去年5月20號，聽到左暉的消息時，我正在一家在線教育公司打工。因為一些眾所周知的原因，那時候公司正在進(jìn)行一波大裁員。作為過來人，我的體會是，對于公司的管理層來說，裁員這事的痛苦程度，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于業(yè)務(wù)下滑的。因為等結(jié)果發(fā)生的時候，后者往往只是幾個數(shù)字，很抽象，咬咬牙就能翻篇。但裁員的體驗可太具體，太微觀了。

沒想到，今年的5月20號，貝殼也在經(jīng)歷這種痛苦。整個公司都在進(jìn)行規(guī)模不小的組織調(diào)整和人員優(yōu)化。市場上傳言的比例很高，有的甚至能達(dá)到30%~50%，但據(jù)我所知，整體比例沒有那么高。

不過無論如何，在很多人看來，這家公司的命運在過去一年，拐了個大彎，處在一種極小概率發(fā)生的“雙失狀態(tài)”，失去了創(chuàng)始人，也失去了光環(huán)。

很多人為貝殼的變化感到惋惜，甚至是痛心。那個中國產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的成功樣本，商業(yè)社會里的神奇動物去哪兒了？

是啊，它去哪兒了呢？

吳曉波曾經(jīng)有一本很暢銷的書，叫做《水大魚大》，講的是在2008~2018年間，在市場經(jīng)濟和數(shù)字經(jīng)濟的浪潮席卷下，中國的很多公司處在一種富氧環(huán)境里，它們迅速長大。今天，我們恐怕要試著去習(xí)慣一些變化。在未來的一段時間里，大魚們游的沒那么快了，因為水文環(huán)境的改變，它們甚至還會瘦一點身。

這讓我想起了，大概三年前，曾經(jīng)對左暉做過一次專訪。那一次，我想盡量捕捉這家公司的高潮時刻，覺得這會串成一個好故事。但他卻對我說，“從媒體的角度出發(fā)，人們總愿意去尋找商業(yè)上的嗨點。但一個組織不可能永遠(yuǎn)出于高潮，如果你要追求這件事，那是非常不靠譜的。”

你可以把這句話當(dāng)作一個預(yù)言，但我知道，左暉的意思是說，它是一個常態(tài)。

01

其實，就已經(jīng)公告的數(shù)據(jù)來看，貝殼的日子并沒有那么差。2021年，全國商品房成交量維持在了近18萬億的歷史高位，在這樣的背景下，貝殼的總交易額甚至創(chuàng)了歷史新高，達(dá)到近4萬億，同比增長10.1%。

但業(yè)內(nèi)人士都知道，這是因為去年上半年，整個市場處在最近幾年的最佳狀態(tài)，一位北京的代理商告訴我，3~6月，公司每個月都能超額完成銷售計劃。

實際上，去年下半年的情況是非常差的，很多地產(chǎn)公司的成交額都出現(xiàn)了斷崖式下跌，而存量房的交易也同比下滑了40%。于是一中和， 2021年的房地產(chǎn)市場就呈現(xiàn)了“一半是海水，一半是火焰。”

海水也蔓延到了今年。此刻，貝殼的一季報還沒有出來，但不用懷疑，數(shù)據(jù)一定不怎么好看。因為前三個月，市場實在太冷了。而貝殼是中國最大的房產(chǎn)交易和服務(wù)平臺，它不可能不和市場同頻。

二季度的情況，應(yīng)該也不會好了，一方面雖然各種放松樓市調(diào)控的政策正在陸續(xù)出臺，但市場信心的恢復(fù)還要一段時間，另一方面，受疫情影響，上海、北京等多地都處在封控或者管控的狀態(tài)里，即使消費者想買房子也很難。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至5月13日，已公布銷售業(yè)績的頭部房企，銷售額幾乎全部呈現(xiàn)負(fù)增長，其中，至少有18家房企4月份的銷售額出現(xiàn)腰斬，同比下降超過50%。

這就是當(dāng)下貝殼面臨的市場環(huán)境。

所以，當(dāng)2021年底，貝殼宣布進(jìn)行“一體兩翼”的戰(zhàn)略升級時，很多人覺得這是基于市場驟變下的戰(zhàn)略逃逸。當(dāng)然，也有人覺得，就算逃逸，是不是也跑晚了一點？通常來說，公司的戰(zhàn)略布局應(yīng)當(dāng)早于市場。

