截至3月31日，有業績統計的812只股票型基金，一季度取得正收益的263只，占比32.39%。這一數據明顯低于上述開放式基金一季度總體盈利比例。一個重要原因是，債券型、貨幣型基金盈利比例，目前普遍高于權益類產品。

公司研究室注意到，這812只股票型基金，一季度尚沒有收益超過20%的產品，卻有3只產品虧損超過20%；虧損基金中，以倒數前10 看，一季度業績最差的是信澳先進智造，虧損20.58%；倒數前10中，最少也虧17.87%。

在滬深300指數一季度上漲3.6%的情況下，這些收益倒數前10的股票型基金，全都跑輸這一指數20%以上，這樣的虧損，投資者估計很難接受。

以股票型基金盈利TOP10看，廣發資源優選股票A收益最高，漲幅18.88%；創金合信資源股票發起式C收益12.8%，排名第10。

為了更好地反映一季度股票型基金投資情況，我們進一步放大樣本，選取全部股票基金一季度收益TOP50產品來分析。這些產品，大約占812只股票型基金的6%，屬于這類產品一季度的大贏家。這些頭部產品數量多寡，自然反映了一家基金公司的投資實力（指數型、混合型基金以此類推）。

數據顯示，一季度股票型基金收益TOP50產品中，即使排在第50名的那只產品，收益也達到6.87%，跑贏了上述6大指數。顯然，股票型基金的優勝者們，一季度收益總體不錯。

從股票型基金TOP50產品歸屬看，既有頭部基金公司，也有資產規模相對較小的基金。總體而言，頭部基金占優，其中，招商基金數量最多，擁有7只（同一基金A、C類產品分開計算，其他以此類推）；博時基金、廣發基金、摩根基金各有4只，排名第二；嘉實基金、前海開源各占3只，并列第三；匯添富、工銀瑞信、萬家基金、宏利基金、創金合信均有2只，并列第四。

02、指數型基金：一季度1113只盈利，國投瑞銀中證資源以14.93%領漲

數據顯示，截至3月31日，兩市總共有業績統計的2307只指數型基金，一季度取得正收益的1113只，占比48.24%。這一數據明顯高于股票型基金盈利比例。難怪，近期多家基金公司爭相發行新的指數基金特別是ETF產品。

公司研究室注意到，一季度指數型基金同樣沒有收益超過20%的產品，卻有21只產品虧損超過20%；虧損產品中，以收益倒數前10看，一季度最大虧損21.41%，最少也虧損20.96%。

在滬深300指數一季度上漲3.6%的情況下，這些收益倒數前10的產品，全都跑輸這一指數接近25%，這樣的成績，讓持有者情何以堪。

以指數型基金盈利TOP10看，國投瑞銀中證資源指數盈利最高，漲幅14.93%；鵬華中證一帶一路主題指數(LOF)C收益12.92%，排名第10。

一季度末，指數型基金產品數量達到2307只。相對于股票型基金812只的數量，考慮到樣本的代表性，這里選擇收益TOP100的產品統計分析。這些產品，屬于指數型基金前4%-5%的頭部范圍。

以TOP100指數型基金看，排在第100名的收益達到9.17%，明顯跑贏了上述6大指數，而且表現的比股票型基金好。顯然，指數型基金的贏家們，一季度收益總體可觀。

指數型基金收益TOP100產品中，數量居前的公司幾乎都是頭部基金公司，只有東財基金公司屬于例外。

具體而言，這些產品中，國泰基金、南方基金并列第一，都是9只；博時基金排在第二，有8只；富國基金排第三，有7只；鵬華基金、華夏基金、易方達基金并列第四，都有6只；廣發基金排在第五，有5只；華寶基金、匯添富基金、華泰柏瑞基金、東財基金、華安基金各有4只，并列第六。

03、混合型基金：一季度2743只盈利，5家公司產品瓜分收益前10

數據顯示，截至3月31日，有業績統計的6584只混合型基金，一季度取得正收益的2743只，占比41.66%。這一數據低于指數型基金總體盈利比例，高于股票型基金。

以混合型基金一季度盈利TOP10看，惠升領先優選混合A最高，盈利25.83%；事實上，惠升基金、諾安基金、萬家基金、摩根士丹利基金、鵬華基金，這5家基金公司各有2只產品瓜分了前10。

公司研究室注意到，一季度混合型基金收益超過20%的產品有6只，但虧損超過20%的有32只；虧損基金中，以收益倒數前10 看，倒數第一的是金元順安產業臻選混合C，虧損高達29.83%，與盈利排名第一的惠升領先優選混合A，收益相差55.66%，這個差距可謂懸殊。

收益倒數前10基金中，最少的也虧損23.79%，在滬深300指數一季度上漲3.6%的情況下，這些收益倒數前10的產品，全都跑輸這一指數27%以上，真是不可思議。

一季度有業績統計的混合基金數量高達6584只，這里選擇收益TOP200的產品進行統計分析。這些產品，在整個混合型基金中位于前3%，屬于當期表現優秀的頭部產品。其中，排在第200名的產品收益達到9.25%，明顯跑贏了上述6大指數。

從混合型基金收益TOP200產品歸屬看，產品4只以上（含4只）基金公司有16家，產品總計112只，占比56%。

與股票型基金TOP50、指數型基金TOP100中頭部基金明顯占優勢不同，混合型基金TOP200產品中，各類公司呈現出一種混戰狀態。

具體情況如下：萬家基金14只，數量第一；中歐、博時、華安各10只，并列第二；宏利基金9只，排名第三；華泰柏瑞基金8只，排名第四；大成基金7只，排名第五；鵬華、財通、匯添富、廣發基金各6只，并列第六；永贏基金、前海開源、華寶基金、中信保誠、國聯安基金各4只，并列第七。