出品/公司研究室基金組

文/雪梅

2月19日，經過短短一天的跳水后，上證科創板綜合指數（簡稱“科創綜指”）再度上攻，當日上漲2.97%，反包了前一交易日的陰線，形成陽包陰的K線組合。

此前的2月17日，首批13只科創綜指ETF同日啟動發行。這是繼去年秋季中證A500ETF集中發行以來，寬基ETF又一次大幅擴容。業內人士認為，在人工智能領漲A股的當下，追蹤科創綜指的ETF發行上市，可謂恰逢其時。

1、重估中國資產價值聲音高漲，科創綜指發布恰逢其時

1月8日，上交所和中證指數有限公司聯合宣布，將于1月20日發布科創綜指及其價格指數。從那時起，到2月17日首批科創綜指”ETF集中發行，僅間隔僅40天，復刻了首批中證A500ETF的上市速度。

科創綜指發布不久，國內進入春節假期，京滬深交易所同步暫停交易。

春節期間，DeepSeek在全球爆火，人形機器人走上春晚，這讓海外中概股尤其是納斯達克金龍指數出現大漲，也讓投資者對國內A股科技板塊充滿期待。

年后開盤，AI產業鏈聯袂上漲，科創板相關個股成為市場熱點。1月2日至2月17日，科創綜指區間漲幅為6.82%。截至當日收盤，科創板上市公司數量已達585家，總市值規模超6.82萬億元。

目前，隨著深度求索為代表的一大批新興科技公司的崛起，海外資金開始對中國資產重估，看好并提高中國“科技類資產價值”的研報如雨后春筍。

受此影響，各路資金爭相涌入香港股市，買入估值偏低的國內科技H股。今年以來，截至2月17日，恒生科技指數漲幅23.08%，成為這一輪H股與A股聯袂上漲的領頭羊。

對于國內A股而言，相對于深圳創業板，上海科創板的定位重心就是硬核科技。

上交所表示，目前已發布26條科創板指數，構建了覆蓋規模、主題、策略等類型的科創板指數體系，境內外相關產品跟蹤規模約2500億元，有效引導資金支持“硬科技”發展。

上交所的這種指數布局，也讓基金公司和眾多投資者對科創板相關指數掛鉤產品翹首以盼。此時，被譽為科創板市場“集大成者”的科創綜指發布，可謂生逢其時。

景順長城基金認為，隨著科技創新浪潮持續奔涌向前，科創板有希望培育出許多優秀科技企業。科創綜合價格指數的發布，則為投資者提供了一鍵打包科創板、提前布局科技發展的機會。

2、首批13只科創綜指ETF集中發行，基金新銳擔綱8人任職時間低于3年

公開信息顯示，首批13只科創綜指ETF已于2月17日開始集中認購，涉及易方達、華夏、南方、天弘、博時、富國、鵬華、匯添富、建信、招商、工銀瑞信、華泰柏瑞、景順長城等13家公募機構。

上述13家基金公司，有8家規模超過萬億。這說明，頭部公募機構對這只全面覆蓋科創板上市公司的新指數參與意愿較高。

回顧這13只科創綜指ETF產品的發行日程，有12只于1月22日獲批，鵬華科創綜指ETF則于2月9日跟進。

這些產品中，又分為兩類：易方達、華夏、南方、博時、匯添富、招商、華泰柏瑞、建信、天弘、鵬華等10家公司上報了科創綜指ETF，富國、工銀瑞信、景順長城等3家上報的是科創價格指數ETF。

其中，科創綜指屬于全收益指數，將樣本股票的分紅計入指數收益，反映科創板上市公司股票的整體表現，包括分紅收益。?科創價格指數屬于價格指數，不考慮分紅，僅反映科創板上市公司股票的價格表現，更適合那些更關注股票價格波動的投資者。

公司研究室發現，首批13只科創綜指ETF的擬任基金經理中，基金新銳居多，累計任職時間低于3年的經理有8人，3年-5年的的2人，5年以上的3人。

從在管規模看，這13位基金經理中，截至2024年12月31日，現任基金規模在10億元以下的2人，10億元-100億元的7人,100億元以上的4人。

從任職期間最佳回報看，截至2025年2月17日，這些基金經理中在管基金凈值增長10% 以下的2人，10%-50%之間的6人，50%以上的5人。

業內人士分析，總體而言，首批13只科創綜指ETF基金經理陣容較強，所在公司基本上都拿出了各自的精銳，部分基金更是派出了經驗豐富在管規模上百億的老將壓陣。

隨著科創綜指ETF的集中發行，越來越多的投資者開始重視這類新產品的投資價值。

易方達基金指數研究部總經理龐亞平表示，“科創綜指ETF的推出，為投資者布局‘硬科技’發展機遇提供了新的優質工具，有望助力資金向創新領域聚集，服務新質生產力發展，暢通‘科技-產業-金融’良性循環。”

3、首批260億增量資金馳援科創板，第二批科創綜指ETF已在路上

產品說明顯示，首批13只科創綜指ETF均設置了20億元的發行上限，認購時間從2月17日開始。

從發售時間來看，易方達、華夏、匯添富、鵬華、南方、博時、景順長城、華泰柏瑞、建信、天弘旗下相關產品的發售期僅5天，為2月17日—21日，招商、富國、工銀瑞信旗下相關產品的發售期則為2月17日—28日，共計12天。

值得一提的是，建信科創板綜合ETF發售當天即售罄。

建信基金公告稱，建信上證科創板綜合指數基金原定募集期為2月17日～2月21日，截至2月17日，基金累計有效認購申請份額總額已超過本次募集規模上限20億份（折合為金額20億元）。為更好地維護投資者利益，建信基金決定提前結束本基金的募集，募集截止日提前至2月17日。

綜合來看，上述13只產品的最高認購費率多為0.80%，托管費率為0.05%（每年），管理費率為0.15%（每年），與去年首發的中證A500ETF產品的各項費率大致相同。

從資金募集來看，如果按照上限規模測算，這13只寬基產品上市后，大致能為科創板市場提供260億元的增量資金。至于上市后的申購與贖回，從首批中證A500ETF規模變化看，多數產品的份額大概率會繼續增加。

首批13只科創綜指ETF公開發行后，第二批產品也將緊隨其后。

公開信息顯示，嘉實、國泰、鵬華、興銀、興業、西藏東財等6家公募機構已在1月23日上報第二批科創綜指ETF。其中，興業基金、興銀基金、西藏東財基金上報的是科創綜合價格指數etf。

此外，國泰基金2月14日公告，其科創綜指ETF新產品將于2月24日上市發售，和首批集中認購時間僅相差一周。

2月19日，A股人形機器人概念指數大漲8.68%，81只個股中僅1只翻綠，有27只漲幅超過10%，占比1/3。因此，對于A股科創板塊的未來前景，業內人士紛紛看好。

建信基金表示，科創板、創業板等板塊為優質科技企業提供了上市融資的平臺，科創板自設立以來，為科技創新型企業提供了強大的資金支持，五年間累計融資額超過萬億元。投資者可以通過參與這些板塊的投資，分享科技企業的成長機遇。