沒想到啊，大名鼎鼎的“牛市旗手”中信建投被踢出投行第一梯隊。

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“三中一華”中的B類投行

12月9日，中國證券業協會發布2022年證券公司投行業務質量評價結果，這系券商投行新規后首份評價結果，對各大券商而言都是一次大考。

評價結果顯示，中信證券、中金公司等12家券商被評為A類，中信建投、海通證券等50家券商被評為B類，中德證券、華安證券等15家券商被評為C類。

中證協指出，本次評價期間為2021年1月1日至12月31日，評價對象是期間有完成項目的77家保薦機構，評價項目覆蓋期間審結的全部主板、創業板、科創板首發和再融資項目，共計1349個。

值得注意的是，2021年，中信建投營收298.72億元，凈利潤102.39億元，首次擠進券商百億凈利潤隊伍，與中信證券、華泰證券、中金公司組成“三中一華”的龍頭券商新格局。

而在此次的評價結果中，上述三家券商投行都順利入圍A類，唯獨中信建投被分到了B類，成為“三中一華”缺失的一角，令人大跌眼鏡。

據了解，中證協此次組織評價并公布券商投行業務質量的目的，是為促使證券公司進一步建立健全與注冊制相匹配的理念、組織和能力，形成專業為本、信譽為重、責任至上、質量致勝的執業生態，勤勉盡責把好資本市場的入口關，促進提高上市公司質量。

根據12月2日中證協發布的《證券公司投行業務質量評價辦法(試行)》，評價指標體系（基準分100分）包括執業質量評價（基準分60分）、內部控制評價（基準分20分）、業務管理評價（基準分20分）三類指標。

其中，得分排序前20%且不存在重大負面事項的列為A類，排序后20%的列為C類，其余列為B類。執業質量評價、內部控制評價、業務管理評價單項評價得分排序后20%的，不得列為A類。

從以上評價規則來看，中信建投落選A類投行一點也不冤枉，此前公司卷入注冊制欺詐上市第一案——*ST紫晶欺詐發行案。

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或因卷入欺詐發行案危及在保項目

*ST紫晶（原名紫晶存儲）于2020年2月26日登陸科創板，中信建投作為保薦機構，對*ST紫晶的持續督導期將持續到2024年底。然而，該公司從“光存儲第一股”到科創板立案調查第一股，只用了不到兩年時間！

其帶來的惡劣影響嚴重超出社會各界對注冊制、科創板股票的良好預期。

11月18日，*ST紫晶公告稱，收到證監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，公司涉嫌欺詐發行、信息披露違法違規，被責令改正，給予警告，并處以3668.52萬元罰款；董事長鄭穆、實控人羅鐵威作為主要責任人被分別處以2164.26萬元罰款，終身市場禁入；其余責任人被分別處以105萬元至220萬元不等的罰款。公司股票可能被實施重大違法強制退市。

證監會查明，*ST紫晶長期通過深圳宇維、深圳富宏華、南京疊嘉等單位虛構銷售合同、偽造物流單據和驗收單據入賬，《招股說明書》虛增營業收入和利潤。公司在上市后，仍繼續通過這些財務造假方式虛增營業收入，2017年—2020年累計虛增營業收入7.66億元，虛增利潤3.76億元。此外，該公司還同時存在《招股說明書》、定期報告未按規定如實披露對外擔保情況。

而早在今年4月，上交所就對*ST紫晶持續督導保代中信建投劉能清、邱榮輝予以通報批評。

12月9日，也就是中證協發布2022券商投行質量評價結果當日，上交所正式發布對紫晶存儲持續督導保代予以監管警示的決定，披露了更多細節。

罰單顯示，上交所曾就*ST紫晶違規擔保、控股股東股份質押、資金劃扣、2021年年報被出具無法表示意見、公司實際控制人涉訴及對盧氏農商行撤訴等事項發出7份監管問詢函，相關函件均要求持續督導機構對問詢函涉及事項核查并發表明確意見。但中信建投以核查程序受限，未獲取充分、適當的證據，相關核查工作仍在持續開展過程中為由，直到現在還未能對相關事項發表明確意見。劉能清、邱榮輝作為保薦代表人，存在違規。

如今，*ST紫晶早已跌破發行價，總市值僅有5.1億元，相較高點蒸發97%。截止9月30日，尚有1.24萬股東，一眾投資人血虧，已有部分投資人提起訴訟。根據以往案列，屆時*ST紫晶及中介機構都將面臨賠償。

11月19日，中信建投發布風險提示性公告表示，作為紫晶存儲首次公開發行股票并在科創板上市的保薦機構和主承銷商，公司對該事件造成的負面影響向社會各界致以深深的歉意。公司將深刻吸取該事件的教訓，下一步配合有關方面做好風險化解工作，積極保護中小投資者的合法權益，盡量減少該事件造成的不利影響。

更嚴重的是，對中信建投而言，可能還有證監會的處罰懸頂。

根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》第七十條的規定，發行人出現“證券發行募集文件等申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”“持續督導期間信息披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”情形之一的，證監會可以暫停保薦機構的保薦業務資格12個月到36個月，責令保薦機構更換相關負責人，對保代采取認定為不適當人選的監管措施；情節嚴重的，撤銷保薦業務資格，對相關責任人采取證券市場禁入的措施。

若證監會據此采取有關措施，那么對中信建投帶來的影響是深遠的。

中信建投三季報顯示，公司投行業務手續費凈收入45.66億元，同比增加31.62%。統計顯示，截至當前，除去不予注冊、終止注冊、終止審查的企業，中信建投在審的IPO項目有56單。

今年以來，中信建投因投行業務被罰已有先例。11月25日，因在保薦利源精制2017年非公開發行股票的執業過程中，盡職調查未勤勉盡責，內控機制執行不到位等，中信建投及3名責任人收警示函。

另外，財通社亦注意到，在*ST澤達欺詐發行案中的東興證券、中安科事件中未勤勉盡責的招商證券以及在樂視網案中未勤勉盡責的中德證券，其投行業務也被評為B級。