所謂一體，指的是房地產(chǎn)交易業(yè)務(wù)、“兩翼”則分別是家居家裝業(yè)務(wù)和普惠租賃業(yè)務(wù)，都處在房產(chǎn)交易業(yè)務(wù)的下游。

很多人不了解的是，往下游走這件事，貝殼早在2008年就已經(jīng)想好了。

那年，左暉曾聘請IBM來為鏈家（貝殼的前身）作戰(zhàn)略咨詢，而彭永東就是那次的咨詢團隊成員。當(dāng)時，彭永東等人給出的方案是收費站模式，即交易服務(wù)相當(dāng)于整個房產(chǎn)鏈條中收費站，上下游都得從這經(jīng)過。而作為交易服務(wù)商，理論上既能向上突破，也可以向下延伸。由于考慮到上游的開發(fā)業(yè)務(wù)模型與鏈家不是很搭，當(dāng)時大家就決定要往下走，成為大居住產(chǎn)業(yè)的服務(wù)商。

不能不說，這是一份很有野心的戰(zhàn)略規(guī)劃。基于龐大的人口基數(shù)，中國的居住市場是全球最大的市場。根據(jù)灼識咨詢報告，按總交易額計算，中國居住市場規(guī)模在2021年達(dá)到人民幣39.6萬億元，預(yù)計到2026年增長至人民幣55.7萬億元，復(fù)合年增長率為7.1%。

但在相當(dāng)長一段時間里，鏈家其實并沒有實質(zhì)性展開對下游業(yè)務(wù)的探索。這是因為，在這家公司的to do list里，第一件事是往線上走。在當(dāng)時的鏈家內(nèi)部，曾經(jīng)頻繁討論過一個話題，誰能干掉鏈家，最后大家達(dá)成共識，線上將打敗線下。于是，彭永東被留在了鏈家，負(fù)責(zé)鏈家網(wǎng)從0到1的搭建。

現(xiàn)在回頭來看，房產(chǎn)交易的O2O浪潮是在2014年前后形成的，只是那一撥，挾線上流量以令諸侯的平臺還是搜房，但因為鏈家有鏈家網(wǎng)，成為了唯一有流量自主權(quán)的中介公司。

經(jīng)此一役，鏈家成為了中介公司互聯(lián)網(wǎng)化的佼佼者，從而為日后成為中介行業(yè)老大奠定了基礎(chǔ)。2015年，鏈家開始全國擴張，一年就完成了11筆并購交易。它陸續(xù)收購的中介品牌包括上海德佑、深圳中聯(lián)、成都伊誠等，很快便做到了全國第一。

2017年4月，鏈家的管理層認(rèn)為，全面線上化的時機已經(jīng)成熟。那時，作為鏈家網(wǎng)負(fù)責(zé)人的彭永東，成為了整個線上戰(zhàn)略的負(fù)責(zé)人。因為身體等各方面原因，左暉可能是中國最早布局職業(yè)經(jīng)理人接班計劃的企業(yè)家，他很早就將名下產(chǎn)業(yè)分為三部分，一部分是中介業(yè)務(wù)，由彭永東帶隊，一部分是租賃業(yè)務(wù)，由熊林帶隊，一部分是資管業(yè)務(wù)，由陶紅兵帶隊。至少五年時間里，他充分授權(quán)，在這幾家公司里，甚至都沒有辦公室。

至于為什么把貝殼交給彭永東，左暉曾經(jīng)說過，彭永東不是選出來的，而是自己跑出來的。但在2019年的那次采訪中，他對我說，覺得彭永東具有很強的抽象思維能力。說實話，當(dāng)時，我并不理解這句話，直到自己參與到公司管理當(dāng)中，才知道把問題抽象有多重要。只有這樣，一家公司才懂得歸因，然后找到正確的道路，避免踏入同一條河流。

出于謹(jǐn)慎，彭永東決定先打磨一年。2017年，他選了鄭州、徐州等城市，采取了各種各樣的方式來試驗，有的地方是純輕資產(chǎn)模式，有的地方是輕重結(jié)合。次年4月末，貝殼正式上線。

