近年來(lái)，在新冠疫情反復(fù)的大背景下，各個(gè)核酸檢測(cè)公司坐享漁利，賺了個(gè)盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，單單今年上半年，國(guó)內(nèi)就有104家（涉及相關(guān)）新冠檢測(cè)上市公司營(yíng)收2500億元左右，同比大增37%，遠(yuǎn)超GDP 2.5%的表現(xiàn)，凈利潤(rùn)更是高達(dá)648億元，同比暴增76.6%，其中18家規(guī)模較大的公司利潤(rùn)輕松翻倍，而且更有翻了277倍、185倍的“良好”表現(xiàn)。

如今，靠著核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)的大爆發(fā)，這些核酸公司又要扎堆上市了，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，滬交所、深交所以及北交所涉及新冠核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)的IPO公司共計(jì)13家，其中已有5家“新冠檢測(cè)”相關(guān)企業(yè)已經(jīng)IPO過(guò)會(huì)，有的已經(jīng)成功登陸科創(chuàng)板。

核酸檢測(cè)公司搶灘資本市場(chǎng)的局面，不僅引發(fā)了輿論熱議，更是引起了監(jiān)管層的注意，日前，深交所和上交所先后發(fā)聲，稱(chēng)會(huì)高度關(guān)注涉核酸檢測(cè)企業(yè)的上市申請(qǐng)，堅(jiān)持從嚴(yán)審核，尤其是企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

這些核酸檢測(cè)公司“到底該不該上市？”、“有沒(méi)有科技含量？”、“又有多少發(fā)展?jié)摿Γ俊闭谝l(fā)網(wǎng)友熱議！

01

核酸檢測(cè)公司到底有多賺錢(qián)？

最近，正在沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO的深圳市達(dá)科為生物技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“達(dá)科為”）就因?yàn)椤翱亢怂岵蓸庸苣耆?.4億”、“大股東是95后和05后”等新聞，被推上了輿論的風(fēng)口浪尖，2021年9月，達(dá)科為遞交招股書(shū)，并于今年7月通過(guò)上市委會(huì)議審議，目前公司為提交注冊(cè)狀態(tài)，距發(fā)行上市僅一步之遙。

據(jù)其最新招股書(shū)（注冊(cè)稿）顯示，2019至2021年，達(dá)科為分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.35億元、6.05億元和8.37億元，同期分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1382.96萬(wàn)元、8133.45萬(wàn)元和1.04億元，其中2020年的營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)了39.08%、478.57%。

達(dá)科為的業(yè)績(jī)之所以在2020年突然爆發(fā)，一定程度上與疫情有關(guān)，不過(guò)，核酸保存液和核酸采樣管在達(dá)科為收入中占比十分有限，數(shù)據(jù)顯示，該項(xiàng)業(yè)務(wù)在2020至今年上半年分別為公司貢獻(xiàn)了8.71%、5.78%和8.84%的營(yíng)收。

再比如已經(jīng)上市的康為世紀(jì)為例，其2019年的營(yíng)收也僅才0.74億元，2020年和2021年的營(yíng)業(yè)收入就分別達(dá)到了2.33億元和3.38億元，凈利潤(rùn)更是從2019年的0.09億元暴增到2021年的1.12億元。

2022年上半年，康為世紀(jì)的營(yíng)收為2.66億元，較2021年同期的1.26億元增長(zhǎng)110.23%；凈利潤(rùn)1.01億元，較2021年同期的4122.06萬(wàn)元增長(zhǎng)144.82%，而對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，康為世紀(jì)在招股書(shū)中表示，主要原因系公司市場(chǎng)拓展工作穩(wěn)步進(jìn)行，各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)，以及國(guó)內(nèi)新冠疫情的常態(tài)化防控和全球新冠變異毒株傳播持續(xù)發(fā)酵，使得分子檢測(cè)相關(guān)產(chǎn)品的需求仍較為旺盛，帶動(dòng)了公司業(yè)績(jī)的顯著提升。

