公司研究室

文/虎山

2024年末，浦銀安盛基金旗下科技創新基金以43.54%的年收益率在3508只同類產品中排名第18位，QDII全球智能科技基金五年累計收益80.08%，位列同類第5。

在公募基金行業，銀行系基金公司長期被貼上“固收主導”的標簽。浦銀安盛基金也不例外——截至2024年末，該公司貨幣基金和債券基金規模合計占比超過96%，權益類產品僅占不到3%。

但變化正在發生。

2024年下半年，這家管理規模3819億元的基金公司權益整體業績從行業前1/2躍進至前1/4。全年旗下基金實現投資者盈利超90億元，用真金白銀的回報建立信任紐帶。

銀行系基金的轉型

浦銀安盛基金成立于2007年8月，是由浦發銀行（持股51%）、法國安盛投資管理和上海國盛集團合資組建的銀行系公募機構。背靠銀行股東，公司天然具備固收投資和渠道優勢。

2024年，浦銀安盛交出了一份亮眼的成績單：公募管理規模達到3819.86億元，較年初增長14.1%，非貨規模1781億元，同樣增長14.1%。這一增長速度在同體量公司中名列前茅。

但支撐規模的主要是固收產品。權益投資曾是明顯的短板，2021年至2024年間，股票及混合型基金規模下降53%。

面對這一局面，浦銀安盛選擇了獨特的突圍路徑——科技投資。2024年，公司打造“全球科創家”品牌，橫跨A股、港股、美股市場布局科技主題基金。

“科技金融、跨境金融正是浦銀安盛中方股東浦發銀行數智化轉型過程中‘五大賽道’的關鍵領域。” 這一戰略定位將股東優勢與市場機遇緊密結合。

硬核科技的投資新勢力

2024年，浦銀安盛在科技賽道跑出多匹黑馬。

新銳基金經理李浩玄管理的浦銀安盛科技創新一年定開A基金全年收益率43.54%，在海通證券3508只強股混合型基金中排名第18位，躋身同類前1%。該基金近兩年收益率38.60%，在2868只同類產品中排名第11位。

更難得的是，這只基金呈現出均衡的投資風格。Wind數據顯示，該基金2024年全年夏普比率、Calmar比率分別為2.17%、5.16%，在4106只同類產品中排名第一。李浩玄有效平衡了風險與回報，為投資者帶來“高質量”投資體驗。

海外投資同樣亮眼。由國際業務部副總監俞瑾管理的浦銀安盛全球智能科技QDII基金展現出長跑健將特質：截至2024年末，該基金最近五年收益率80.08%，在海通證券QDII環球股混分類中排名第5。

俞瑾對科技股投資有獨到見解：“2025年，我們將重點關注大盤科技股，特別是提升生產力的重要動能——AI主題。”她在分析中指出，“不僅科技公司可以通過AI降低成本，實現效率提升，AI也在幫助其他企業實現同樣的生產效率提升”。

在A股市場，浦銀安盛高端裝備基金主投硬科技領域，聚焦人形機器人賽道。Wind數據顯示，截至2025年3月7日，該基金自2024年3月成立近一年來收益率超90%。

指數品牌開辟新世界

當頭部基金公司紛紛內卷場內ETF時，浦銀安盛選擇了一條差異化路徑。

2024年12月16日，公司推出“指數家”品牌，開啟指數量化投資新航程。與主流做法不同，浦銀安盛聚焦指數增強的場外賽道，為投資者提供差異化解決方案。

在原有滬深300指數增強基礎上，公司布局了中證A50指數增強、科創板100指數增強和中證A500增強等多只寬基指增產品，“指增宇宙”初具雛形。

這一策略取得顯著成效。根據天天基金網數據，截至2025年3月11日，浦銀安盛指數型基金規模達119.66億元，相較2024年6月30日的31.88億元增長87.78億元，增幅高達275.35%。

投研體系與風控升級

業績突破的背后，是浦銀安盛對投研體系的系統性重構。公司部署了Barra績效歸因系統，對基金經理投資能力進行“蒸餾”，量化分析買入、賣出能力，強化業績檢視與投研行為管理。

這套系統能精確解析收益來源：假設一個投資組合實現了10%的收益，而基準收益為8%。系統可以分析這2%的超額收益來源：1%來自行業配置，0.5%來自個股選擇，0.5%來自風格因子。

“草蛇灰線，一切有跡可循，最終走上系統化投資的道路。” 這一系統讓基金產品的收益來源變得可解釋、可復制、可持續。

在人才梯隊建設上，浦銀安盛也展現出戰略眼光。公司首席權益投資官蔣佳良擁有豐富的跨市場投資經驗，曾在歐洲銀行業工作。他提出2025年將堅持 “啞鈴”策略，國內圍繞政策、內需、科技、央企板塊；海外則關注二次通脹、關稅移民、美聯儲政策等因素。

管理變革與股東協同

浦銀安盛正積極推動與銀行股東的協同效應。在零售端，公司針對不同風險偏好客群，打造了“錢包守護加油站”產品組合，納入多款短債類產品，為個人投資者提供普惠的低風險理財替代方案。

在互聯網平臺，公司加強海外科技股主題基金的持續營銷，滿足投資者全球化資產配置需求。

浦銀安盛基金的轉型之路展現銀行系公募的另一種可能。