市場(chǎng)全天低開(kāi)后沖高回落，滬指6連陽(yáng)一度逼近3000點(diǎn)。

盤(pán)面上，大金融股集體走強(qiáng)，平安銀行漲停。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股展開(kāi)反彈，圣龍股份、中通客車(chē)等10余股漲停。地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股表現(xiàn)活躍。新質(zhì)生產(chǎn)力概念股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。教育股尾盤(pán)異動(dòng)，開(kāi)元教育漲超10%，傳智教育漲停。下跌方面，CPO概念股展開(kāi)調(diào)整，中際旭創(chuàng)跌近6%。

板塊方面，教育、Sora概念、汽車(chē)整車(chē)、家用輕工等板塊漲幅居前，減肥藥、中藥等少數(shù)板塊下跌。總體上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超4100只個(gè)股上漲，逾百股漲停。

截至收盤(pán)，滬指漲0.97%，深成指漲0.79%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.36%。滬深兩市今日成交額9802億，較上個(gè)交易日放量1907億。北向資金全天凈買(mǎi)入135.95億，其中滬股通凈買(mǎi)入96.41億元，深股通凈買(mǎi)入39.54億元。

01

市場(chǎng)五大利好浮現(xiàn)

回到市場(chǎng)表現(xiàn)上來(lái)，今日，A股強(qiáng)勢(shì)大漲，三大指數(shù)一度均漲超2%，A50期指也一度漲超3%。截至收盤(pán)，主要指數(shù)基本全線(xiàn)上漲。

板塊方面，大金融股集體走強(qiáng)，平安銀行漲停，成為一道靚麗的風(fēng)景線(xiàn)；房地產(chǎn)板塊漲幅同樣居前。金融資產(chǎn)和房地產(chǎn)股票今日的表現(xiàn)或許說(shuō)明，市場(chǎng)正在預(yù)期一輪新周期的開(kāi)啟。

從消息面上來(lái)看，綜合市場(chǎng)各方觀點(diǎn)，A股市場(chǎng)有五大利好浮現(xiàn)。

第一，一些手中握有中國(guó)產(chǎn)品的美國(guó)基金經(jīng)理，長(zhǎng)期看好投資者將會(huì)重返市場(chǎng)，他們認(rèn)為中國(guó)這片巨大市場(chǎng)的估值讓人難以忽視；今天，北向資金涌入A股，凈買(mǎi)入突破關(guān)鍵的100億元大關(guān)，罕見(jiàn)達(dá)到135.95億元。

第二，險(xiǎn)資的配置需求大增，由于降息之后，這類(lèi)資金需要覆蓋掉4%的負(fù)債端成本，故而高息概念股受到了追捧，比如銀行；這或許也是今日多只銀行股大漲的原因之一。而且，香港股市的大藍(lán)籌股息率更高，因此今天港股大金融也頗為受益。

第三，中新社此前報(bào)道，1月29日從中國(guó)國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開(kāi)的中央企業(yè)、地方國(guó)資委考核分配工作會(huì)議上獲悉，2024年將全面推開(kāi)上市公司市值管理考核。而據(jù)證券時(shí)報(bào)消息，今天市場(chǎng)上更是傳出，相關(guān)考核辦法近期可能發(fā)布。不過(guò)該消息目前尚未獲得官方確認(rèn)。

第四，量化交易將迎來(lái)系統(tǒng)性的監(jiān)管舉措。據(jù)證券時(shí)報(bào)網(wǎng)，證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管一司相關(guān)人士表示，證監(jiān)會(huì)一直關(guān)注量化交易的發(fā)展和監(jiān)管。本次推出的量化交易監(jiān)管“組合拳”力度大，從多個(gè)維度加強(qiáng)監(jiān)管，基本覆蓋量化交易業(yè)務(wù)運(yùn)作的主要環(huán)節(jié)。下一階段出臺(tái)的量化交易監(jiān)管系列舉措，將成熟一項(xiàng)、推出一項(xiàng)，并充分加強(qiáng)跟市場(chǎng)各類(lèi)投資者溝通交流，把握好工作節(jié)奏和力度，促進(jìn)量化交易規(guī)范健康發(fā)展，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