此外，還有業(yè)績(jī)暴漲的致善生物、瑞博奧以及菲鵬生物等，以業(yè)績(jī)?cè)龇畲蟮姆迄i生物為例，2019年至2021年，菲鵬生物營(yíng)收分別為2.89億元、10.68億元、23.32億元，歸母凈利潤(rùn)分別為5942.06萬(wàn)元、6.33億元、14.76億元，招股書(shū)顯示，其最近三年復(fù)合增長(zhǎng)率 184.03%，剔除新冠產(chǎn)品收入后的復(fù)合增長(zhǎng)率為 58.08%。

02

有核酸檢測(cè)公司毛利率超90%

“縱觀以上企業(yè)，無(wú)一例外都受益于新冠疫情，在2020年出現(xiàn)了業(yè)績(jī)爆發(fā)”，外界普遍這樣認(rèn)為，事實(shí)似乎也的確如此。

值得一提的是，除已過(guò)會(huì)企業(yè)外，翌圣生物原本計(jì)劃于11月25日上會(huì)，但上交所11月24日發(fā)布公告稱(chēng)，尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查，決定取消對(duì)翌圣生物發(fā)行上市申請(qǐng)的審議。

據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，2019年至2022年上半年，翌圣生物營(yíng)收分別為9786.25萬(wàn)元、1.86億元、3.22億元、2.01億元，歸母凈利潤(rùn)分別為180.58萬(wàn)元、5296.89萬(wàn)元、1.01億元、3214.55萬(wàn)元，同樣在2020年后業(yè)績(jī)激增。

而從上述核酸檢測(cè)公司財(cái)報(bào)來(lái)看，還有一個(gè)共性，毛利率水平普遍較高，康為世紀(jì)、致善生物、瑞博奧、菲鵬生物4家企業(yè)的毛利率均超過(guò)50%，瑞博奧超過(guò)80%，菲鵬生物甚至超過(guò)了90%。

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2019-2021年，菲鵬生物毛利率水平最高，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為92.81%、94.02%、88.43%；瑞博奧主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率也較高，分別為84.56%、82.28%、81.41%，“核酸檢測(cè)”的賺錢(qián)能力可見(jiàn)一斑。

03

亮眼業(yè)績(jī)還能持續(xù)多久？

不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，靠新冠疫情“催肥”的亮眼業(yè)績(jī)，并不具備可持續(xù)性，而這也是市場(chǎng)以及監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)，多家公司在回復(fù)中明確表示，新冠疫情帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有偶發(fā)性，存在未來(lái)可能因?yàn)樾鹿谑杖胂禄瑢?dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

拿達(dá)科為來(lái)說(shuō)，目前，達(dá)科為與核酸檢測(cè)相關(guān)的產(chǎn)品包括核酸采樣管、核酸保存液，根據(jù)招股書(shū)，2020年達(dá)科為核酸保存液?jiǎn)蝺r(jià)高達(dá)256.70元/升，核酸采樣管的單價(jià)則為4.13元/支，產(chǎn)品毛利率高達(dá)63.93%，而到了2022年上半年，公司核酸采樣管單價(jià)再次同比下滑35.15%至1.95元/支，核酸類(lèi)產(chǎn)品毛利率只有16.30%。

再比如，另一家核酸檢測(cè)公司中翰生物，2021年的新冠檢測(cè)試劑收入8.33億元，而今年上半年僅1.85億元，公司則直接坦言新冠疫情所致業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不可持續(xù)，并且可能存在業(yè)績(jī)大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)。

瑞博奧也在招股書(shū)提示新冠疫情對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)“新冠疫情情況逐步獲得控制，公司新冠疫情相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)收入預(yù)計(jì)將出現(xiàn)下滑”，菲鵬生物也坦言，由新冠疫情帶來(lái)的業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)具有一定偶發(fā)性，若新冠相關(guān)產(chǎn)品未來(lái)銷(xiāo)售收入大幅下降，公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亦存在大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士直言，“這些涉核酸檢測(cè)企業(yè)上市目的，無(wú)外乎是短期套利、長(zhǎng)期布局以及兩者兼而有之三種情況，而不管是已經(jīng)登陸資本市場(chǎng)的這些企業(yè)，還是說(shuō)正在排隊(duì)的企業(yè)，其實(shí)大家都應(yīng)該清楚一個(gè)道理，一場(chǎng)疫情可以成就一個(gè)行業(yè)，但同樣可以很輕易地摧毀掉。”