十幾天后，也就是當(dāng)年的5月17日上午，彭永東把鏈家的城市總經(jīng)理全部叫到了福道大廈（貝殼總部所在地）的一樓，要求大家在下午6點前給一個結(jié)果，是繼續(xù)待在鏈家，還是來貝殼。八小時之后，他得到了答案，28個城市總經(jīng)理來了23個，600個運營總監(jiān)來了400個。在之后的兩天里，所有這423人，全部調(diào)整到位。直至當(dāng)年的6月1日，鏈家全國共有19281人投奔貝殼。

這些變化令人震撼，仿佛一個龐然大物突然浮出水面，它幾乎沒有給外界緩沖的時間，就像非洲大草原上的獵豹，在采取行動前付出巨大的耐心，然后——畢其功于一役。

這應(yīng)該就是這家公司的風(fēng)格，其實家裝家居業(yè)務(wù)的發(fā)展節(jié)奏也差不多，早在兩年多以前，貝殼就已經(jīng)開始了相關(guān)的探索，但直到2021年，這個戰(zhàn)略才真正的浮出水面。

02

伴隨著戰(zhàn)略調(diào)整，從去年下半年至今，貝殼進(jìn)行了人員優(yōu)化。外界比較普遍的說法是，共進(jìn)行了幾輪裁員。但幾位貝殼的員工都給我傳遞了這樣的信息，并不存在幾輪的說法，調(diào)整始終存在，無論是在平臺還是在城市——老左離開之后，彭永東帶隊一直在打磨戰(zhàn)略與組織重心。

據(jù)說，貝殼高層內(nèi)部曾經(jīng)有過討論：最核心的目標(biāo)是，根據(jù)今天第一賽道的實際情況，同時著眼未來建組織，來重新排布中后臺職能體系，大幅度的對一線運營的支持效率，提升組織健康強壯程度，實現(xiàn)降本增效、改善經(jīng)營。

房屋交易當(dāng)然還是貝殼的第一賽道，但在目前的市場情況之下，人員的縮減即使不主動開展，也會自然發(fā)生。因為一線經(jīng)紀(jì)人的大部分收入來自于傭金提成，一旦交易減少，或者像上海那樣的極端情況，經(jīng)紀(jì)人的收入就會銳減。

實際上，從2021年下半年開始，整個中介行業(yè)都處在收縮狀態(tài)，具體表現(xiàn)為門店關(guān)閉，經(jīng)紀(jì)人離職，從去年的數(shù)據(jù)來看，貝殼經(jīng)紀(jì)人的流失率小于全行業(yè)，但截至當(dāng)年末，這家公司的員工規(guī)模還是出現(xiàn)了同比下降。當(dāng)然，經(jīng)過了今年的主動裁員，貝殼的員工數(shù)量會進(jìn)一步減少，可能會回到2019年，上市前的水平。

據(jù)了解，這一輪的優(yōu)化重點正是房屋交易事業(yè)群，該事業(yè)群由COO徐萬剛負(fù)責(zé)，尤其是COO線總部，進(jìn)行了一輪組織調(diào)整，包含多個中心的撤并、增設(shè)等，同時各省區(qū)的組織架構(gòu)也根據(jù)各自發(fā)展情況進(jìn)行組織精簡與項目聚焦。

可能很少有人意識到，從貝殼的底層邏輯出發(fā)，這一天遲早會來臨，只是外部市場的變化，讓這個臨界點被提前了。

貝殼是一家基于房地產(chǎn)市場的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司，對于用戶來說，它是一家同時提供信息和交易服務(wù)的O2O平臺，對于經(jīng)紀(jì)人來說，它是一個基于ACN網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)合作平臺。因此，隨著體系的搭建，貝殼具備了三個特征，第一，它是中國最大的房產(chǎn)聚合流量平臺；第二，它已經(jīng)將整個房產(chǎn)鏈條抽象化和數(shù)字化，進(jìn)而形成了標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)；第三，通過流程拆解，它建立了整個中介行業(yè)的合作機制。

以上三個特征其實都導(dǎo)向了一個結(jié)果，即房屋交易服務(wù)的效率被大幅提高。那么，在市場總量不再上行的背景下，隨著人效比的提高，總有一天，貝殼平臺上的中介人員會縮減。而基于這一點，中后臺服務(wù)人員減少也順理成章。

當(dāng)然，沒有人愿意成為那個被縮減的人，盡管這家公司提供了比互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)平均水平略好的離職政策，在“N+1”的基礎(chǔ)上，還提供一個月左右的過渡期，并且年假也可以正常休。