第五，2月21日，最高檢發(fā)布檢察機(jī)關(guān)高質(zhì)效履職辦案典型案例，其中提到，全面懲處涉上市公司違法犯罪。檢察機(jī)關(guān)要充分發(fā)揮主導(dǎo)作用，引導(dǎo)偵查機(jī)關(guān)全面查清案件事實(shí)，對(duì)公司高管及公司內(nèi)外部人員實(shí)施或參與的其他違規(guī)經(jīng)營(yíng)涉嫌犯罪的行為一并偵查，依法從嚴(yán)、全鏈條追訴犯罪，促推形成不敢犯、不能犯，自覺(jué)規(guī)范、不踩紅線(xiàn)的法治化市場(chǎng)環(huán)境，為推動(dòng)注冊(cè)制度走深走實(shí)提供法治保障。

整體而言，今日的A股，無(wú)論是大金融、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)勢(shì)大漲，還是AI概念、醫(yī)藥股的震蕩整理，其實(shí)都處于合理修正的范疇之中，市場(chǎng)仍在維持著良性的上漲結(jié)構(gòu)，并且短線(xiàn)情緒持續(xù)活躍，后續(xù)表現(xiàn)值得期待。

02

新華社：證監(jiān)會(huì)釋放四個(gè)信號(hào)

相比股市的上漲，近期證監(jiān)會(huì)動(dòng)作頻頻，尤其是召開(kāi)一系列座談會(huì)這一舉動(dòng)，同樣飽受市場(chǎng)關(guān)注，這是證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席吳清上任后，第一次向外釋放信息。對(duì)此，新華社發(fā)文評(píng)論：證監(jiān)會(huì)密集召開(kāi)系列座談會(huì)，釋放四個(gè)信號(hào)。

信號(hào)一：座談會(huì)參與者涉及市場(chǎng)各方。

信號(hào)二：從源頭提高上市公司質(zhì)量。

據(jù)了解，座談會(huì)上有參會(huì)代表建議，IPO應(yīng)該首先重視質(zhì)量，為投資者提供優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，對(duì)于新股上市后業(yè)績(jī)變臉應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)遏制。證監(jiān)會(huì)稱(chēng)，正評(píng)估總結(jié)近年來(lái)發(fā)行監(jiān)管工作實(shí)踐，更加聚焦嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)，研究完善相關(guān)制度機(jī)制，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。重點(diǎn)是更加突出發(fā)行上市審核監(jiān)管全鏈條的把關(guān)，證監(jiān)會(huì)、交易所、派出機(jī)構(gòu)都會(huì)加強(qiáng)發(fā)行上市監(jiān)管，壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任。

據(jù)了解，監(jiān)管部門(mén)后續(xù)可能進(jìn)一步加大擬上市企業(yè)的監(jiān)督檢查力度，大力整治財(cái)務(wù)造假，對(duì)“帶病闖關(guān)”形成更有力的震懾，倒逼發(fā)行人提高申報(bào)質(zhì)量、中介機(jī)構(gòu)提高執(zhí)業(yè)水平。

信號(hào)三：加強(qiáng)上市公司全過(guò)程監(jiān)管。

據(jù)了解，參會(huì)代表對(duì)上市公司監(jiān)管十分關(guān)注。對(duì)于各方深?lèi)和唇^的財(cái)務(wù)造假等問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)正在會(huì)同有關(guān)方面研究健全綜合懲防的機(jī)制，從公司內(nèi)部治理、中介機(jī)構(gòu)把關(guān)、證券部門(mén)監(jiān)管三道防線(xiàn)入手強(qiáng)化機(jī)制建設(shè)，努力實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穿透、數(shù)據(jù)真實(shí)，加強(qiáng)全方位立體式追責(zé)，對(duì)審計(jì)評(píng)估違法案件從重處罰和適用禁業(yè)罰等“硬措施”。

對(duì)于欺詐發(fā)行、系統(tǒng)性造假和配合造假、財(cái)務(wù)“洗澡”等重點(diǎn)問(wèn)題，將加強(qiáng)跨部門(mén)聯(lián)合防治、聯(lián)合執(zhí)法，提高行政刑事銜接效率，提升“零容忍”執(zhí)法效能，讓造假者及其“幫兇”真正痛到不敢再為。

對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人等的違規(guī)減持行為，嚴(yán)格防范通過(guò)離婚、融券賣(mài)出、轉(zhuǎn)融通等各類(lèi)變相、繞道減持行為。對(duì)于違規(guī)減持，將研究增強(qiáng)監(jiān)管措施的及時(shí)性、有效性，例如責(zé)令違規(guī)主體購(gòu)回股份、向公司上繳價(jià)差收益等。對(duì)于影響惡劣和拒不及時(shí)糾正的行為，將依法加大處罰力度。

