出品/公司研究室基金組

文/雪梅

2月21日，京滬深3個(gè)市場(chǎng)聯(lián)袂放量上漲。當(dāng)日，表現(xiàn)最好的分類指數(shù)是科創(chuàng)50，當(dāng)日漲幅5.97%。科創(chuàng)綜指也上漲4.38%，成交2141.69億。

時(shí)隔兩個(gè)月后，滬深兩市成交再次突破2萬億元。

有分析稱，A股當(dāng)日上漲的最大誘因是阿里巴巴年報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴2024年四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2801.5億元，同比增長(zhǎng)8%；凈利潤(rùn)464.34億元，同比增長(zhǎng)333%。其中，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六季度保持三位數(shù)增長(zhǎng)，更是給出明確的景氣度高企信號(hào)。

在財(cái)報(bào)會(huì)上，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘表示，阿里將于近期發(fā)布基于千問Qwen2.5-MAX的深度推理模型。他還稱，未來三年，公司在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入預(yù)計(jì)將超越過去十年的總和。

此前，摩根士丹利發(fā)表報(bào)告指出，此次阿里巴巴財(cái)報(bào)將成為用于審視國內(nèi)AI投資趨勢(shì)的首個(gè)催化劑。而阿里巴巴的這一業(yè)務(wù)指引，直接點(diǎn)燃了市場(chǎng)關(guān)于新一輪算力“軍備競(jìng)賽”的預(yù)期。

昨晚，阿里巴巴美股上漲8.09%，盤中最大漲幅超過14%。

今日，阿里巴巴港股大漲14.56%，幾乎以最高價(jià)收盤。

在阿里巴巴上漲效應(yīng)示范下，國內(nèi)有關(guān)云概念、算力股等也群起上攻，直接導(dǎo)致科創(chuàng)板指數(shù)放量向上突破去年9.24行情高點(diǎn)。從技術(shù)上講，這意味著該板塊始于去年9月下旬的那波行情，即將展開主升浪。

春節(jié)后第一個(gè)交易日，公司研究室就發(fā)布了頭部30家基金公司權(quán)益投資冠軍們對(duì)2025年行情的展望，其中，多數(shù)基金經(jīng)理強(qiáng)烈看好AI產(chǎn)業(yè)鏈，節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)證明了他們的判斷。

目前，科創(chuàng)板無疑已成為A股春季行情的領(lǐng)漲者。

數(shù)據(jù)顯示，2月以來，截至2月21日收盤，科創(chuàng)50上漲14.62%，科創(chuàng)綜指上漲14.69%，整個(gè)科創(chuàng)板市場(chǎng)涌現(xiàn)了不少大牛股。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，隨著首批13只科創(chuàng)綜指ETF發(fā)行上市，科創(chuàng)板將迎來260億增量資金，這無疑將有助于科創(chuàng)板大盤繼續(xù)上攻。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，公司研究室統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，排除元旦后上市的新股，截至2月21日收盤，今年以來漲幅前10的科創(chuàng)板上市公司中，漲幅最大的是青云科技（688316.SH），上漲192.54%；優(yōu)刻得（688158.SH）、安必平（688393.SH）緊隨其后，分別為167.53%、120.22%；其余股票，年內(nèi)漲幅均低于100%。

值得注意的是，這些股票不僅是科創(chuàng)板年內(nèi)漲幅前10，而且也是當(dāng)月漲幅佼佼者。其中，年內(nèi)漲幅與當(dāng)月漲幅前5股票，竟然完全重合。

此外，月度漲幅第六的科思科技，則是年度漲幅第九；年度漲幅前10中的華豐科技、凌云光、邁信林，分別是月度漲幅的第11、13、14名；峰紹科技當(dāng)月漲幅41.92%，位列科創(chuàng)板第38名。

這樣的巧合絕非偶然，這就是資本市場(chǎng)所謂的強(qiáng)者恒強(qiáng)吧！

從主營(yíng)業(yè)務(wù)上看，科創(chuàng)板年內(nèi)漲幅前10的上市公司，主要從事TMT領(lǐng)域業(yè)務(wù)，安必平屬于一個(gè)例外，主營(yíng)體外診斷。但是，無論從事什么業(yè)務(wù)，幾乎都與二級(jí)市場(chǎng)熱捧的人工智能這個(gè)主線密切關(guān)聯(lián)。

從二級(jí)市場(chǎng)核心題材來看，年內(nèi)漲幅前10科創(chuàng)板股票中，有4只DeepSeek概念股，3只半導(dǎo)體芯片概念，另外3只分別是AI制藥、智譜AI及銅纜高速聯(lián)接。

總而言之，都屬于AI產(chǎn)業(yè)鏈上下游及周邊產(chǎn)業(yè)范圍。

換句話說，這些股票都屬于春季行情主流概念股，都是市場(chǎng)資金追捧對(duì)象，難怪年度、月度漲幅都能位居前列！

從機(jī)構(gòu)持倉角度看，或許是因?yàn)楣杀拘。械哪壳皹I(yè)績(jī)一般，個(gè)別股甚至虧損，因此，整體而言，年內(nèi)漲幅前10科創(chuàng)板股票，算不上基金重倉股。

根據(jù)上市公司去年三季報(bào)與公募基金去年四季報(bào)數(shù)據(jù)，公司研究室對(duì)這些個(gè)股中的重倉機(jī)構(gòu)做了統(tǒng)計(jì)，以下就是持倉排名第一的機(jī)構(gòu)明細(xì)。

數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)漲幅前10科創(chuàng)板股票中有4只個(gè)股被私募股權(quán)投資基金重倉，也有6只個(gè)股被公募基金去年4季度持有。

其中，南方中證1000ETF持倉優(yōu)刻得432.2萬股，博時(shí)軍工主題股票A持有永信至誠459.7萬股，新華優(yōu)選分紅混合持有華豐科技146.8萬股，博道中證500增強(qiáng)A持有邁信林27.98萬股，國泰智能汽車股票A持有峰紹科技174.9萬股，博時(shí)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)混合A持有凌云光98.85萬股。

由此來看，雖然去年下半年被動(dòng)投資基金尤其是ETF盛行一時(shí)，但還是有部分權(quán)益投資基金積極參與了科創(chuàng)板上市公司投資。

業(yè)內(nèi)人分析，去年四季度以來，部分主動(dòng)權(quán)益基金非常看好人工智能為主線的新一輪產(chǎn)業(yè)革命前景，因此，積極布局A股各個(gè)市場(chǎng)尤其是創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板相關(guān)上市公司，這也是今年以來，主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)?cè)谌块_放式基金排名中比較靠前的重要原因。