有一些現(xiàn)實原因令大家難與公司共情，比如整個中國經(jīng)濟正在面臨多重挑戰(zhàn)，就業(yè)市場的情況也比較嚴(yán)峻，而貝殼并不是那種沒有為冬天作準(zhǔn)備的公司。

相反，貝殼的冬衣還很厚實，及至2021年末，公司賬上還有561個億。這是因為這家公司體驗過現(xiàn)金流極度緊張的痛苦。早在2008年，因為全球金融危機，中國樓市也曾經(jīng)歷過一次大幅震蕩。那時，鏈家還只是一家偏安于北京的地方中介，賬上只有五六千萬現(xiàn)金，但月耗基本要一千萬元。也就是從那時開始，“保守的現(xiàn)金流政策，把儲備做厚一點”就成了這家公司的長期策略。

所以，人們難免會產(chǎn)生這樣的疑問，為什么不把人都留下來，哪怕市場變小了，每個人可以少干一點活。

但據(jù)我觀察，職場是一個典型的“三個和尚沒水吃”的場景，人多活少，帶來的副產(chǎn)品往往不是閑，而是卷。這時候，無效的勞動、冗余的流程和裝模作樣的加班競賽會接踵而來。所以，理論物理學(xué)家杰弗里·韋斯特在《規(guī)模》一書中闡明，公司的發(fā)展過程中，熵增是規(guī)模的副產(chǎn)物，隨著人員的臃腫，公司的活力將會喪失。

據(jù)說，當(dāng)決定了這一次裁員時，貝殼內(nèi)部的共識是 “裁的不是人，是事，裁的不是團隊，裁的是卷。” 

03

客觀而言，在這次的調(diào)整過程中，貝殼呈現(xiàn)出了比較大的振幅。這是因為，當(dāng)這家公司主動進(jìn)行風(fēng)險出清時，剛好碰上了外部環(huán)境的變化。于是，振幅被疊加了。

其實每家公司的發(fā)展過程，也是風(fēng)險的積累過程。例如，那些中概股科技公司，通常都會在上市的頭兩年里對未來過于樂觀，招了太多人，做了太多事。這就是大公司病。

所以，每隔一段時間，聰明的公司總要對風(fēng)險作一次出清，例如砍掉一些業(yè)務(wù)，裁掉一些人，但組織的張力也會階段性放大。這時候，如果外部環(huán)境比較平穩(wěn)，會很快把這些張力吸收掉，一切歸于平靜。

就這方面而言，貝殼的運氣確實不太好，它面臨的外部環(huán)境實在太動蕩了。一方面，房地產(chǎn)市場正在劇烈調(diào)整，一方面， 2021年中美PCAOB監(jiān)管沖突又引發(fā)了投資人對中概股的非理性拋售。過去一年多里，貝殼的股價下跌了約80%，在此期間，做空機構(gòu)渾水還發(fā)布了針對貝殼的做空報告。

4月21日美國證券交易委員會將包括貝殼在內(nèi)的多家中概股公司納入預(yù)摘牌名單（Provisional list of issuers identified under the HFCAA)，截止目前，貝殼已經(jīng)和其他眾多中概股一樣列入確定退市名單（Conlusive list of issuers identified under the HFCAA)。

但令人意外的是，5月11日，貝殼就在港交所掛牌上市了，成為首家在上市時以介紹方式+雙重主要上市回香港的中概股。

這樣的資本動作當(dāng)然不可能在短短20天里完成。一位參與貝殼IR工作的人告訴我，早在貝殼IPO一周年（2021年8月12日）當(dāng)天下午，彭永東等貝殼高管就已經(jīng)決定要回港上市，項目內(nèi)部代號“鳳凰”。2022年的大年三十，貝殼正式密交，同一天還發(fā)布了針對渾水做空報告的調(diào)查結(jié)果。今年五一節(jié)期間，貝殼完成了公開交表。

這又讓我想起了貝殼出水的那段時間，一個組織的發(fā)展其實是線性的，而外界總是習(xí)慣于去捕捉某一點，然后再去強行地定義它，是High點，或是Low點。

而事實上，就像左暉說的那樣，“沒有一個企業(yè)永遠(yuǎn)在嗨點”。