對(duì)于投資者十分關(guān)注的分紅問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)可能進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管，讓多年未分紅或分紅率偏低的公司感受到強(qiáng)約束。同時(shí)，進(jìn)一步督促績(jī)優(yōu)上市公司提升分紅水平，推動(dòng)結(jié)合半年報(bào)、三季報(bào)多次分紅。

退市事關(guān)投資者利益。監(jiān)管部門(mén)正在研究?jī)?yōu)化退市指標(biāo)，設(shè)置更加精準(zhǔn)、匹配的退市標(biāo)準(zhǔn)，著重加大對(duì)財(cái)務(wù)造假公司的出清力度，同時(shí)完善吸收合并等多元退出政策規(guī)定，進(jìn)一步削減“殼”資源價(jià)值，推動(dòng)企業(yè)主動(dòng)退市。

市值管理也是大家關(guān)心的重點(diǎn)之一，證監(jiān)會(huì)前期已提出將推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值。同時(shí)，對(duì)于借市值管理之名，實(shí)施虛假信息披露、內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱等違法行為的“偽市值管理”，監(jiān)管部門(mén)也十分關(guān)注，將從嚴(yán)打擊。

信號(hào)四：加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管。

證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是資本市場(chǎng)重要參與者。據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)正在研究完善行業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式，健全機(jī)構(gòu)、人員、業(yè)務(wù)等方面的制度體系，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)合規(guī)風(fēng)控要求。同時(shí)，健全監(jiān)管激勵(lì)約束機(jī)制，更加突出獎(jiǎng)優(yōu)罰劣，推動(dòng)證券公司和私募基金能力提升。

公募基金已經(jīng)成為居民投資股市的重要途徑。證監(jiān)會(huì)將加快權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品注冊(cè)節(jié)奏，進(jìn)一步豐富寬基指數(shù)品種及對(duì)應(yīng)期權(quán)產(chǎn)品供給，同時(shí)加強(qiáng)與相關(guān)部門(mén)協(xié)同，推動(dòng)引入更多中長(zhǎng)期資金入市。

03

A股企穩(wěn)的條件已實(shí)現(xiàn)

最后，回到A股市場(chǎng)上來(lái)。隨著市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)，多家券商正給予未來(lái)A股市場(chǎng)積極判斷。

中金公司研究部國(guó)內(nèi)策略首席分析師李求索表示：“A股市場(chǎng)經(jīng)歷前期調(diào)整后，估值仍處于歷史偏底部位置，與全球主要市場(chǎng)比較也處于明顯偏低水平，與歷史及橫向比較均具備較好投資吸引力。節(jié)前受資本市場(chǎng)改革等預(yù)期提振，投資者信心有所修復(fù)。結(jié)合長(zhǎng)假期間主要市場(chǎng)尤其是港股市場(chǎng)表現(xiàn)，以及較好的假期出行及消費(fèi)數(shù)據(jù)，投資者情緒有望繼續(xù)改善。”

具體配置方面，中金公司稱(chēng)，人工智能應(yīng)用在視頻領(lǐng)域的突破相關(guān)板塊可能有所表現(xiàn)，年初至今較為低迷的科技成長(zhǎng)板塊，電子、計(jì)算機(jī)、通信等有望短期占優(yōu)；可能受益于政策預(yù)期及行業(yè)景氣回升領(lǐng)域也有望有相對(duì)表現(xiàn)。

華鑫證券宏觀策略首席分析師楊芹芹則認(rèn)為，當(dāng)前A股止跌企穩(wěn)條件已陸續(xù)實(shí)現(xiàn)，主要包括三點(diǎn)：一是股市自然出清已進(jìn)入中后程，流動(dòng)性有所緩解；二是部分資金集中注入，大體量增量資金入市護(hù)盤(pán)；三是市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)，外資逐步回補(bǔ)。

具體方向上，楊芹芹建議，關(guān)注醫(yī)藥、電力設(shè)備、商貿(mào)零售等超跌反彈板塊；同時(shí)，在政策利好下，非銀、銀行等金融板塊和飲食、家電等消費(fèi)板塊有望獲得帶動(dòng)；另外，在近期海外AI產(chǎn)業(yè)催化下，AI算力、傳媒等板塊機(jī)遇值得關(guān)注。